El negocio de Operadora de Sites Mexicanos, S.A.B. de C.V. (BMV:SITES1A-1) va a la zaga de la industria, pero sus acciones no.

Cuando cerca de la mitad de las empresas del sector de las telecomunicaciones en México tienen relaciones precio/ventas (o "P/V") inferiores a 1,1x, puede considerar a Operadora de Sites Mexicanos, S.A.B. de C.V.(BMV:SITES1A-1) como una acción a evitar por completo con su relación P/V de 4,6x. Sin embargo, no es prudente tomar el P/S al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es tan elevado.

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Cómo le ha ido a Operadora de Sites Mexicanos. de

Los últimos tiempos han sido agradables para Operadora de Sites Mexicanos. de ya que sus ingresos han aumentado a pesar de que los ingresos promedio de la industria van en reversa. El ratio P/S es probablemente alto porque los inversores creen que la empresa seguirá sorteando los vientos en contra del sector mejor que la mayoría. Si no es así, los accionistas actuales podrían estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.

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¿Coinciden las previsiones de ingresos con el elevado ratio P/S?

El único momento en el que uno se sentiría realmente cómodo viendo un P/S tan elevado como el de Operadora de Sites Mexicanos. de es cuando el crecimiento de la empresa va camino de eclipsar decididamente al sector.

Retrospectivamente, el año pasado los ingresos de la empresa aumentaron un 12%. El último trienio también ha registrado un excelente aumento global del 50% en los ingresos, ayudado en cierta medida por su rendimiento a corto plazo. En consecuencia, los accionistas habrían acogido con satisfacción estas tasas de crecimiento de los ingresos a medio plazo.

En cuanto al futuro, las estimaciones de los tres analistas que cubren la empresa sugieren que los ingresos crecerán un 7,5% durante el próximo año. Dado que se prevé que el sector registre un crecimiento del 28%, la empresa se posiciona para un resultado de ingresos más débil.

A la luz de esto, es alarmante que el P/S de Operadora de Sites Mexicanos. de se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Al parecer, muchos inversores de la empresa son mucho más optimistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones a ningún precio. Es muy probable que estos accionistas se estén preparando para una futura decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.

La conclusión sobre la PER de Operadora de Sites Mexicanos. de

Por lo general, advertimos que no hay que dar demasiada importancia a la relación precio/ventas a la hora de tomar decisiones de inversión, aunque puede revelar mucho sobre lo que otros participantes en el mercado piensan de la empresa.

Resulta sorprendente ver que Operadora de Sites Mexicanos. de cotiza a un PER tan elevado, dadas las previsiones de ingresos, que no parecen muy halagüeñas. En este momento, no nos sentimos cómodos con el elevado PER, ya que no es probable que los ingresos futuros previstos respalden un sentimiento tan positivo durante mucho tiempo. A menos que estas condiciones mejoren notablemente, es muy difícil aceptar estos precios como razonables.

Dicho esto, tenga en cuenta que Operadora de Sites Mexicanos. de muestra 1 señal de advertencia en nuestro análisis de inversión, que debería conocer.

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