Estas 4 medidas indican que Grupo Gigante S. A. B. de C. V (BMV:GIGANTE) está utilizando la deuda razonablemente bien

Howard Marks lo expresó muy bien cuando dijo que, más que preocuparse por la volatilidad del precio de las acciones, "la posibilidad de una pérdida permanente es el riesgo que me preocupa... y que preocupa a todos los inversores prácticos que conozco". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Podemos ver que Grupo Gigante, S. A. B. de C. V.(BMV:GIGANTE) sí utiliza deuda en su negocio. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por su uso de la deuda?

¿Qué riesgo conlleva la deuda?

La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Aunque esto no es demasiado frecuente, a menudo vemos que las empresas endeudadas diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio distorsionado. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. Cuando examinamos los niveles de deuda, primero tenemos en cuenta los niveles de tesorería y de deuda, conjuntamente.

Vea nuestro último análisis para Grupo Gigante S. A. B. de C. V

¿Cuánta deuda tiene Grupo Gigante S. A. B. de C. V?

En la siguiente imagen, en la que puedes dar clic para mayor detalle, se muestra que Grupo Gigante S. A. B. de C. V tenía una deuda de Mex$9,540 millones al cierre de septiembre de 2023, una reducción de Mex$10,800 millones en un año. Sin embargo, también contaba con Mex$3,750 millones en efectivo, por lo que su deuda neta es de Mex$5,790 millones.

Una Mirada a los Pasivos de Grupo Gigante S. A. B. de C. V

De acuerdo con el último balance general reportado, Grupo Gigante S. A. B. de C. V tenía pasivos por Mex$8,340 millones con vencimiento a menos de 12 meses, y pasivos por Mex$16,600 millones con vencimiento a más de 12 meses. Como contrapartida, tenía 3.750 millones de dólares en efectivo y 3.320 millones de dólares en cuentas por cobrar que vencían en un plazo de 12 meses. Por lo tanto, sus pasivos superan la suma de su efectivo y sus cuentas por cobrar (a corto plazo) en 17.900 millones de dólares.

Si bien esto puede parecer mucho, no es tan malo, ya que Grupo Gigante S.A.B. de C.V. tiene una capitalización de mercado de $31,800 millones de pesos, por lo que probablemente podría fortalecer su balance general aumentando su capital si lo necesitara. Pero definitivamente queremos mantener los ojos abiertos ante indicios de que su deuda está trayendo demasiado riesgo.

Para calibrar la deuda de una empresa en relación con sus beneficios, calculamos su deuda neta dividida por sus beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) y sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) divididos por sus gastos por intereses (su cobertura de intereses). La ventaja de este enfoque es que tenemos en cuenta tanto la cantidad absoluta de deuda (con deuda neta sobre EBITDA) como los gastos financieros reales asociados a esa deuda (con su ratio de cobertura de intereses).

A pesar de que la deuda de Grupo Gigante S. A. B. de C. V es de sólo 1,6, su cobertura de intereses es realmente muy baja, de 1,9. Esto nos hace preguntarnos si la empresa paga altos intereses porque se considera riesgosa. En cualquier caso, es seguro decir que la empresa tiene una deuda significativa. Cabe destacar que el EBIT de Grupo Gigante S. A. B. de C. V se mantuvo prácticamente estable en los últimos doce meses. Preferiríamos ver algún crecimiento en las ganancias, porque eso siempre ayuda a disminuir la deuda. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero no se puede ver la deuda de forma totalmente aislada, ya que Grupo Gigante S. A. B. de C. V necesitará beneficios para pagar esa deuda. Así que al considerar la deuda, definitivamente vale la pena observar la tendencia de las ganancias. Haga clic aquí para ver una instantánea interactiva.

Por último, una empresa necesita flujo de caja libre para pagar la deuda; los beneficios contables no bastan. Por lo tanto, es evidente que tenemos que ver si ese EBIT se traduce en el correspondiente flujo de caja libre. En los últimos tres años, Grupo Gigante S. A. B. de C. V ha generado más flujo de caja libre que EBIT. Ese tipo de fuerte conversión de efectivo nos entusiasma tanto como el público cuando suena el ritmo en un concierto de Daft Punk.

Nuestra opinión

En nuestro análisis, la conversión de EBIT a flujo de efectivo libre de Grupo Gigante S. A. B. de C. V debería indicar que no tendrá demasiados problemas con su deuda. Sin embargo, nuestras otras observaciones no fueron tan alentadoras. En concreto, parece tan capaz de cubrir sus gastos financieros con su EBIT como los calcetines mojados de mantener los pies calientes. Al observar todos estos datos, nos sentimos un poco cautelosos sobre los niveles de deuda de Grupo Gigante S. A. B. de C. V.. Si bien apreciamos que la deuda puede mejorar los rendimientos sobre el capital, sugeriríamos a los accionistas que vigilen de cerca sus niveles de deuda, no sea que aumenten. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero, en última instancia, toda empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Estos riesgos pueden ser difíciles de detectar. Todas las empresas los tienen, y nosotros hemos detectado 1 señal de advertencia para Grupo Gigante S. A. B. de C. V que deberías conocer.

Al final del día, a menudo es mejor centrarse en las empresas que están libres de deuda neta. Puedes acceder a nuestra lista especial de este tipo de empresas (todas con un historial de crecimiento de beneficios). Es gratis.

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