Por qué Genomma Lab Internacional. de (BMV:LABB) puede gestionar su deuda de forma responsable

Algunos dicen que la volatilidad, más que la deuda, es la mejor manera de pensar en el riesgo como inversor, pero Warren Buffett dijo que "la volatilidad está lejos de ser sinónimo de riesgo". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Observamos que Genomma Lab Internacional, S.A.B. de C.V.(BMV:LABB) tiene deuda en su balance. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?

¿Cuándo es peligrosa la deuda?

La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio de crisis. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

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¿Cuál es la deuda de Genomma Lab Internacional. de?

Como puede ver a continuación, a finales de septiembre de 2023, Genomma Lab Internacional. de tenía una deuda de Mex$6,360 millones, frente a los Mex$5,110 millones de hace un año. Haz clic en la imagen para ver más detalles. Por otro lado, tiene $1,760 millones de pesos en efectivo, lo que lleva a una deuda neta de aproximadamente $4,606 millones de pesos.

Un vistazo a los pasivos de Genomma Lab Internacional. de

Podemos ver en el balance general más reciente que Genomma Lab Internacional. de tenía pasivos por Mex$6,810 millones que vencían dentro de un año, y pasivos por Mex$4,650 millones que vencían después de ese plazo. Como contrapartida de estas obligaciones, disponía de una tesorería de 1.760 millones de dólares, así como de créditos por valor de 6.980 millones de dólares que vencían en un plazo de 12 meses. Por lo tanto, tiene pasivos por un total de Mex$2,720 millones más que su efectivo y sus cuentas por cobrar a corto plazo, combinados.

Si bien esto puede parecer mucho, no es tan malo, ya que Genomma Lab Internacional. de tiene una capitalización de mercado de Mex$13,500 millones, por lo que probablemente podría fortalecer su balance mediante la obtención de capital si lo necesitara. Sin embargo, vale la pena analizar su capacidad para pagar deuda.

Para medir la deuda de una empresa en relación con sus beneficios, calculamos su deuda neta dividida por sus beneficios antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) y sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) divididos por sus gastos por intereses (su cobertura de intereses). La ventaja de este enfoque es que tenemos en cuenta tanto la cantidad absoluta de deuda (con la deuda neta sobre EBITDA) como los gastos reales por intereses asociados a esa deuda (con su ratio de cobertura de intereses).

Teniendo en cuenta su deuda neta sobre EBITDA de 1,3 y su cobertura de intereses de 6,2 veces, nos parece que Genomma Lab Internacional. de probablemente está utilizando la deuda de una manera bastante razonable. Así que recomendaríamos vigilar de cerca el impacto que los costes de financiación están teniendo en el negocio. El EBIT de Genomma Lab Internacional. de fue bastante plano en el último año, pero eso no debería ser un problema dado que no tiene mucha deuda. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Genomma Lab Internacional. de mantener un balance saneado en el futuro. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa sólo puede pagar su deuda con dinero en efectivo, no con beneficios contables. Así que merece la pena comprobar cuánto de ese EBIT está respaldado por el flujo de caja libre. Si nos fijamos en los tres últimos años, Genomma Lab Internacional. de registró un flujo de caja libre del 42% de su EBIT, que es más débil de lo que cabría esperar. Esa débil conversión de efectivo hace más difícil manejar el endeudamiento.

Nuestra opinión

Tanto la capacidad de Genomma Lab Internacional. de para manejar su deuda, con base en su EBITDA, como su cobertura de intereses nos reconfortan en el sentido de que puede manejar su endeudamiento. Por otro lado, su conversión de EBIT a flujo de caja libre nos hace sentir un poco menos cómodos sobre su deuda. Teniendo en cuenta todos estos datos, nos sentimos un poco cautelosos sobre los niveles de endeudamiento de Genomma Lab Internacional. de. Aunque apreciamos que la deuda puede mejorar la rentabilidad de los fondos propios, sugerimos a los accionistas que vigilen de cerca sus niveles de deuda, no vaya a ser que aumenten. No cabe duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Sin embargo, no todos los riesgos de inversión residen en el balance, ni mucho menos. Estos riesgos pueden ser difíciles de detectar. Todas las empresas los tienen, y nosotros hemos detectado 2 señales de advertencia en Genomma Lab Internacional. de que debería conocer.

Si, después de todo esto, le interesa más una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, consulte sin demora nuestra lista de valores con crecimiento neto de efectivo.

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