La relación precio-beneficio (o "PER") de 54,1x de Industrias Peñoles, S.A.B. de C.V.(BMV: PE&OLES) podría hacerla parecer una buena opción de venta en este momento en comparación con el mercado mexicano, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen PER inferiores a 13 veces, e incluso los PER inferiores a 7 veces son bastante comunes. Sin embargo, no es prudente tomar el PER al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es tan elevado.
Por ejemplo, los beneficios de Industrias Peñoles. de se han deteriorado en el último año, lo que no es ideal en absoluto. Una posibilidad es que el PER sea alto porque los inversores piensan que la empresa aún hará lo suficiente para superar al mercado en general en un futuro próximo. Si no es así, entonces los accionistas existentes pueden estar bastante nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.
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¿Hay suficiente crecimiento para Industrias Peñoles. de?
Para que un PER como el de Industrias Peñoles. de se considere razonable, se parte de la base de que una empresa debe tener un rendimiento muy superior al del mercado.
Si revisamos los resultados del último año, resulta desalentador que los beneficios de la empresa cayeran un 9,8%. En consecuencia, los beneficios de hace tres años también han caído en conjunto un 60%. En consecuencia, los accionistas se habrían sentido poco optimistas sobre las tasas de crecimiento de los beneficios a medio plazo.
En comparación con el mercado, que prevé un crecimiento del 13% en los próximos 12 meses, la tendencia a la baja de la empresa basada en los recientes resultados de beneficios a medio plazo es un panorama aleccionador.
Con esta información, nos parece preocupante que Industrias Peñoles. de cotice a un PER superior al del mercado. Aparentemente muchos inversores en la compañía son mucho más alcistas de lo que los últimos tiempos indicarían y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones a cualquier precio. Sólo los más atrevidos supondrían que estos precios son sostenibles, ya que es probable que la continuación de la tendencia reciente de los beneficios acabe pesando sobre la cotización.
La última palabra
Utilizar únicamente la relación precio/beneficios para determinar si debe vender sus acciones no es sensato, sin embargo puede ser una guía práctica de las perspectivas futuras de la empresa.
Hemos comprobado que Industrias Peñoles. de cotiza actualmente con un PER muy superior al esperado, ya que sus beneficios recientes han ido disminuyendo a medio plazo. En estos momentos nos sentimos cada vez más incómodos con el elevado PER, ya que es muy poco probable que este comportamiento de los beneficios sostenga un sentimiento tan positivo durante mucho tiempo. Si se mantienen las tendencias recientes de los beneficios a medio plazo, las inversiones de los accionistas correrán un riesgo considerable y los inversores potenciales correrán el riesgo de pagar una prima excesiva.
Siempre hay que tener en cuenta los riesgos, por ejemplo - Industrias Peñoles. de tiene 1 señal de advertencia que creemos que debería tener en cuenta.
Es importante asegurarse de buscar una gran empresa, no sólo la primera idea que se le ocurra. Así que eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas interesantes con un fuerte crecimiento reciente de los beneficios (y un PER bajo).
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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