El bajo rendimiento está impulsando el bajo PER de Industrias CH, S. A. B. de C. V. (BMV:ICHB)
Cuando cerca de la mitad de las empresas en México tienen relaciones precio-ganancias (o "P/E's") por encima de 12x, usted puede considerar a Industrias CH, S. A. B. de C. V.(BMV:ICHB) como una inversión atractiva con su relación P/E de 8.4x. Aunque no es prudente tomar el PER al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es limitado.
Los últimos tiempos han sido bastante ventajosos para Industrias CH S. A. B. de C. V, ya que sus beneficios han aumentado con mucha rapidez. Podría ser que muchos esperan que el fuerte desempeño de las utilidades se degrade sustancialmente, lo que ha reprimido el P/E. Si esto no sucede, los actuales accionistas tienen motivos para ser optimistas sobre la evolución futura de la cotización.
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¿Corresponde el crecimiento al bajo PER?
Para justificar su PER, Industrias CH S. A. B. de C. V tendría que registrar un crecimiento lento, inferior al del mercado.
Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa aumentó sus beneficios por acción en un impresionante 156% el año pasado. Además, en los últimos tres años ha aumentado el beneficio por acción un 17% en total. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho realmente un buen trabajo de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo.
Si lo comparamos con el mercado, para el que se prevé un crecimiento del 18% en los próximos 12 meses, el impulso de la empresa es más débil sobre la base de los recientes resultados de beneficios anualizados a medio plazo.
Con esta información, podemos ver por qué Industrias CH S. A. B. de C. V cotiza a un PER inferior al del mercado. Parece que la mayoría de los inversores esperan que las recientes tasas de crecimiento limitadas continúen en el futuro y sólo están dispuestos a pagar una cantidad reducida por la acción.
¿Qué podemos aprender del PER de Industrias CH S. A. B. de C. V?
Por lo general, nuestra preferencia es limitar el uso de la relación precio/beneficios a establecer lo que el mercado piensa sobre la salud general de una empresa.
Como sospechábamos, nuestro examen de Industrias CH S. A. B. de C. V reveló que las tendencias de sus beneficios a tres años están contribuyendo a su bajo PER, dado que parecen peores que las expectativas actuales del mercado. En estos momentos, los accionistas están aceptando el bajo PER, ya que admiten que los beneficios futuros probablemente no depararán sorpresas agradables. Si se mantienen las tendencias recientes de los beneficios a medio plazo, es difícil que la cotización suba con fuerza en un futuro próximo en estas circunstancias.
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