Con una relación precio-beneficio (o "PER") media de casi 14 veces en México, se le podría perdonar que se sintiera indiferente ante la relación PER de 14,9 veces de Grupo México, S.A.B. de C.V. (BMV:GMEXICOB). Sin embargo, los inversores podrían estar pasando por alto una clara oportunidad o un posible revés si no existe una base racional para el PER.
Con un crecimiento de los beneficios inferior al de la mayoría de las demás empresas en los últimos tiempos, Grupo México. de se ha mostrado relativamente lento. Puede ser que muchos esperen que el poco alentador rendimiento de las ganancias se fortalezca positivamente, lo que ha impedido que el PER caiga. Si no es así, entonces los accionistas existentes pueden estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.
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¿Existe algún crecimiento para Grupo México. de?
El único momento en el que uno se sentiría cómodo viendo un PER como el de Grupo México. de es cuando el crecimiento de la empresa sigue de cerca al mercado.
Si echamos la vista atrás, veremos que el año pasado la empresa apenas creció en beneficios por acción. Esto no es lo que los accionistas estaban buscando, ya que significa que se han quedado con una disminución del 13% en el BPA en los últimos tres años en total. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los beneficios en los últimos tiempos no ha sido deseable para la empresa.
En cuanto al futuro, las estimaciones de los analistas que cubren la empresa sugieren que los beneficios deberían crecer un 6,5% anual en los próximos tres años. Dado que se prevé que el mercado registre un crecimiento del 15% anual, la empresa se posiciona para un resultado de beneficios más débil.
Con esta información, nos parece interesante que Grupo México. de cotice a un PER bastante similar al del mercado. Al parecer, muchos inversores en la empresa son menos bajistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones en estos momentos. Estos accionistas podrían estar preparándose para una futura decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.
La última palabra
Por lo general, advertimos que no hay que dar demasiada importancia a la relación precio/beneficios a la hora de tomar decisiones de inversión, aunque puede revelar mucho sobre lo que otros participantes en el mercado piensan de la empresa.
Hemos establecido que Grupo México. de cotiza actualmente con un PER superior al esperado, ya que su previsión de crecimiento es inferior a la del mercado en general. En estos momentos nos sentimos incómodos con el PER, ya que no es probable que los beneficios futuros previstos respalden un sentimiento más positivo durante mucho tiempo. A menos que estas condiciones mejoren, es difícil aceptar estos precios como razonables.
Siempre es necesario tener en cuenta el fantasma siempre presente del riesgo de inversión. Hemos identificado 1 señal de advertencia con Grupo México. de, y comprenderla debería formar parte de su proceso de inversión.
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