Los sólidos resultados de GCC. de (BMV:GCC) podrían no ser la historia completa

El mercado para las acciones de GCC, S.A.B. de C.V.(BMV:GCC) fue fuerte después de que publicara un saludable informe de ganancias la semana pasada. Aunque las cifras de beneficios fueron buenas, nuestro análisis ha encontrado algunos factores preocupantes que los accionistas deberían tener en cuenta.

Consulte nuestro último análisis de GCC. de

Una mirada más de cerca a los beneficios de GCC. de

En altas finanzas, el ratio clave utilizado para medir lo bien que una empresa convierte los beneficios declarados en flujo de caja libre (FCF) es el ratio de devengo (de flujo de caja). En lenguaje llano, este ratio resta el FCF del beneficio neto y divide esa cifra por los activos operativos medios de la empresa durante ese periodo. El ratio nos muestra en qué medida el beneficio de una empresa supera su FCF.

Como resultado, un ratio de devengo negativo es positivo para la empresa, y un ratio de devengo positivo es negativo. Aunque no es un problema tener un coeficiente de devengo positivo, que indica un cierto nivel de beneficios no monetarios, un coeficiente de devengo alto es posiblemente algo malo, porque indica que los beneficios en papel no se corresponden con el flujo de caja. Esto se debe a que algunos estudios académicos han sugerido que los altos ratios de devengo tienden a conducir a menores beneficios o a un menor crecimiento de los mismos.

Para el año hasta diciembre de 2024, GCC. de tenía un coeficiente de devengo de 0,20. Por lo tanto, podemos deducir que su flujo de caja libre se quedó muy corto para cubrir su beneficio estatutario. De hecho, en el último año tuvo un flujo de caja libre de 27 millones de dólares, muy inferior a su beneficio estatutario de 323,9 millones de dólares. De hecho, el flujo de caja libre de GCC. de disminuyó el año pasado, pero es posible que se recupere el año que viene, ya que el flujo de caja libre suele ser más volátil que los beneficios contables.

Esto puede hacer que se pregunte qué pronostican los analistas en términos de rentabilidad futura. Por suerte, puede hacer clic aquí para ver un gráfico interactivo que muestra la rentabilidad futura, basada en sus estimaciones.

Nuestra opinión sobre los beneficios de GCC. de

El ratio de devengo de GCC. de en los últimos doce meses significa que la conversión de efectivo es inferior a la ideal, lo cual es negativo en lo que respecta a nuestra opinión sobre sus beneficios. Por ello, pensamos que es posible que los beneficios estatutarios de GCC. de sean mejores que su poder de beneficio subyacente. Pero la buena noticia es que su crecimiento del BPA en los últimos tres años ha sido muy impresionante. Por supuesto, sólo hemos arañado la superficie cuando se trata de analizar sus beneficios; también se podrían considerar los márgenes, el crecimiento previsto y el rendimiento de la inversión, entre otros factores. Teniendo esto en cuenta, no nos plantearíamos invertir en un valor a menos que conociéramos a fondo sus riesgos. Al realizar nuestra investigación, encontramos 2 señales de advertencia para GCC. de (¡una es un poco preocupante!) que creemos merecen toda su atención.

Esta nota sólo ha analizado un único factor que arroja luz sobre la naturaleza de los beneficios de GCC. de. Pero hay muchas otras maneras de formarse una opinión sobre una empresa. Hay quien considera que un alto rendimiento de los fondos propios es buena señal de una empresa de calidad. Aunque puede que tenga que investigar un poco, puede que le resulte útil esta recopilación gratuita de empresas con una alta rentabilidad sobre recursos propios, o esta lista de valores con importantes participaciones de información privilegiada.

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