CEMEX, S.A.B. de C.V. acaba de fallar en sus resultados, pero los analistas han actualizado sus modelos

CEMEX, S.A.B. de C.V.(BMV:CEMEXCPO) no obtuvo resultados en sus últimos resultados trimestrales, decepcionando a los pronósticos demasiado optimistas. No fue un gran resultado en general: mientras que los ingresos cayeron ligeramente por debajo de las estimaciones de los analistas en 4.5 mil millones de dólares, las ganancias estatutarias incumplieron las previsiones en un 10%, llegando a sólo 0.018 dólares por acción. Tras el resultado, los analistas han actualizado su modelo de beneficios, y sería bueno saber si piensan que ha habido un cambio fuerte en las perspectivas de la empresa, o si todo sigue igual. Pensamos que a los lectores les resultaría interesante ver las últimas previsiones (estatutarias) de los analistas posteriores a los resultados para el próximo año.

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Teniendo en cuenta los últimos resultados, el consenso actual de los 14 analistas de CEMEX. de es de unos ingresos de 18.000 millones de dólares en 2024. Esto reflejaría un aumento satisfactorio del 2,6% de sus ingresos en los últimos 12 meses. Se prevé que el beneficio estatutario por acción repunte un 448%, hasta 0,073 dólares. Sin embargo, antes de los últimos resultados, los analistas preveían unos ingresos de 18 000 millones de dólares y un beneficio por acción (BPA) de 0,08 dólares en 2024. Los analistas parecen haberse vuelto un poco más negativos con respecto a la empresa tras los últimos resultados, dada la pequeña caída en sus cifras de beneficios por acción para el próximo año.

Puede sorprender que el precio objetivo de consenso se mantuviera prácticamente sin cambios en 17,47 dólares, lo que implica claramente que no se espera que el descenso previsto de los beneficios tenga un gran impacto en la valoración. Sin embargo, fijarse en un único precio objetivo puede ser imprudente, ya que el objetivo de consenso es, de hecho, la media de los precios objetivo de los analistas. Por ello, a algunos inversores les gusta fijarse en el rango de estimaciones para ver si hay opiniones divergentes sobre la valoración de la empresa. Hay algunas percepciones variantes sobre CEMEX. de, con el analista más alcista valorándola en Mex$22.52 y el más bajista en Mex$15.29 por acción. Probablemente asignaríamos menos valor a las previsiones de los analistas en esta situación, ya que un rango tan amplio de estimaciones podría implicar que el futuro de este negocio es difícil de valorar con precisión. Teniendo esto en cuenta, no confiaríamos demasiado en el precio objetivo de consenso, ya que es sólo una media y los analistas tienen claramente opiniones muy divergentes sobre el negocio.

Otra forma de ver estas estimaciones es en el contexto de un panorama más amplio, como la comparación de las previsiones con los resultados anteriores, y si las previsiones son más o menos alcistas en relación con otras empresas del sector. Está bastante claro que hay una expectativa de que el crecimiento de los ingresos de CEMEX. de se ralentizará sustancialmente, con ingresos hasta finales de 2024 que se espera que muestren un crecimiento del 5,2% sobre una base anualizada. Esto se compara con una tasa de crecimiento histórica del 7,4% en los últimos cinco años. En comparación con las demás empresas del sector que cuentan con la cobertura de los analistas, se prevé que sus ingresos crezcan (en conjunto) un 1,0% anual. Incluso después de la ralentización prevista del crecimiento, parece obvio que también se espera que CEMEX. de crezca más rápido que el sector en general.

El balance final

Lo más importante es que los analistas han revisado a la baja sus estimaciones de beneficios por acción, lo que demuestra que se ha producido un claro deterioro de la confianza tras estos resultados. Afortunadamente, no se produjeron cambios importantes en las previsiones de ingresos, ya que se espera que la empresa siga creciendo por encima del sector en general. El precio objetivo de consenso se mantuvo en 17,47 dólares, ya que las últimas estimaciones no fueron suficientes para influir en los precios objetivo.

Teniendo esto en cuenta, no nos apresuraríamos a llegar a una conclusión sobre CEMEX. de. El poder de los beneficios a largo plazo es mucho más importante que los beneficios del año que viene. Tenemos previsiones para CEMEX. de hasta 2026, y puede verlas gratis en nuestra plataforma aquí.

Sin embargo, siempre hay que pensar en los riesgos. Por ejemplo, hemos detectado 3 señales de advertencia para CEMEX. de que deberías tener en cuenta.

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