¿Es Kimberly-Clark de México S. A. B. de C. V (BMV:KIMBERA) una inversión arriesgada?

Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Podemos ver que Kimberly-Clark de México, S. A. B. de C. V.(BMV:KIMBERA) sí utiliza deuda en su negocio. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda está volviendo riesgosa a la empresa.

¿Cuándo es peligrosa la deuda?

La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio de acción barato simplemente para tener la deuda bajo control. Por supuesto, muchas empresas utilizan la deuda para financiar el crecimiento, sin ninguna consecuencia negativa. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos el efectivo y la deuda juntos.

Vea nuestro último análisis de Kimberly-Clark de México S. A. B. de C. V

¿Cuál es la deuda neta de Kimberly-Clark de México S. A. B. de C. V?

En la siguiente imagen, en la que puedes dar clic para mayor detalle, se muestra que Kimberly-Clark de México S. A. B. de C. V tiene una deuda de Mex$29,200 millones al cierre de septiembre de 2023, una reducción de Mex$33,600 millones en un año. Por otro lado, tiene 18,500 millones de pesos en efectivo, lo que lleva a una deuda neta de alrededor de 10,700 millones de pesos.

Una Mirada a los Pasivos de Kimberly-Clark de México S. A. B. de C. V

Podemos ver en el balance general más reciente que Kimberly-Clark de México S. A. B. de C. V tenía pasivos por Mex$20.6 mil millones que vencían dentro de un año, y pasivos por Mex$28.2 mil millones que vencían después de eso. Como contrapartida, contaba con 18.500 millones de pesos en efectivo y 7.010 millones de pesos en cuentas por cobrar que vencían en un plazo de 12 meses. Por lo tanto, sus pasivos ascienden a 23.200 millones de pesos más que la combinación de su efectivo y sus cuentas por cobrar a corto plazo.

Si bien esto puede parecer mucho, no es tan malo, ya que Kimberly-Clark de México S. A. B. de C. V tiene una capitalización de mercado de Mex$113.4b, por lo que probablemente podría fortalecer su balance general levantando capital si lo necesitara. Sin embargo, vale la pena observar de cerca su capacidad para pagar la deuda.

Utilizamos dos ratios principales para informarnos sobre los niveles de deuda en relación con los beneficios. El primero es la deuda neta dividida por los beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA), mientras que el segundo es el número de veces que sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus gastos por intereses (o su cobertura de intereses, para abreviar). Así pues, consideramos la deuda en relación con los beneficios, tanto con gastos de depreciación y amortización como sin ellos.

Con una deuda neta de sólo 0,84 veces el EBITDA, Kimberly-Clark de México S. A. B. de C. V tiene una orientación bastante conservadora. Y cuenta con una cobertura de intereses de 7.1 veces, que es más que adecuada. Además, nos complace informar que Kimberly-Clark de México S. A. B. de C. V ha incrementado su EBIT en un 40%, reduciendo así el espectro de futuras amortizaciones de deuda. Cuando se analizan los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Kimberly-Clark de México S. A. B. de C. V para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si estás enfocado en el futuro puedes consultar este reporte gratuito que muestra los pronósticos de utilidades de los analistas.

Por último, una empresa sólo puede pagar su deuda con dinero en efectivo, no con beneficios contables. Por lo tanto, es evidente que tenemos que ver si ese EBIT se está traduciendo en el correspondiente flujo de caja libre. En los últimos tres años, Kimberly-Clark de México S. A. B. de C. V registró un flujo de caja libre equivalente al 74% de su EBIT, lo que es normal, dado que el flujo de caja libre excluye intereses e impuestos. Este efectivo frío significa que puede reducir su deuda cuando lo desee.

Nuestra opinión

La tasa de crecimiento del EBIT de Kimberly-Clark de México S. A. B. de C. V sugiere que puede manejar su deuda con la misma facilidad con la que Cristiano Ronaldo podría marcar un gol a un portero sub 14. Y las buenas noticias no acaban ahí, ya que su conversión de EBIT a flujo de caja libre también corrobora esa impresión. Si ampliamos la perspectiva, Kimberly-Clark de México S. A. B. de C. V parece utilizar la deuda de forma bastante razonable, lo que merece nuestro visto bueno. Después de todo, un apalancamiento sensato puede aumentar el rendimiento del capital. Al analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Hemos identificado 2 señales de advertencia en Kimberly-Clark de México S. A. B. de C. V , y entenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.

Si, después de todo esto, usted está más interesado en una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, entonces revise nuestra lista de acciones de crecimiento de efectivo neto sin demora.

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