¿Tiene Fomento Económico Mexicano. de (BMV:FEMSAUBD) un balance saneado?

El gestor de fondos externos respaldado por Charlie Munger, de Berkshire Hathaway, Li Lu, no tiene pelos en la lengua al afirmar que "el mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino sufrir una pérdida permanente de capital". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina". Es importante destacar que Fomento Económico Mexicano, S.A.B. de C.V. (BMV:FEMSAUBD ) tiene deuda. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por el uso que hace de la deuda?

¿Cuándo es peligrosa la deuda?

La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a captar capital a un precio distorsionado. Sin embargo, al sustituir a la dilución, la deuda puede ser una herramienta extremadamente buena para las empresas que necesitan capital para invertir en crecimiento con altas tasas de rentabilidad. Cuando examinamos los niveles de endeudamiento, primero consideramos los niveles de tesorería y de deuda, conjuntamente.

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¿Cuál es la deuda de Fomento Económico Mexicano. de?

La imagen de abajo, en la que puede hacer clic para ver más detalles, muestra que Fomento Económico Mexicano. de tenía una deuda de Mex$141.3b a finales de septiembre de 2023, una reducción de Mex$173.9b en un año. Pero por otro lado también tiene Mex$160.4b en efectivo, lo que lleva a una posición neta de efectivo de Mex$19.1b.

¿Qué tan sólido es el balance general de Fomento Económico Mexicano. de?

Los datos más recientes del balance muestran que Fomento Económico Mexicano. de tenía pasivos por Mex$193.0 mil millones que vencían dentro de un año, y pasivos por Mex$249.3 mil millones que vencían después de eso. Como contrapartida, disponía de 160.400 millones de dólares en efectivo y 63.300 millones de dólares en cuentas por cobrar que vencían en un plazo de 12 meses. Por lo tanto, tiene pasivos por un total de 218.500 millones de pesos más que su efectivo y sus cuentas por cobrar a corto plazo, combinados.

Fomento Económico Mexicano. de tiene una capitalización de mercado muy grande de Mex$674.2b, así que muy probablemente podría recaudar efectivo para mejorar su balance, si surgiera la necesidad. Pero definitivamente queremos mantener los ojos abiertos a indicios de que su deuda está trayendo consigo demasiado riesgo. Si bien tiene pasivos dignos de mención, Fomento Económico Mexicano. de también tiene más efectivo que deuda, por lo que confiamos bastante en que puede administrar su deuda de manera segura.

Además, Fomento Económico Mexicano. de aumentó su EBIT un 39% en los últimos doce meses, y ese crecimiento facilitará la gestión de su deuda. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Fomento Económico Mexicano. de para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si se centra en el futuro, puede consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas .

Pero nuestra última consideración también es importante, porque una empresa no puede pagar su deuda con beneficios sobre el papel; necesita dinero en efectivo. Puede que Fomento Económico Mexicano. de tenga efectivo neto en el balance, pero sigue siendo interesante observar lo bien que la empresa convierte sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, porque eso influirá tanto en su necesidad de deuda como en su capacidad para gestionarla. En los tres últimos años, Fomento Económico Mexicano. de registró un flujo de caja libre equivalente al 69% de su EBIT, lo que es más o menos normal, dado que el flujo de caja libre excluye intereses e impuestos. Este flujo de caja libre sitúa a la empresa en una buena posición para amortizar deuda, cuando proceda.

En resumen

Aunque Fomento Económico Mexicano. de tiene más pasivos que activos líquidos, también cuenta con una tesorería neta de 19.100 millones de dólares. Y nos gustó el aspecto del crecimiento interanual del EBIT del 39% del año pasado. Así que no creemos que el uso de deuda por parte de Fomento Económico Mexicano. de sea arriesgado. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Por ejemplo, Fomento Económico Mexicano. de tiene 1 señal de advertencia que creemos que debería conocer.

Si, después de todo esto, está más interesado en una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, consulte sin demora nuestra lista de valores de crecimiento de efectivo neto.

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