Algunos dicen que la volatilidad, más que la deuda, es la mejor manera de pensar en el riesgo como inversor, pero Warren Buffett dijo que "la volatilidad está lejos de ser sinónimo de riesgo". Así que podría resultar obvio que hay que tener en cuenta la deuda a la hora de pensar en el riesgo de una determinada acción, porque demasiada deuda puede hundir a una empresa. Podemos ver que Arca Continental, S.A.B. de C.V.(BMV:AC) sí utiliza deuda en su negocio. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?
¿Cuándo es un problema la deuda?
La deuda y otros pasivos se vuelven riesgosos para una empresa cuando no puede cumplir fácilmente con esas obligaciones, ya sea con flujo de efectivo libre o reuniendo capital a un precio atractivo. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Sin embargo, un caso más frecuente (pero igualmente costoso) es cuando una empresa debe emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. Cuando examinamos los niveles de deuda, primero consideramos los niveles de efectivo y de deuda, juntos.
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¿Cuál es la deuda neta de Arca Continental. de?
Como se puede ver a continuación, Arca Continental. de tenía una deuda de Mex$46.6b, a junio de 2024, que es aproximadamente la misma que el año anterior. Puedes dar clic en la gráfica para mayor detalle. Sin embargo, debido a que cuenta con una reserva de efectivo de Mex$24.7b, su deuda neta es menor, de aproximadamente Mex$22.0b.
Un vistazo a los pasivos de Arca Continental. de
Al hacer un acercamiento a los últimos datos del balance general, podemos ver que Arca Continental. de tenía pasivos por Mex$40.1 mil millones que vencían dentro de 12 meses y pasivos por Mex$68.6 mil millones que vencían después de eso. Como contrapartida a estas obligaciones, disponía de un efectivo de 24.700 millones de dólares, así como de cuentas por cobrar por valor de 21.000 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses. Así pues, sus pasivos superan la suma de su efectivo y sus cuentas por cobrar (a corto plazo) en 63.100 millones de dólares.
Este déficit no es tan grave porque Arca Continental. de tiene un valor masivo de $302,100 millones de pesos, y por lo tanto probablemente podría recaudar suficiente capital para apuntalar su balance general, si surgiera la necesidad. Pero definitivamente queremos mantenernos atentos a las indicaciones de que su deuda está trayendo demasiado riesgo.
Utilizamos dos ratios principales para informarnos sobre los niveles de deuda en relación con los beneficios. El primero es la deuda neta dividida por los beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA), mientras que el segundo es cuántas veces sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus gastos por intereses (o su cobertura de intereses, para abreviar). De este modo, consideramos tanto el importe absoluto de la deuda como los tipos de interés que se pagan por ella.
La deuda neta de Arca Continental. de es sólo 0,52 veces su EBITDA. Y su EBIT cubre fácilmente sus gastos por intereses, ya que es 15,8 veces superior. Así que estamos bastante tranquilos con su uso superconservador de la deuda. La buena noticia es que Arca Continental. de ha incrementado su EBIT un 8,2% en doce meses, lo que debería aliviar cualquier preocupación sobre el pago de la deuda. No hay duda de que lo que más nos dice sobre la deuda es el balance. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Arca Continental. de puede reforzar su balance con el paso del tiempo. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.
Por último, aunque el fisco adore los beneficios contables, los prestamistas sólo aceptan el dinero en efectivo. Por lo tanto, hay que ver si el EBIT se traduce en un flujo de caja libre. En los tres últimos años, Arca Continental ha generado un flujo de caja libre equivalente al 65% de su EBIT, más o menos lo que cabría esperar. Este flujo de caja libre sitúa a la empresa en una buena posición para amortizar deuda, cuando proceda.
Nuestra opinión
Afortunadamente, la impresionante cobertura de intereses de Arca Continental. de implica que tiene la sartén por el mango en lo que respecta a su deuda. Y eso es sólo el principio de las buenas noticias, ya que su deuda neta sobre EBITDA también es muy alentadora. Teniendo en cuenta todos estos datos, nos parece que Arca Continental. de adopta un enfoque bastante sensato con respecto a la deuda. Eso significa que están asumiendo un poco más de riesgo, con la esperanza de aumentar la rentabilidad para el accionista. Con el tiempo, los precios de las acciones tienden a seguir los beneficios por acción, por lo que si está interesado en Arca Continental. de, puede hacer clic aquí para consultar un gráfico interactivo de su historial de beneficios por acción.
Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra exclusiva lista de acciones de crecimiento neto en efectivo, hoy mismo.
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