Menos inversionistas de los esperados saltan sobre Financiera Independencia S.A.B. de C.V. SOFOM E.N.R. (BMV:FINDEP)
La relación precio-beneficio (o "P/E") de 3.2x de Financiera Independencia S.A.B. de C.V. SOFOM E.N.R.(BMV:FINDEP) podría hacerla parecer una compra fuerte en este momento en comparación con el mercado en México, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen relaciones P/E superiores a 12x e incluso las P/E superiores a 19x son bastante comunes. Sin embargo, no es prudente tomar el PER al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es tan limitado.
Financiera Independencia. de SOFOM E.N.R ha estado haciendo un buen trabajo últimamente ya que ha estado haciendo crecer las ganancias a un ritmo sólido. Puede ser que muchos esperen que el respetable desempeño de las utilidades se degrade sustancialmente, lo que ha reprimido el P/E. Si esto no sucede, los actuales accionistas tienen motivos para ser optimistas sobre la evolución futura de la cotización.
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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de Financiera Independencia. de SOFOM E.N.R?
El PER de Financiera Independencia. de SOFOM E.N.R sería el típico de una empresa de la que se espera un crecimiento muy pobre o incluso una caída de los beneficios y, lo que es más importante, un comportamiento mucho peor que el del mercado.
Retrospectivamente, el año pasado la empresa registró un excepcional aumento del 17% en su cuenta de resultados. El fuerte rendimiento reciente significa que también fue capaz de aumentar el BPA en un 89% en total durante los últimos tres años. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo.
Esto contrasta con el resto del mercado, para el que se prevé un crecimiento del 19% durante el próximo año, materialmente inferior a las recientes tasas de crecimiento anualizadas a medio plazo de la empresa.
Con esta información, nos resulta extraño que Financiera Independencia. de SOFOM E.N.R cotice a un PER inferior al del mercado. Aparentemente algunos accionistas creen que el desempeño reciente ha rebasado sus límites y han estado aceptando precios de venta significativamente más bajos.
La última palabra
Aunque la relación precio/beneficios no debería ser el factor determinante a la hora de comprar o no una acción, es un barómetro bastante capaz de medir las expectativas de beneficios.
Nuestro examen de Financiera Independencia. de SOFOM E.N.R reveló que las tendencias de sus beneficios a tres años no están contribuyendo a su PER tanto como habríamos predicho, dado que parecen mejores que las expectativas actuales del mercado. Cuando vemos unos beneficios sólidos con un crecimiento superior al del mercado, suponemos que son los riesgos potenciales los que podrían estar ejerciendo una presión significativa sobre el PER. Al menos, los riesgos para los precios parecen muy bajos si se mantienen las tendencias recientes de los beneficios a medio plazo, pero los inversores parecen pensar que los beneficios futuros podrían ser muy volátiles.
Antes de dar el siguiente paso, debería conocer las 2 señales de advertencia para Financiera Independencia. de SOFOM E.N.R que hemos descubierto.
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La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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