La relación precio-ganancias (o "P/E") de 15.5x de Grupo Comercial Chedraui, S.A.B. de C.V. (BMV:CHDRAUIB) podría hacerla ver como una venta en este momento en comparación con el mercado en México, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen relaciones P/E por debajo de 11x e incluso P/E por debajo de 7x son bastante comunes. Sin embargo, no es prudente tomar el PER al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es tan alto.
Últimamente no ha habido mucha diferencia entre el crecimiento de los beneficios del Grupo Comercial Chedraui. de y el del mercado. Una posibilidad es que el PER sea alto porque los inversores piensan que este modesto rendimiento de los beneficios se acelerará. Es de esperar que así sea, ya que de lo contrario estaríamos pagando un precio bastante elevado sin ninguna razón en particular.
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¿Hay suficiente crecimiento para Grupo Comercial Chedraui. de?
El PER de Grupo Comercial Chedraui. de sería el típico de una empresa de la que se espera un crecimiento sólido y, lo que es más importante, un comportamiento mejor que el del mercado.
Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa consiguió aumentar el beneficio por acción un 6,8% el año pasado. El último trienio también ha registrado un excelente aumento global del 142% en el BPA, ayudado en cierta medida por su rendimiento a corto plazo. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los beneficios de la empresa en los últimos tiempos ha sido magnífico.
En cuanto al futuro, las estimaciones de los once analistas que cubren la empresa sugieren que los beneficios crecerán un 18% anual en los próximos tres años. Se perfila como un crecimiento materialmente superior al 14% anual previsto para el mercado en general.
Con esta información, podemos ver por qué el Grupo Comercial Chedraui. de cotiza a un PER tan alto en comparación con el mercado. Al parecer, los accionistas no están dispuestos a deshacerse de algo que potencialmente vislumbra un futuro más próspero.
La clave
Utilizar únicamente la relación precio/beneficios para determinar si debe vender sus acciones no es sensato, sin embargo, puede ser una guía práctica de las perspectivas futuras de la empresa.
Hemos comprobado que el Grupo Comercial Chedraui. de mantiene su elevado PER porque sus previsiones de crecimiento son superiores a las del mercado en general, tal y como se espera. En estos momentos, los accionistas se sienten cómodos con el PER, ya que confían plenamente en que los beneficios futuros no se vean amenazados. En estas circunstancias, es difícil que la cotización caiga con fuerza en un futuro próximo.
En el balance de una empresa puede haber muchos riesgos potenciales. Nuestro análisisgratuito del balance de Grupo Comercial Chedraui. de , con seis sencillas comprobaciones, le permitirá descubrir cualquier riesgo que pueda suponer un problema.
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