Grupo Comercial Chedraui. de (BMV:CHDRAUIB) parece utilizar la deuda con bastante sensatez

El legendario gestor de fondos Li Lu (al que apoyó Charlie Munger) dijo una vez: "El mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino si vas a sufrir una pérdida permanente de capital". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Es importante destacar que Grupo Comercial Chedraui, S.A.B. de C.V.(BMV:CHDRAUIB) sí tiene deuda. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda está volviendo riesgosa a la empresa.

¿Cuándo es peligrosa la deuda?

La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Sin embargo, un caso más frecuente (pero igualmente costoso) es cuando una empresa debe emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Sin embargo, al sustituir a la dilución, la deuda puede ser una herramienta extremadamente buena para las empresas que necesitan capital para invertir en crecimiento con altas tasas de rentabilidad. Lo primero que hay que hacer al considerar el nivel de endeudamiento de una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.

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¿Cuál es la deuda neta de Grupo Comercial Chedraui. de?

Puede hacer clic en el gráfico a continuación para ver los números históricos, pero muestra que Grupo Comercial Chedraui. de tenía Mex$8,260 millones de deuda en junio de 2024, por debajo de Mex$9,550 millones, un año antes. Sin embargo, su balance general muestra que tiene Mex$9,070 millones en efectivo, por lo que en realidad tiene Mex$807.7 millones de efectivo neto.

¿Qué tan sólido es el balance general de Grupo Comercial Chedraui. de?

Al hacer un acercamiento a los datos más recientes del balance general, podemos ver que Grupo Comercial Chedraui. de tenía pasivos por Mex$42.7 mil millones con vencimiento dentro de 12 meses y pasivos por Mex$62.8 mil millones con vencimiento posterior. Como contrapartida, contaba con 9.070 millones de pesos en efectivo y 5.650 millones de pesos en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de 12 meses. Por lo tanto, sus pasivos suman 90.700 millones de pesos más que la combinación de su efectivo y sus cuentas por cobrar a corto plazo.

Se trata de una montaña de apalancamiento en relación con su capitalización bursátil de 141.100 millones de dólares. Si sus prestamistas exigieran que apuntalara el balance, los accionistas probablemente se enfrentarían a una grave dilución. Si bien tiene pasivos dignos de mención, Grupo Comercial Chedraui. de también tiene más efectivo que deuda, por lo que estamos bastante seguros de que puede administrar su deuda de manera segura.

También es positivo que el Grupo Comercial Chedraui. de haya incrementado su EBIT en un 10% durante el último año, lo que aumenta aún más su capacidad para gestionar la deuda. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si el Grupo Comercial Chedraui. de puede reforzar su balance con el paso del tiempo. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa sólo puede pagar su deuda con dinero en efectivo, no con beneficios contables. Puede que el Grupo Comercial Chedraui. de tenga efectivo neto en el balance, pero sigue siendo interesante observar cómo convierte la empresa sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, porque eso influirá tanto en su necesidad como en su capacidad de gestionar la deuda. En los últimos tres años, el Grupo Comercial Chedraui. de ha producido más flujo de caja libre que EBIT. No hay nada mejor que la entrada de efectivo cuando se trata de permanecer en gracia de sus prestamistas.

Resumiendo

Si bien Grupo Comercial Chedraui. de tiene más pasivos que activos líquidos, también tiene efectivo neto de $807.7 millones de pesos. La cereza del pastel fue que convirtió 119% de ese EBIT en flujo de efectivo libre, con lo que obtuvo $17,000 millones de pesos. Así que no tenemos ningún problema con el uso de deuda por parte de Grupo Comercial Chedraui. de. Con el tiempo, los precios de las acciones tienden a seguir las ganancias por acción, por lo que si estás interesado en Grupo Comercial Chedraui. de, es posible que desees hacer clic aquí para ver un gráfico interactivo de su historia de ganancias por acción.

A fin de cuentas, a menudo es mejor centrarse en empresas que no tengan deuda neta. Puede acceder a nuestra lista especial de tales empresas (todas con un historial de crecimiento de beneficios). Es gratis.

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