Crecimiento moderado no es barrera para el precio de Grupo Comercial Chedraui, S.A.B. de C.V. (BMV:CHDRAUIB)
La relación precio-ganancias (o "P/E") de 15.4x de Grupo Comercial Chedraui, S.A.B. de C.V . (BMV:CHDRAUIB) podría hacerla ver como una venta en este momento en comparación con el mercado en México, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen relaciones P/E por debajo de 13x e incluso las P/E por debajo de 7x son bastante comunes. Sin embargo, el PER podría ser alto por una razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificado.
Los últimos tiempos han sido ventajosos para el Grupo Comercial Chedraui. de, ya que sus beneficios han aumentado más rápidamente que los de la mayoría de las demás empresas. Parece que muchos esperan que persista el buen comportamiento de los beneficios, lo que ha elevado el PER. De no ser así, los accionistas actuales podrían estar un poco nerviosos sobre la viabilidad de la cotización.
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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento sobre el elevado PER?
Para justificar su PER, Grupo Comercial Chedraui. de necesitaría producir un crecimiento impresionante superior al del mercado.
Si repasamos el último año de crecimiento de los beneficios, la empresa registró un magnífico incremento del 24%. Además, el BPA ha subido un 188% en conjunto desde hace tres años, gracias a los últimos 12 meses de crecimiento. En consecuencia, los accionistas probablemente habrían acogido con satisfacción esas tasas de crecimiento de los beneficios a medio plazo.
En cuanto a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 9,4% anual, según las estimaciones de los diez analistas que siguen a la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto del mercado crezca un 15% anual, lo que resulta notablemente más atractivo.
Con esta información, nos parece preocupante que Grupo Comercial Chedraui. de cotice a un PER superior al del mercado. Parece que la mayoría de los inversores esperan un giro en las perspectivas de negocio de la empresa, pero la cohorte de analistas no confía tanto en que esto ocurra. Es muy probable que estos accionistas se estén preparando para una futura decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.
La conclusión sobre el PER de Grupo Comercial Chedraui. de
Se argumenta que la relación precio/beneficios es una medida inferior del valor dentro de ciertas industrias, pero puede ser un poderoso indicador del sentimiento empresarial.
Hemos establecido que el Grupo Comercial Chedraui. de cotiza actualmente con un PER muy superior al esperado, ya que su previsión de crecimiento es inferior a la del mercado en general. En estos momentos nos sentimos cada vez más incómodos con el elevado PER, ya que no es probable que los beneficios futuros previstos respalden un sentimiento tan positivo durante mucho tiempo. Esto supone un riesgo significativo para las inversiones de los accionistas y pone a los inversores potenciales en peligro de pagar una prima excesiva.
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