Los inversores de Grupo KUO, S.A.B. de C.V. (BMV:KUOB) son menos pesimistas de lo esperado

Con una relación precio-beneficio (o "PER") de 25.6x, Grupo KUO, S.A.B. de C.V.(BMV:KUOB) podría estar enviando señales muy bajistas en este momento, dado que casi la mitad de las empresas en México tienen PER menores a 13x e incluso PER menores a 7x no son inusuales. Sin embargo, no es prudente tomar el PER al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es tan elevado.

Por ejemplo, consideremos que los resultados financieros del Grupo KUO. de han sido malos últimamente, ya que sus beneficios han disminuido. Una posibilidad es que el PER sea alto porque los inversores piensan que la empresa aún hará lo suficiente para superar al mercado en general en un futuro próximo. Si no es así, es posible que los accionistas actuales estén bastante nerviosos por la viabilidad de la cotización.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento sobre el elevado PER?

El único momento en el que uno se sentiría realmente cómodo viendo un PER tan elevado como el de Grupo KUO. de es cuando el crecimiento de la empresa va camino de eclipsar decididamente al mercado.

Si repasamos el último año de resultados, resulta descorazonador que los beneficios de la empresa cayeran un 55%. En consecuencia, los beneficios de hace tres años también han caído en conjunto un 70%. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los beneficios en los últimos tiempos no ha sido deseable para la empresa.

Si lo comparamos con el mercado, para el que se prevé un crecimiento del 14% en los próximos 12 meses, la tendencia a la baja de la empresa, basada en los recientes resultados de beneficios a medio plazo, da que pensar.

En vista de ello, es alarmante que el PER del Grupo KUO. de se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Al parecer, muchos inversores en la empresa son mucho más alcistas de lo que indican los últimos tiempos y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones a ningún precio. Es muy probable que los actuales accionistas se estén preparando para una futura decepción si el PER cae a niveles más acordes con las recientes tasas de crecimiento negativas.

Conclusión sobre el PER de Grupo KUO. de

Por lo general, nuestra preferencia es limitar el uso de la relación precio/beneficios a establecer lo que el mercado piensa sobre la salud general de una empresa.

Nuestro examen del Grupo KUO. de reveló que la reducción de sus beneficios a medio plazo no está afectando a su elevado PER ni de lejos tanto como habríamos previsto, dado que el mercado está preparado para crecer. En estos momentos nos sentimos cada vez más incómodos con el elevado PER, ya que es muy poco probable que este comportamiento de los beneficios respalde un sentimiento tan positivo durante mucho tiempo. A menos que las recientes condiciones a medio plazo mejoren notablemente, es muy difícil aceptar estos precios como razonables.

Siempre es necesario tener en cuenta el fantasma siempre presente del riesgo de inversión. Hemos identificado 4 señales de advertencia en Grupo KUO. de (al menos 2 de las cuales no deberían ignorarse), y comprenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.

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