La popularidad de Enagás, S.A. (BME:ENG) entre los inversores se ve amenazada por su sobrevaloración

La relación precio/ventas (o "P/V") de 3,9 veces de Enagás, S.A.(BME:ENG) puede parecer una mala oportunidad de inversión si se tiene en cuenta que casi la mitad de las empresas del sector del gas en España tienen relaciones P/V inferiores a 1,5 veces. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para este elevado ratio.

Vea nuestro último análisis de Enagás

¿Cómo ha sido la evolución reciente de Enagás?

Enagás ha estado haciendo un trabajo razonable últimamente, ya que sus ingresos no han disminuido tanto como la mayoría de las demás empresas. El ratio P/S es probablemente alto porque los inversores piensan que este rendimiento comparativamente mejor de los ingresos continuará. Aunque uno preferiría que la trayectoria de sus ingresos cambiara, al menos esperaría que siguiera siendo menos negativa que la de otras empresas; de lo contrario, estaría pagando un precio bastante elevado sin ningún motivo en particular.

¿Quiere saber qué opinan los analistas sobre el futuro de Enagás en comparación con el sector? En ese caso, nuestro informegratuito es un buen punto de partida.

¿Coinciden las previsiones de ingresos con el elevado ratio P/S?

La única ocasión en la que uno se sentiría realmente cómodo viendo un P/S tan elevado como el de Enagás es cuando el crecimiento de la compañía va camino de eclipsar decididamente al sector.

Retrospectivamente, el año pasado se produjo un frustrante descenso del 3,4% en los ingresos de la empresa. Esto significa que también se ha producido un descenso de los ingresos a largo plazo, ya que los ingresos han bajado un 8,8% en total en los últimos tres años. En consecuencia, los accionistas se habrían sentido pesimistas sobre las tasas de crecimiento de los ingresos a medio plazo.

De cara al futuro, según los analistas que siguen a la empresa, se prevé una caída de los ingresos del 3,0% anual en los próximos tres años. Mientras tanto, se prevé que el sector en general crezca un 3,0% cada año, lo que dibuja un panorama poco halagüeño.

Teniendo esto en cuenta, nos parece intrigante que la PER de Enagás se acerque a la de sus homólogos del sector. Al parecer, muchos inversores en la empresa rechazan el pesimismo de la cohorte de analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones a ningún precio. Sólo los más audaces supondrían que estos precios son sostenibles, ya que es probable que la caída de los ingresos acabe pesando en la cotización.

¿Qué podemos aprender del PER de Enagás?

Utilizar únicamente la relación precio/ventas para determinar si debe vender sus acciones no es sensato, sin embargo, puede ser una guía práctica de las perspectivas futuras de la empresa.

Nuestro examen de las previsiones de los analistas de Enagás reveló que la reducción de sus perspectivas de ingresos no está reduciendo su elevado PER tanto como habríamos previsto. En estos momentos, no nos sentimos cómodos con la elevada PER, ya que es probable que el descenso previsto de los ingresos futuros afecte al sentimiento positivo que está apuntalando la PER. A estos niveles de precios, los inversores deberían mantener la cautela, sobre todo si las cosas no mejoran.

Antes de que decida su opinión, hemos descubierto 3 señales de advertencia para Enagás (¡2 son potencialmente graves!) que debería tener en cuenta.

Es importante asegurarse de buscar una gran empresa, no sólo la primera idea que se le ocurra. Así que si el crecimiento de la rentabilidad se ajusta a su idea de una gran empresa, eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas interesantes con un fuerte crecimiento reciente de los beneficios (y un PER bajo).

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