Hoy en día es fácil comprar un fondo indexado, y su rentabilidad debería (más o menos) igualar la del mercado. Pero si elige los valores individuales adecuados, podría ganar más que eso. Por ejemplo, la cotización de Endesa, S.A.(BME:ELE) es un 31% superior a la de hace un año, mucho mejor que la rentabilidad del mercado de alrededor del 24% (sin incluir dividendos) en el mismo periodo. Si consigue mantener este rendimiento a largo plazo, los inversores saldrán ganando. Sin embargo, el valor no ha obtenido tan buenos resultados a largo plazo, ya que sólo ha subido un 10% en tres años.
Así que vamos a investigar y ver si el rendimiento a largo plazo de la empresa ha estado en consonancia con el progreso del negocio subyacente.
Vea nuestro último análisis de Endesa
Aunque algunos siguen enseñando la hipótesis de los mercados eficientes, se ha demostrado que los mercados son sistemas dinámicos hiperreactivos y que los inversores no siempre son racionales. Una forma imperfecta pero sencilla de considerar cómo ha cambiado la percepción del mercado sobre una empresa es comparar la variación del beneficio por acción (BPA) con el movimiento del precio de la acción.
Durante el último año, Endesa ha visto caer su beneficio por acción un 44%.
Dada la subida del precio de la acción, dudamos que el mercado esté midiendo el progreso con el BPA. De hecho, cuando el BPA disminuye pero la cotización sube, suele significar que el mercado está considerando otros factores.
Aún no hemos visto que Endesa aumente el pago de dividendos, por lo que la rentabilidad probablemente no haya contribuido a la subida de la acción. De hecho, los ingresos cayeron un 20% con respecto al año pasado. Normalmente esto se correlaciona con un precio más bajo de la acción, pero seamos realistas, los giros del mercado a veces son tan claros como el barro.
El siguiente gráfico muestra la evolución de los beneficios y los ingresos a lo largo del tiempo (para ver los valores exactos, haga clic en la imagen).
Endesa es bien conocida por los inversores, y muchos analistas inteligentes han intentado predecir los futuros niveles de beneficios. Así que tiene mucho sentido comprobar lo que los analistas piensan que Endesa ganará en el futuro (estimaciones libres del consenso de analistas)
¿Y los dividendos?
Al analizar la rentabilidad de las inversiones, es importante tener en cuenta la diferencia entre la rentabilidad total para el accionista (RTA ) y la rentabilidad del precio de la acción. El TSR incorpora el valor de cualquier escisión o ampliación de capital descontada, junto con cualquier dividendo, partiendo del supuesto de que los dividendos se reinvierten. Es justo decir que el TSR ofrece una imagen más completa de los valores que pagan dividendos. El TSR de Endesa durante el último año ha sido del 36%, lo que supera la rentabilidad de la cotización mencionada anteriormente. Así pues, los dividendos pagados por la empresa han impulsado la rentabilidad total para el accionista.
Una perspectiva diferente
Nos complace informar de que los accionistas de Endesa han obtenido una rentabilidad total para el accionista del 36% en un año. Por supuesto, esto incluye el dividendo. Dado que el TSR a un año es mejor que el TSR a cinco años (este último se sitúa en el 4% anual), parece que el rendimiento de la acción ha mejorado en los últimos tiempos. Alguien con una perspectiva optimista podría considerar que la reciente mejora del TSR indica que la propia empresa está mejorando con el tiempo. Siempre es interesante seguir la evolución del precio de las acciones a largo plazo. Pero para entender mejor a Endesa, necesitamos considerar muchos otros factores. Tomemos los riesgos, por ejemplo: Endesa tiene 3 señales de advertencia que creemos que debería tener en cuenta.
Si usted es como yo, no querrá perderse esta lista gratuita de pequeñas capitalizaciones infravaloradas que están comprando personas con información privilegiada.
Tenga en cuenta que las rentabilidades de mercado citadas en este artículo reflejan las rentabilidades medias ponderadas de mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas españolas.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
Descubre si Endesa puede estar infravalorada o sobrevalorada con nuestro análisis detallado, que incluye estimaciones del valor justo, riesgos potenciales, dividendos, operaciones con información privilegiada y su situación financiera.
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Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.