El sólido informe de resultados de Cellnex Telecom, S.A.(BME:CLNX) no consiguió mover el mercado para sus acciones. Nuestro análisis sugiere que los accionistas han notado algo preocupante en las cifras.
Una situación fiscal inusual
Podemos ver que Cellnex Telecom recibió un beneficio fiscal de 540 millones de euros. Esto es, por supuesto, algo fuera de lo común, ¡ya que es más habitual que las empresas paguen impuestos que reciban beneficios fiscales! La recepción de un beneficio fiscal es obviamente algo bueno, por sí mismo. Y dado que perdió dinero el año pasado, parece posible que el beneficio sea una prueba de que ahora espera encontrar valor en sus pérdidas fiscales pasadas. Sin embargo, el problema radica en que este tipo de beneficios sólo repercuten en el año en que se contabilizan y suelen ser de carácter excepcional. En el caso probable de que el beneficio fiscal no se repita, esperaríamos ver caer sus niveles de beneficios estatutarios, al menos en ausencia de un fuerte crecimiento. Así que, aunque nos parece estupendo recibir un beneficio fiscal, tiende a implicar un mayor riesgo de que el beneficio estatutario exagere el poder sostenible de los beneficios de la empresa.
Eso puede hacer que te preguntes qué pronostican los analistas en términos de rentabilidad futura. Por suerte, puede hacer clic aquí para ver un gráfico interactivo que muestra la rentabilidad futura, basada en sus estimaciones.
Nuestra opinión sobre los beneficios de Cellnex Telecom
En su informe más reciente, Cellnex Telecom reveló un beneficio fiscal, como hemos comentado anteriormente. Dado que este tipo de beneficio no es recurrente, podemos afirmar que el beneficio estatutario exagera considerablemente su rentabilidad subyacente. Por esta razón, creemos que los beneficios estatutarios de Cellnex Telecom pueden ser una mala guía de su poder de beneficios subyacente, y podrían dar a los inversores una impresión demasiado positiva de la empresa. La buena noticia es que ha obtenido beneficios en los últimos doce meses, a pesar de sus pérdidas anteriores. El objetivo de este artículo ha sido evaluar hasta qué punto podemos fiarnos de los beneficios estatutarios para reflejar el potencial de la empresa, pero hay mucho más que considerar. Si queremos profundizar en Cellnex Telecom, también debemos analizar los riesgos a los que se enfrenta actualmente. Por ejemplo, hemos descubierto 1 señal de advertencia que debería repasar para hacerse una mejor idea de Cellnex Telecom.
Hoy nos hemos centrado en un único dato para comprender mejor la naturaleza de los beneficios de Cellnex Telecom. Pero siempre hay más por descubrir si eres capaz de centrar tu mente en minucias. Por ejemplo, mucha gente considera que un alto rendimiento de los fondos propios es un indicio de una economía empresarial favorable, mientras que a otros les gusta "seguir el dinero" y buscar valores que compran personas con información privilegiada. Aunque puede que le lleve un poco de tiempo investigar, puede que le resulte útil esta recopilación gratuita de empresas con una alta rentabilidad sobre recursos propios, o esta lista de valores con importantes participaciones de información privilegiada.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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