Las ganancias de ENCE Energía y Celulosa, S.A. no alcanzaron las estimaciones de los analistas: Estas son las previsiones de los analistas

Se perfila un periodo difícil para ENCE Energía y Celulosa, S.A.(BME:ENC), que hace una semana publicó unos resultados trimestrales decepcionantes que podrían tener un impacto notable en la opinión del mercado sobre el valor. No fue un gran resultado en general: mientras que los ingresos cayeron ligeramente por debajo de las estimaciones de los analistas en 220 millones de euros, los beneficios estatutarios incumplieron las previsiones en un increíble 54%, llegando a sólo 0,06 euros por acción. Tras el resultado, los analistas han actualizado su modelo de beneficios, y sería bueno saber si creen que ha habido un cambio fuerte en las perspectivas de la empresa, o si todo sigue igual. Así que hemos recopilado las últimas estimaciones de consenso estatutarias posteriores a los resultados para ver qué podría depararnos el año que viene.

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Tras el informe de resultados de la semana pasada, los siete analistas de ENCE Energía y Celulosa prevén unos ingresos para 2025 de 890,9 millones de euros, aproximadamente en línea con los últimos 12 meses. Se prevé que el beneficio estatutario por acción aumente un 20%, hasta 0,22 euros. Sin embargo, antes de los últimos resultados, los analistas preveían unos ingresos de 892,5 millones de euros y un beneficio por acción (BPA) de 0,22 euros en 2025. El consenso de analistas no parece haber visto en estos resultados nada que les haga cambiar de opinión sobre la empresa, ya que no se ha producido ningún cambio importante en sus estimaciones.

Los analistas volvieron a confirmar su precio objetivo de 4,17 euros, lo que demuestra que el negocio se está ejecutando bien y en línea con las expectativas. También podría ser instructivo observar el rango de las estimaciones de los analistas, para evaluar lo diferentes que son las opiniones atípicas de la media. Actualmente, el analista más alcista valora ENCE Energía y Celulosa en 5,10 euros por acción, mientras que el más bajista lo hace en 3,45 euros. Como puede verse, no todos los analistas están de acuerdo sobre el futuro del valor, pero el rango de estimaciones sigue siendo razonablemente estrecho, lo que podría sugerir que el resultado no es totalmente impredecible.

Otra forma de ver estas estimaciones es en el contexto de un panorama más amplio, como la comparación de las previsiones con los resultados anteriores, y si las previsiones son más o menos alcistas en relación con otras empresas del sector. Está bastante claro que se espera que el crecimiento de los ingresos de ENCE Energía y Celulosa se ralentice sustancialmente, y que los ingresos hasta finales de 2025 muestren un crecimiento anualizado del 1,0%. Esto se compara con una tasa de crecimiento histórica del 4,9% en los últimos cinco años. Compárese con otras empresas (con previsiones de analistas) del sector, para las que se espera un crecimiento agregado de los ingresos del 4,4% anual. Así pues, está bastante claro que, aunque se espera que el crecimiento de los ingresos se ralentice, también se espera que el sector en general crezca más rápido que ENCE Energía y Celulosa.

Conclusiones

Lo más importante es que no se ha producido ningún cambio importante en la opinión de los analistas, que vuelven a confirmar que el negocio está funcionando en línea con sus estimaciones anteriores de beneficios por acción. Por el lado positivo, no se han producido cambios importantes en las estimaciones de ingresos, aunque las previsiones implican un peor comportamiento que el sector en general. No hubo cambios reales en el precio objetivo de consenso, lo que sugiere que el valor intrínseco de la empresa no ha sufrido cambios importantes con las últimas estimaciones.

Siguiendo esta línea de pensamiento, creemos que las perspectivas a largo plazo del negocio son mucho más relevantes que los beneficios del próximo año. Tenemos previsiones para ENCE Energía y Celulosa hasta 2026, y puede verlas gratis en nuestra plataforma aquí.

¿Y los riesgos? Todas las empresas los tienen, y hemos detectado 3 señales de advertencia para ENCE Energía y Cel ulosa (¡de las cuales 2 no deberían ignorarse!) que deberías conocer.

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