La rentabilidad del 8,7% de esta semana eleva las ganancias trienales de los accionistas de ENCE Energía y Celulosa (BME:ENC) al 75%.

Comprando un fondo indexado, los inversores pueden aproximarse a la rentabilidad media del mercado. Pero si compran buenas empresas a precios atractivos, la rentabilidad de su cartera podría superar la rentabilidad media del mercado. Por ejemplo, la cotización de ENCE Energía y Celulosa, S.A.(BME:ENC) ha subido un 38% en los últimos tres años, superando claramente la rentabilidad del mercado, que ronda el 30% (sin incluir dividendos). Por otra parte, los rendimientos no han sido tan buenos recientemente, ya que los accionistas sólo han subido un 28%, incluidos los dividendos.

Dado que el valor ha aumentado su capitalización bursátil en 66 millones de euros sólo en la última semana, veamos si el rendimiento subyacente ha impulsado la rentabilidad a largo plazo.

Vea nuestro último análisis de ENCE Energía y Celulosa

Aunque algunos siguen enseñando la hipótesis de los mercados eficientes, se ha demostrado que los mercados son sistemas dinámicos sobrerreactivos y que los inversores no siempre son racionales. Una forma imperfecta pero sencilla de considerar cómo ha cambiado la percepción del mercado sobre una empresa es comparar la variación del beneficio por acción (BPA) con el movimiento del precio de la acción.

Durante tres años de crecimiento del precio de la acción, ENCE Energía y Celulosa pasó de pérdidas a beneficios. Por lo tanto, cabría esperar una subida del precio de la acción durante ese periodo.

A continuación puede ver cómo ha evolucionado el BPA a lo largo del tiempo (descubra los valores exactos haciendo clic en la imagen).

Nos complace informar de que el Consejero Delegado recibe una remuneración más modesta que la mayoría de los Consejeros Delegados de empresas de capitalización similar. Siempre merece la pena prestar atención a la remuneración de los consejeros delegados, pero una cuestión más importante es si la empresa aumentará sus beneficios a lo largo de los años. Antes de comprar o vender una acción, siempre recomendamos un examen detallado de las tendencias históricas de crecimiento, disponibles aquí...

¿Y los dividendos?

Es importante tener en cuenta la rentabilidad total para el accionista, así como la rentabilidad de la cotización, de cualquier acción. El TSR incorpora el valor de cualquier escisión o ampliación de capital descontada, junto con cualquier dividendo, partiendo del supuesto de que los dividendos se reinvierten. Podría decirse que el TSR ofrece una imagen más completa de la rentabilidad generada por una acción. Observamos que, en el caso de ENCE Energía y Celulosa, el TSR de los últimos 3 años fue del 75%, lo que es mejor que la rentabilidad de la cotización mencionada anteriormente. Esto se debe en gran medida al pago de dividendos.

Una perspectiva diferente

Nos complace informar de que los accionistas de ENCE Energía y Celulosa han obtenido una rentabilidad total para el accionista del 28% en un año. Eso incluyendo el dividendo. Dado que el TSR a un año es mejor que el TSR a cinco años (este último se sitúa en el 2% anual), parece que el rendimiento de la acción ha mejorado en los últimos tiempos. Dado que el precio de la acción se mantiene fuerte, podría merecer la pena analizarla más de cerca, para no perder una oportunidad. Siempre es interesante seguir la evolución de la cotización a largo plazo. Pero para comprender mejor a ENCE Energía y Celulosa, debemos tener en cuenta muchos otros factores. Por ejemplo, hemos identificado 3 señales de advertencia para ENCE Energía y Celulosa (2 son potencialmente graves) que debería tener en cuenta.

Para aquellos a los que les gusta encontrar inversiones ganadoras, esta lista gratuita de empresas infravaloradas con compras recientes de información privilegiada, podría ser justo el billete.

Tenga en cuenta que las rentabilidades de mercado citadas en este artículo reflejan las rentabilidades medias ponderadas de mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas españolas.

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