Por qué desconfiamos de comprar Alantra Partners' (BME:ALNT) por su próximo dividendo

Parece que Alantra Partners, S.A.(BME:ALNT) está a punto de pasar a ex-dividendo en los próximos 4 días. Normalmente, la fecha ex-dividendo es dos días hábiles antes de la fecha de registro, que es la fecha en la que una empresa determina los accionistas elegibles para recibir un dividendo. La fecha ex-dividendo es una fecha importante a tener en cuenta, ya que cualquier compra de acciones realizada en esta fecha o después podría significar una liquidación tardía que no aparece en la fecha de registro. Así, puede comprar acciones de Alantra Partners antes del 8 de mayo para recibir el dividendo, que la empresa pagará el 12 de mayo.

El próximo pago de dividendos de la empresa será de 0,1215 euros por acción, al igual que el año pasado, cuando la empresa abonó un total de 0,15 euros a los accionistas. El pago total de dividendos del año pasado muestra que Alantra Partners tiene una rentabilidad del 1,7% sobre el precio actual de la acción de 8,64 euros. Si compra esta empresa por su dividendo, debería tener una idea de si el dividendo de Alantra Partners es fiable y sostenible. Hay que ver si el dividendo está cubierto por los beneficios y si está creciendo.

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Los dividendos suelen pagarse con los beneficios de la empresa, por lo que si una empresa paga más de lo que ha ganado, su dividendo suele correr un mayor riesgo de recorte. El año pasado repartió el 81% de sus beneficios en forma de dividendos, lo que no es descabellado, pero limita la reinversión en el negocio y deja el dividendo vulnerable a una recesión empresarial. Nos preocuparía el riesgo de una caída de los beneficios.

Cuando una empresa paga menos en dividendos de lo que gana en beneficios, esto generalmente sugiere que su dividendo es asequible. Cuanto menor sea el % de sus beneficios que reparte, mayor será el margen de seguridad del dividendo si la empresa entra en una recesión.

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¿Han crecido los beneficios y los dividendos?

Las empresas con beneficios decrecientes son más arriesgadas para los accionistas de dividendos. Si el negocio entra en recesión y se recorta el dividendo, la empresa podría ver caer su valor precipitadamente. Teniendo esto en cuenta, nos incomoda el descenso anual del 29% de los beneficios de Alantra Partners en los últimos cinco años. En última instancia, cuando disminuyen los beneficios por acción, se reduce el tamaño del pastel con el que se pueden pagar dividendos.

Otra forma clave de medir las perspectivas de dividendos de una empresa es midiendo su tasa histórica de crecimiento de dividendos. Alantra Partners ha visto disminuir sus dividendos un 14% anual de media en los últimos 10 años, lo que no es agradable de ver. Nunca es agradable ver caer los beneficios y los dividendos, pero al menos la dirección ha recortado el dividendo en lugar de arriesgar potencialmente la salud de la empresa en un intento de mantenerlo.

En resumen

¿Tiene Alantra Partners lo que hace falta para mantener el pago de dividendos? No nos entusiasma demasiado ver que los beneficios de Alantra Partners retroceden al mismo tiempo que la empresa está pagando más de la mitad de sus beneficios como dividendos a los accionistas. No es una combinación de características demasiado atractiva, y simplemente no estamos tan interesados en los dividendos de esta empresa.

Dicho esto, si aún está considerando Alantra Partners como inversión, le resultará beneficioso conocer los riesgos a los que se enfrenta esta acción. Nuestro análisis muestra 1 señal de advertencia para Alantra Partners y usted debe ser consciente de esto antes de comprar cualquier acción.

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