No compre Prosegur Compañía de Seguridad, S.A. (BME:PSG) por su próximo dividendo sin hacer estas comprobaciones

Las acciones de Prosegur Compañía de Seguridad, S.A.(BME:PSG) están a punto de cotizar ex-dividendo en un par de días. La fecha ex-dividendo se produce un día antes de la fecha de registro, que es el día en que los accionistas tienen que estar en los libros de la empresa con el fin de recibir un dividendo. La fecha ex-dividendo es importante porque el proceso de liquidación implica dos días hábiles completos. Por lo tanto, si se pasa por alto esa fecha, no aparecería en los libros de la empresa en la fecha de registro. En otras palabras, los inversores pueden comprar las acciones de Prosegur Compañía de Seguridad antes del 2 de diciembre para poder optar al dividendo, que se pagará el 4 de diciembre.

El próximo pago de dividendos de la compañía será de 0,123363 euros por acción, y en los últimos 12 meses, la compañía ha pagado un total de 0,15 euros por acción. Sobre la base de los pagos del último año, las acciones de Prosegur Compañía de Seguridad tienen un rendimiento de alrededor del 7,8% sobre el precio actual de la acción de 1,954 euros. Los dividendos contribuyen en gran medida a la rentabilidad de las inversiones a largo plazo, pero sólo si se siguen pagando. Así que tenemos que comprobar si los pagos de dividendos están cubiertos, y si los beneficios están creciendo.

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Si una empresa paga más en dividendos de lo que ha ganado, entonces el dividendo podría llegar a ser insostenible, una situación nada ideal. Prosegur Compañía de Seguridad repartió el 140% del beneficio en el último año, lo que creemos que no suele ser sostenible a menos que existan características atenuantes como un flujo de caja inusualmente fuerte o un gran saldo de caja. Sin embargo, el flujo de caja suele ser más importante que los beneficios a la hora de evaluar la sostenibilidad de los dividendos, por lo que siempre debemos comprobar si la empresa generó suficiente efectivo para permitirse su dividendo. Los dividendos consumieron el 51% del flujo de caja libre de la empresa el año pasado, lo que entra dentro de lo normal para la mayoría de las organizaciones que pagan dividendos.

Es decepcionante ver que el dividendo no fue cubierto por los beneficios, pero el efectivo es más importante desde una perspectiva de sostenibilidad del dividendo, y Prosegur Compañía de Seguridad afortunadamente generó suficiente efectivo para financiar su dividendo. Aun así, si la empresa pagara repetidamente un dividendo superior a sus beneficios, nos preocuparía. Extraordinariamente pocas empresas son capaces de pagar de forma persistente un dividendo superior a sus beneficios.

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¿Han crecido los beneficios y los dividendos?

Las empresas con beneficios decrecientes son más arriesgadas para los accionistas de dividendos. Si el negocio entra en recesión y se recorta el dividendo, la empresa podría ver caer su valor precipitadamente. Teniendo esto en cuenta, nos incomoda el descenso del 11% anual de los beneficios de Prosegur Compañía de Seguridad en los últimos cinco años. En última instancia, cuando los beneficios por acción disminuyen, el tamaño del pastel del que se pueden pagar dividendos se reduce.

La principal forma en que la mayoría de los inversores evalúan las perspectivas de dividendos de una empresa es comprobando la tasa histórica de crecimiento de los dividendos. Prosegur Compañía de Seguridad ha proporcionado un crecimiento de dividendos del 3,6% anual de media en los últimos 10 años. La única manera de pagar dividendos más altos cuando los beneficios se están reduciendo es pagar un mayor porcentaje de los beneficios, gastar efectivo del balance o pedir prestado el dinero. Prosegur Compañía de Seguridad ya está pagando el 140% de sus beneficios, y con la reducción de las ganancias creemos que es poco probable que este dividendo crezca rápidamente en el futuro.

En resumen

¿Merece la pena comprar Prosegur Compañía de Seguridad por su dividendo? Los beneficios por acción han disminuido, lo que no es alentador. Además, Prosegur Compañía de Seguridad está pagando un porcentaje bastante alto de sus beneficios, y más de la mitad de su flujo de caja, por lo que es difícil evaluar si la empresa está reinvirtiendo lo suficiente en su negocio para mejorar su situación. No es la propuesta más atractiva desde el punto de vista de los dividendos, y probablemente la descartaríamos por ahora.

Dicho esto, si aún está considerando Prosegur Compañía de Seguridad como inversión, le resultará beneficioso conocer los riesgos a los que se enfrenta este valor. En términos de riesgos de inversión, hemos identificado 2 señales de advertencia con Prosegur Compañía de Seguridad y entenderlas debería ser parte de su proceso de inversión.

En general, no recomendamos comprar el primer valor con dividendos que veamos. Aquí tienes una lista de valores interesantes que pagan buenos dividendos.

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