Weniger Investoren als erwartet springen auf National Fuel Gas Company (NYSE:NFG) auf

Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (oder "KGV") von 9,6 sendet National Fuel Gas Company(NYSE:NFG) derzeit möglicherweise bullische Signale aus, wenn man bedenkt, dass fast die Hälfte aller Unternehmen in den Vereinigten Staaten ein KGV von mehr als 17 haben und selbst KGVs von mehr als 33 nicht ungewöhnlich sind. Dennoch müssten wir etwas tiefer graben, um festzustellen, ob es eine rationale Grundlage für das reduzierte KGV gibt.

Mit Gewinnen, die in letzter Zeit stärker zurückgingen als die des Marktes, war National Fuel Gas sehr träge. Das KGV ist wahrscheinlich deshalb so niedrig, weil die Anleger glauben, dass sich diese schlechte Ertragslage nicht verbessern wird. Wenn Sie noch an das Unternehmen glauben, wäre es Ihnen viel lieber, wenn es keine Gewinneinbußen hätte. Ist dies nicht der Fall, wird es den bestehenden Aktionären wahrscheinlich schwer fallen, sich für die künftige Entwicklung des Aktienkurses zu begeistern.

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Wie entwickelt sich das Wachstum von National Fuel Gas?

Es gibt eine inhärente Annahme, dass ein Unternehmen schlechter abschneiden sollte als der Markt, damit KGVs wie das von National Fuel Gas als angemessen gelten.

Betrachtet man die Ergebnisse des letzten Jahres, so ist der Gewinn des Unternehmens entmutigenderweise um 16 % gesunken. Wenigstens ist es gelungen, dass der Gewinn pro Aktie dank der früheren Wachstumsperiode im Vergleich zu vor drei Jahren insgesamt nicht völlig rückläufig ist. Dementsprechend wären die Aktionäre wahrscheinlich mit den instabilen mittelfristigen Wachstumsraten nicht übermäßig zufrieden gewesen.

Die vier Analysten, die das Unternehmen beobachten, gehen davon aus, dass die Gewinne in den nächsten drei Jahren um 12 % pro Jahr steigen werden. Für den Rest des Marktes wird ein jährliches Wachstum von 12 % prognostiziert, was keinen wesentlichen Unterschied darstellt.

Angesichts dieser Informationen finden wir es seltsam, dass National Fuel Gas zu einem KGV gehandelt wird, das unter dem des Marktes liegt. Möglicherweise sind die meisten Anleger nicht davon überzeugt, dass das Unternehmen die künftigen Wachstumserwartungen erfüllen kann.

Was können wir aus dem KGV von National Fuel Gas lernen?

Im Allgemeinen ziehen wir es vor, das Kurs-Gewinn-Verhältnis nur dazu zu verwenden, um festzustellen, wie der Markt die allgemeine Gesundheit eines Unternehmens einschätzt.

Unsere Untersuchung der Analystenprognosen von National Fuel Gas hat ergeben, dass die marktkonformen Gewinnaussichten nicht so stark zum Kurs-Gewinn-Verhältnis beitragen, wie wir vorhergesagt hätten. Es könnte einige unbeobachtete Gefahren für die Erträge geben, die verhindern, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis den Prognosen entspricht. Es scheint, dass einige tatsächlich mit einer Ertragsinstabilität rechnen, denn diese Bedingungen sollten den Aktienkurs normalerweise stärker unterstützen.

Bevor Sie sich eine Meinung bilden, haben wir 2 Warnzeichen für National Fuel Gas entdeckt, die Sie beachten sollten.

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