Das KGV von Ameren Corporation (NYSE:AEE) zu bestimmen, ist derzeit schwierig

In einer Zeit, in der fast die Hälfte der Unternehmen in den Vereinigten Staaten ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von weniger als 17 aufweisen, könnte man Ameren Corporation (NYSE:AEE) mit einem KGV von 21,2x als eine Aktie betrachten, die man möglicherweise meiden sollte. Wir müssten jedoch etwas tiefer graben, um festzustellen, ob es eine rationale Grundlage für das hohe KGV gibt.

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Das Gewinnwachstum von Ameren hat sich in letzter Zeit kaum von dem des Marktes unterschieden. Möglicherweise erwarten viele, dass sich die mittelmäßige Gewinnentwicklung positiv verstärken wird, was das KGV vor einem Rückgang bewahrt hat. Das sollte man wirklich hoffen, denn sonst zahlt man einen ziemlich hohen Preis ohne besonderen Grund.

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Wie entwickelt sich das Wachstum von Ameren?

Es gibt eine inhärente Annahme, dass ein Unternehmen den Markt übertreffen sollte, damit KGVs wie das von Ameren als angemessen gelten.

Rückblickend hat das letzte Jahr dem Unternehmen einen ordentlichen Gewinn von 3,8 % beschert. In den letzten drei Jahren ist der Gewinn pro Aktie insgesamt um 14 % gestiegen, was durch die kurzfristige Entwicklung etwas begünstigt wurde. Wir können also zunächst bestätigen, dass das Unternehmen in diesem Zeitraum tatsächlich gute Arbeit bei der Steigerung der Erträge geleistet hat.

Die zehn Analysten, die das Unternehmen beobachten, gehen davon aus, dass der Gewinn pro Aktie in den kommenden drei Jahren um 9,1 % pro Jahr steigen wird. Das entspricht in etwa der Wachstumsprognose von 10 % pro Jahr für den breiteren Markt.

In Anbetracht dessen ist es merkwürdig, dass das KGV von Ameren über dem der meisten anderen Unternehmen liegt. Es scheint, dass die meisten Anleger die eher durchschnittlichen Wachstumserwartungen ignorieren und bereit sind, für ein Engagement in der Aktie einen höheren Preis zu zahlen. Allerdings werden zusätzliche Gewinne nur schwer zu erzielen sein, da dieses Niveau des Gewinnwachstums den Aktienkurs wahrscheinlich irgendwann belasten wird.

Das Fazit zum KGV von Ameren

Wir sind der Meinung, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis nicht in erster Linie ein Bewertungsinstrument ist, sondern eher dazu dient, die aktuelle Stimmung der Anleger und ihre Zukunftserwartungen zu beurteilen.

Unsere Untersuchung der Analystenprognosen von Ameren hat ergeben, dass sich die marktkonformen Gewinnprognosen nicht so stark auf das hohe KGV auswirken, wie wir vorhergesagt hätten. Wenn wir eine durchschnittliche Gewinnprognose mit einem marktähnlichen Wachstum sehen, vermuten wir, dass der Aktienkurs zu sinken droht und das hohe KGV sinkt. Solange sich diese Bedingungen nicht verbessern, ist es schwierig, diese Preise als angemessen zu akzeptieren.

Bei Ameren beispielsweise gibt es zwei Warnzeichen (und eines davon ist potenziell ernst), die Sie kennen sollten.

Es ist wichtig, dass Sie sich nach einem guten Unternehmen umsehen und nicht nur nach dem erstbesten, das Ihnen über den Weg läuft. Werfen Sie also einen Blick auf diese kostenlose Liste interessanter Unternehmen mit starkem Gewinnwachstum in jüngster Zeit (und einem niedrigen KGV).

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