Wir glauben, dass Via Renewables (NASDAQ:VIA) mit seiner Verschuldung ein gewisses Risiko eingeht

Warren Buffett hat einmal gesagt: "Volatilität ist keineswegs gleichbedeutend mit Risiko". Es ist nur natürlich, die Bilanz eines Unternehmens zu betrachten, wenn man untersucht, wie risikoreich es ist, da Schulden oft eine Rolle spielen, wenn ein Unternehmen zusammenbricht. Wir können sehen, dass Via Renewables, Inc. (NASDAQ:VIA ) in seinem Geschäft Schulden verwendet. Die eigentliche Frage ist jedoch, ob diese Schulden das Unternehmen risikoreich machen.

Wann ist Verschuldung gefährlich?

Im Allgemeinen werden Schulden nur dann zu einem echten Problem, wenn ein Unternehmen sie nicht ohne Weiteres zurückzahlen kann, entweder durch die Aufnahme von Kapital oder durch seinen eigenen Cashflow. Wenn das Unternehmen seinen gesetzlichen Verpflichtungen zur Rückzahlung der Schulden nicht nachkommen kann, gehen die Aktionäre letztlich leer aus. Ein häufigerer (aber immer noch kostspieliger) Fall ist jedoch, dass ein Unternehmen Aktien zu Schleuderpreisen ausgeben muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden, nur um seine Bilanz zu stützen. Indem sie die Verwässerung ersetzen, können Schulden jedoch ein äußerst gutes Instrument für Unternehmen sein, die Kapital für Wachstumsinvestitionen mit hohen Renditen benötigen. Wenn wir über die Verwendung von Fremdkapital durch ein Unternehmen nachdenken, betrachten wir zunächst Barmittel und Fremdkapital zusammen.

Siehe unsere neueste Analyse für Via Renewables

Wie hoch ist die Verschuldung von Via Renewables?

Die Abbildung unten, auf die Sie klicken können, um mehr Details zu sehen, zeigt, dass Via Renewables Ende September 2023 Schulden in Höhe von 105,0 Mio. US-Dollar hatte, was einer Verringerung von 113,0 Mio. US-Dollar innerhalb eines Jahres entspricht. Da das Unternehmen jedoch über eine Barreserve von 53,4 Mio. USD verfügt, ist die Nettoverschuldung mit etwa 51,6 Mio. USD geringer.

Ein Blick auf die Verbindlichkeiten von Via Renewables

Laut der letzten gemeldeten Bilanz hatte Via Renewables Verbindlichkeiten in Höhe von 60,8 Mio. US$, die innerhalb von 12 Monaten fällig waren, und Verbindlichkeiten in Höhe von 106,5 Mio. US$, die nach 12 Monaten fällig waren. Diesen Verpflichtungen standen Barmittel in Höhe von 53,4 Mio. US$ sowie innerhalb von 12 Monaten fällige Forderungen im Wert von 55,8 Mio. US$ gegenüber. Somit übersteigen die Verbindlichkeiten des Unternehmens die Summe der Barmittel und der kurzfristigen Forderungen um 58,0 Mio. US$.

Angesichts der Tatsache, dass dieses Defizit höher ist als die Marktkapitalisierung des Unternehmens von 52,6 Mio. US-Dollar, sollten Aktionäre die Verschuldung von Via Renewables wirklich im Auge behalten, so wie Eltern, die ihr Kind zum ersten Mal Fahrrad fahren sehen. Hypothetisch gesehen wäre eine extrem starke Verwässerung erforderlich, wenn das Unternehmen gezwungen wäre, seine Verbindlichkeiten durch eine Kapitalerhöhung zum aktuellen Aktienkurs zu begleichen.

Wir messen die Schuldenlast eines Unternehmens im Verhältnis zu seiner Ertragskraft, indem wir die Nettoverschuldung ins Verhältnis zum Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) setzen und berechnen, wie leicht der Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) den Zinsaufwand deckt (Zinsdeckung). Auf diese Weise berücksichtigen wir sowohl die absolute Höhe der Verschuldung als auch die dafür gezahlten Zinssätze.

Die Nettoverschuldung von Via Renewables liegt beim sehr vernünftigen 1,6-fachen des EBITDA, während das EBIT den Zinsaufwand im vergangenen Jahr nur 2,5-fach deckte. Auch wenn uns diese Zahlen nicht beunruhigen, ist es doch erwähnenswert, dass die Kosten der Verschuldung des Unternehmens einen echten Einfluss haben. Wir stellen auch fest, dass Via Renewables sein EBIT von einem Verlust im letzten Jahr auf ein positives Ergebnis von 24 Mio. US-Dollar verbessert hat. Zweifellos erfahren wir am meisten über Schulden aus der Bilanz. Aber es sind die Erträge von Via Renewables, die beeinflussen werden, wie sich die Bilanz in der Zukunft entwickelt. Bei der Betrachtung der Verschuldung lohnt es sich also auf jeden Fall, einen Blick auf die Gewinnentwicklung zu werfen. Klicken Sie hier für eine interaktive Momentaufnahme .

Schließlich kann ein Unternehmen seine Schulden nur mit barem Geld tilgen, nicht mit Buchgewinnen. Es lohnt sich also zu prüfen, wie viel des Gewinns vor Zinsen und Steuern (EBIT) durch den freien Cashflow gedeckt ist. Im letzten Jahr erwirtschaftete Via Renewables tatsächlich mehr freien Cashflow als EBIT. Diese Art von starker Cash-Generierung wärmt unsere Herzen wie ein Welpe in einem Hummelanzug.

Unsere Meinung

Weder die Fähigkeit von Via Renewables, seinen Zinsaufwand mit seinem EBIT zu decken, noch die Höhe seiner Gesamtverbindlichkeiten haben uns Vertrauen in seine Fähigkeit gegeben, weitere Schulden aufzunehmen. Die gute Nachricht ist jedoch, dass das Unternehmen in der Lage zu sein scheint, das EBIT mit Leichtigkeit in freien Cashflow umzuwandeln. Es ist auch erwähnenswert, dass Via Renewables in der Stromversorgungsbranche tätig ist, die oft als recht defensiv gilt. Wir sind der Meinung, dass die Verschuldung von Via Renewables das Unternehmen ein wenig riskant macht, wenn man die oben genannten Daten zusammen betrachtet. Nicht jedes Risiko ist schlecht, da es die Aktienrendite steigern kann, wenn es sich auszahlt, aber dieses Schuldenrisiko sollte man im Auge behalten. Zweifellos erfahren wir am meisten über Schulden aus der Bilanz. Doch nicht alle Anlagerisiken sind in der Bilanz zu finden - ganz im Gegenteil. Wir haben zum Beispiel 3 Warnzeichen für Via Renewables entdeckt (1 ist besorgniserregend!), die Sie beachten sollten, bevor Sie hier investieren.

Wenn Sie natürlich zu den Anlegern gehören, die lieber Aktien ohne Schulden kaufen, sollten Sie nicht zögern, noch heute unsere exklusive Liste der Netto-Cash-Wachstumsaktien zu entdecken.

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