Gedämpftes Wachstum kein Hindernis für den Kurs von Middlesex Water Company (NASDAQ:MSEX)

Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (oder "KGV") von 36,7 sendet Middlesex Water Company(NASDAQ:MSEX) derzeit möglicherweise sehr pessimistische Signale aus, wenn man bedenkt, dass fast die Hälfte aller Unternehmen in den Vereinigten Staaten ein KGV von weniger als 16 haben und sogar KGVs von weniger als 9 nicht ungewöhnlich sind. Allerdings ist es nicht ratsam, das KGV für bare Münze zu nehmen, denn es könnte eine Erklärung dafür geben, warum es so hoch ist.

Zur Veranschaulichung: Die Erträge von Middlesex Water haben sich im letzten Jahr verschlechtert, was alles andere als ideal ist. Es könnte sein, dass viele davon ausgehen, dass das Unternehmen in der kommenden Zeit immer noch besser abschneidet als die meisten anderen Unternehmen, so dass das KGV nicht zusammenbricht. Wenn nicht, dann könnten die bestehenden Aktionäre ziemlich nervös sein, was die Tragfähigkeit des Aktienkurses angeht.

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Ist das Wachstum dem hohen KGV angemessen?

Es gibt eine inhärente Annahme, dass ein Unternehmen den Markt bei weitem übertreffen muss, damit KGVs wie das von Middlesex Water als angemessen gelten.

Ein Blick in die Vergangenheit zeigt, dass das Wachstum des Gewinns je Aktie im vergangenen Jahr mit einem enttäuschenden Rückgang von 23 % nicht gerade ein Grund zur Freude war. Infolgedessen sind auch die Gewinne von vor drei Jahren insgesamt um 16 % gesunken. Dementsprechend wären die Aktionäre hinsichtlich der mittelfristigen Gewinnwachstumsraten niedergeschlagen gewesen.

Wenn man diese mittelfristige Gewinnentwicklung mit der Einjahresprognose des breiteren Marktes für ein Wachstum von 10 % vergleicht, sieht es nicht gut aus.

Angesichts dieser Informationen finden wir es bedenklich, dass Middlesex Water mit einem höheren KGV als der Markt gehandelt wird. Offensichtlich sind viele Anleger des Unternehmens weitaus optimistischer, als es die jüngste Zeit vermuten lässt, und sind nicht bereit, ihre Aktien um jeden Preis loszulassen. Nur die Kühnsten würden davon ausgehen, dass diese Kurse nachhaltig sind, da eine Fortsetzung der jüngsten Gewinntrends den Aktienkurs letztendlich wahrscheinlich stark belasten wird.

Was können wir aus dem KGV von Middlesex Water lernen?

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis sollte zwar nicht ausschlaggebend dafür sein, ob Sie eine Aktie kaufen oder nicht, aber es ist ein recht gutes Barometer für die Gewinnerwartungen.

Unsere Untersuchung von Middlesex Water hat ergeben, dass die mittelfristig schrumpfenden Gewinne das hohe KGV nicht annähernd so stark beeinflussen, wie wir es angesichts des Wachstums des Marktes vorhergesagt hätten. Im Moment fühlen wir uns mit dem hohen KGV zunehmend unwohl, da es sehr unwahrscheinlich ist, dass diese Gewinnentwicklung eine solch positive Stimmung lange aufrechterhalten kann. Solange sich die jüngsten mittelfristigen Bedingungen nicht merklich verbessern, ist es sehr schwierig, diese Preise als angemessen zu akzeptieren.

Vergessen Sie nicht, dass es auch andere Risiken geben kann. Zum Beispiel haben wir 2 Warnzeichen für Middlesex Water identifiziert ( 1 ist etwas besorgniserregend), die Sie beachten sollten.

Wenn Sie sich nicht sicher sind, ob Middlesex Water ein starkes Unternehmen ist, können Sie sich in unserer interaktiven Liste von Aktien mit soliden Fundamentaldaten nach anderen Unternehmen umsehen, die Sie vielleicht übersehen haben.

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