Die Ergebnisse von Uber Technologies (NYSE:UBER) sind schwächer, als sie scheinen

Es überrascht nicht, dass der Aktienkurs von Uber Technologies, Inc.(NYSE:UBER) aufgrund des guten Gewinnberichts stark gestiegen ist. Unsere Analyse deutet jedoch darauf hin, dass die Aktionäre einige Faktoren übersehen, die darauf hindeuten, dass das Ergebnis nicht so gut war, wie es aussah.

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Untersuchung des Cashflows im Vergleich zu den Gewinnen von Uber Technologies

Viele Anleger haben noch nie von der Accrual Ratio aus dem Cashflow gehört, aber sie ist tatsächlich ein nützliches Maß dafür, wie gut der Gewinn eines Unternehmens durch den freien Cashflow (FCF) in einem bestimmten Zeitraum gedeckt ist. Im Klartext: Diese Kennzahl subtrahiert den FCF vom Nettogewinn und dividiert diese Zahl durch das durchschnittliche Betriebsvermögen des Unternehmens in diesem Zeitraum. Die Kennzahl zeigt uns, um wie viel der Gewinn eines Unternehmens seinen FCF übersteigt.

Folglich ist eine negative Accrual Ratio positiv für das Unternehmen und eine positive Accrual Ratio ist negativ. Das soll nicht heißen, dass wir uns über eine positive Periodenabgrenzungsquote Sorgen machen sollten, aber es ist erwähnenswert, wenn die Periodenabgrenzungsquote recht hoch ist. Das liegt daran, dass einige akademische Studien darauf hindeuten, dass hohe Rückstellungsquoten tendenziell zu niedrigeren Gewinnen oder geringerem Gewinnwachstum führen.

Uber Technologies weist für das Jahr bis Juni 2024 eine Accrual Ratio von -0,18 auf. Das bedeutet, dass der freie Cashflow des Unternehmens den statutarischen Gewinn ganz erheblich übersteigt. So erwirtschaftete das Unternehmen in diesem Zeitraum einen freien Cashflow von 4,8 Mrd. US-Dollar, was seinen ausgewiesenen Gewinn von 2,01 Mrd. US-Dollar in den Schatten stellt. Die Aktionäre von Uber Technologies sind zweifellos erfreut, dass sich der freie Cashflow in den letzten zwölf Monaten verbessert hat. Doch das ist nicht alles, was es zu beachten gibt. Die Rückstellungsquote spiegelt die Auswirkungen ungewöhnlicher Posten auf den statutarischen Gewinn wider, zumindest zum Teil.

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Die Auswirkung ungewöhnlicher Posten auf den Gewinn

Während die Abgrenzungsquote ein gutes Zeichen sein könnte, stellen wir auch fest, dass der Gewinn von Uber Technologies in den letzten zwölf Monaten durch ungewöhnliche Posten im Wert von 1,2 Mrd. US-Dollar angekurbelt wurde. Obwohl wir Gewinnsteigerungen gerne sehen, sind wir etwas vorsichtiger, wenn ungewöhnliche Posten einen großen Beitrag geleistet haben. Wir haben die Zahlen der meisten börsennotierten Unternehmen weltweit überprüft, und es ist sehr üblich, dass ungewöhnliche Posten einmaliger Natur sind. Und das ist auch nicht anders zu erwarten, wenn man bedenkt, dass diese Erhöhungen als "ungewöhnlich" bezeichnet werden. Uber Technologies hatte bis Juni 2024 einen ziemlich bedeutenden Beitrag aus ungewöhnlichen Posten im Verhältnis zu seinem Gewinn. Folglich können wir davon ausgehen, dass die ungewöhnlichen Posten den satzungsmäßigen Gewinn deutlich höher ausfallen lassen, als es sonst der Fall wäre.

Unsere Meinung zur Gewinnentwicklung von Uber Technologies

Die Gewinne von Uber Technologies wurden durch ungewöhnliche Posten angekurbelt, was darauf hindeutet, dass sie möglicherweise nicht von Dauer sind. In Anbetracht dieser Faktoren sind wir der Meinung, dass die statutarischen Gewinne von Uber Technologies kein allzu schlechtes Bild des Unternehmens vermitteln. Auch wenn die Qualität der Gewinne wichtig ist, ist es ebenso wichtig, die Risiken zu berücksichtigen, denen Uber Technologies zum jetzigen Zeitpunkt ausgesetzt ist. Bei unserer Analyse haben wir festgestellt, dass es bei Uber Technologies 3 Warnzeichen gibt, und es wäre unklug, diese zu ignorieren.

In diesem Artikel haben wir uns eine Reihe von Faktoren angesehen, die den Nutzen von Gewinnzahlen als Leitfaden für ein Unternehmen beeinträchtigen können. Aber es gibt immer noch mehr zu entdecken, wenn man in der Lage ist, seinen Geist auf Kleinigkeiten zu konzentrieren. Manche halten eine hohe Eigenkapitalrendite für ein gutes Zeichen für ein Qualitätsunternehmen. Auch wenn Sie dafür ein wenig recherchieren müssen, könnte Ihnen diese kostenlose Sammlung von Unternehmen mit hoher Eigenkapitalrendite oder diese Liste von Aktien mit bedeutenden Insiderbeteiligungen von Nutzen sein.

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