Ist Schneider National (NYSE:SNDR) eine riskante Investition?

Der legendäre Fondsmanager Li Lu (der von Charlie Munger unterstützt wurde) sagte einmal: "Das größte Anlagerisiko ist nicht die Volatilität der Preise, sondern die Frage, ob Sie einen dauerhaften Kapitalverlust erleiden werden. Es scheint also, als wüssten die klugen Köpfe, dass Schulden - die in der Regel mit Konkursen einhergehen - ein sehr wichtiger Faktor sind, wenn es darum geht, das Risiko eines Unternehmens zu bewerten. Wir können sehen, dass Schneider National, Inc. (NYSE:SNDR ) in seinem Geschäft Schulden macht. Aber sollten sich die Aktionäre über die Verwendung von Schulden Sorgen machen?

Welches Risiko birgt die Verschuldung?

Schulden sind ein Instrument zur Unterstützung des Unternehmenswachstums, aber wenn ein Unternehmen nicht in der Lage ist, seine Kreditgeber zu bezahlen, dann ist es ihnen ausgeliefert. Im schlimmsten Fall kann ein Unternehmen in Konkurs gehen, wenn es seine Gläubiger nicht bezahlen kann. Häufiger (aber immer noch kostspielig) ist jedoch der Fall, dass ein Unternehmen Aktien zu Schleuderpreisen ausgeben muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden, nur um seine Bilanz zu stützen. Am häufigsten kommt es jedoch vor, dass ein Unternehmen seine Schulden einigermaßen gut verwaltet - und zwar zu seinem eigenen Vorteil. Wenn wir die Verschuldung untersuchen, betrachten wir zunächst sowohl die Barmittel als auch die Verschuldung zusammen.

Siehe unsere letzte Analyse für Schneider National

Wie hoch ist die Verschuldung von Schneider National?

Sie können auf die Grafik unten klicken, um die historischen Zahlen zu sehen, aber sie zeigt, dass Schneider National im Juni 2023 Schulden in Höhe von 216,1 Mio. USD hatte, was einem Anstieg von 205,0 Mio. USD innerhalb eines Jahres entspricht. Dem stehen aber auch 304,0 Mio. USD an Barmitteln gegenüber, was einen Nettobarmittelbestand von 87,9 Mio. USD bedeutet.

Wie stark ist die Bilanz von Schneider National?

Wenn wir die letzten Bilanzdaten näher betrachten, sehen wir, dass Schneider National Verbindlichkeiten in Höhe von 594,1 Mio. US$ hat, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 910,7 Mio. US$, die danach fällig werden. Diesen Verpflichtungen stehen Barmittel in Höhe von 304,0 Mio. US$ sowie Forderungen im Wert von 793,3 Mio. US$ gegenüber, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden. Seine Verbindlichkeiten übersteigen also die Summe seiner Barmittel und (kurzfristigen) Forderungen um 407,5 Mio. US$.

Natürlich hat Schneider National eine Marktkapitalisierung von 4,95 Mrd. US$, so dass diese Verbindlichkeiten wahrscheinlich überschaubar sind. Dennoch ist es klar, dass wir die Bilanz des Unternehmens weiterhin beobachten sollten, damit sie sich nicht zum Schlechten verändert. Trotz seiner beachtlichen Verbindlichkeiten verfügt Schneider National über Nettobarmittel, so dass man sagen kann, dass das Unternehmen keine hohe Schuldenlast hat!

Es ist nur gut, dass die Schuldenlast von Schneider National nicht zu hoch ist, denn das EBIT des Unternehmens ist im letzten Jahr um 27 % gesunken. Sinkende Erträge (wenn sich der Trend fortsetzt) könnten selbst eine bescheidene Verschuldung ziemlich riskant machen. Zweifellos erfahren wir am meisten über Schulden aus der Bilanz. Aber es sind vor allem die künftigen Erträge, die darüber entscheiden werden, ob Schneider National in der Lage sein wird, auch in Zukunft eine gesunde Bilanz zu haben. Wenn Sie sich also auf die Zukunft konzentrieren möchten, können Sie sich diesen kostenlosen Bericht mit den Gewinnprognosen der Analysten ansehen.

Und schließlich mag das Finanzamt zwar buchhalterische Gewinne bewundern, aber Kreditgeber akzeptieren nur kaltes, hartes Geld. Schneider National mag zwar über Nettobarmittel in der Bilanz verfügen, aber es ist dennoch interessant zu sehen, wie gut das Unternehmen seinen Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) in freien Cashflow umwandelt, da dies sowohl den Bedarf an Schulden als auch die Fähigkeit zum Schuldenmanagement beeinflussen wird. In den letzten drei Jahren wies Schneider National einen freien Cashflow in Höhe von 6,1 % seines EBIT aus, was wirklich recht niedrig ist. Eine so niedrige Cash-Conversion lässt uns ein wenig paranoid werden, wenn es um die Fähigkeit geht, Schulden zu tilgen.

Resümee

Obwohl es immer sinnvoll ist, die Gesamtverbindlichkeiten eines Unternehmens zu betrachten, ist es sehr beruhigend, dass Schneider National über 87,9 Mio. USD an Nettobarmitteln verfügt. Schneider National verfügt zwar nicht über eine großartige Bilanz, aber sie ist auch nicht allzu schlecht. Vor den meisten anderen Kennzahlen ist es unserer Meinung nach wichtig zu verfolgen, wie schnell der Gewinn pro Aktie wächst, wenn überhaupt. Wenn Sie auch zu dieser Erkenntnis gekommen sind, haben Sie Glück, denn heute können Sie diese interaktive Grafik der Entwicklung des Gewinns je Aktie von Schneider National kostenlos ansehen .

Letztendlich ist es oft besser, sich auf Unternehmen zu konzentrieren, die frei von Nettoschulden sind. Sie können auf unsere spezielle Liste solcher Unternehmen zugreifen (alle mit einer Erfolgsbilanz beim Gewinnwachstum). Sie ist kostenlos.

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