Ist Norfolk Southern nach dem jüngsten Rückgang um 5% im Jahr 2025 noch attraktiv?

Denken Sie darüber nach, was Sie mit Ihren Norfolk Southern-Aktien machen sollen, oder erwägen Sie einen Einstieg? Sie sind nicht allein. Das vergangene Jahr hatte es in sich: Die Aktien von Norfolk Southern stiegen in den letzten zwölf Monaten um 13,5 % und seit Jahresbeginn um beachtliche 20,1 %. Diese Zahlen sind beeindruckend, vor allem im Vergleich zu einigen anderen Eisenbahnunternehmen. Dennoch haben die letzten Wochen den Enthusiasmus der Anleger ein wenig gedämpft. Die Aktie ist in der letzten Woche um 3,3 % gesunken und hat im letzten Monat 5,3 % verloren, da die Wall Street auf eine Reihe von Faktoren reagiert, die den gesamten Sektor betreffen.

Ein Großteil des jüngsten Lärms konzentrierte sich auf branchenweites regulatorisches Gerede, Investitionen in Sicherheitsverbesserungen und laufende Infrastrukturentwicklungen. Auch wenn nichts davon weltbewegend genug ist, um die Wachstumsaussichten von Norfolk Southern über Nacht neu zu definieren, so hat es doch einige Anleger dazu veranlasst, genau zu überprüfen, wie viel Risiko sie in nächster Zeit eingehen wollen. Trotz der anhaltenden Volatilität zeigen die solide 3-Jahres-Rendite von 32,4 % und der 5-Jahres-Zuwachs von 45,2 %, dass langfristige Inhaber von Aktien im Allgemeinen gut belohnt wurden.

Doch werden diese Gewinne wahrscheinlich anhalten, und, was noch wichtiger ist, ist Norfolk Southern derzeit tatsächlich unterbewertet? Bei einer rein quantitativen Betrachtung der Bewertung erfüllt das Unternehmen nur 1 von 6 Kriterien für eine Unterbewertung, so dass es auf den ersten Blick nicht als "Schnäppchen" bezeichnet werden kann. Natürlich ist die Betrachtung aller klassischen Bewertungsmethoden nur ein Teil des Puzzles. Als Nächstes werden wir diese Methoden aufschlüsseln, und bevor wir damit fertig sind, werde ich Ihnen eine klügere Methode vorstellen, mit der Sie herausfinden können, ob Norfolk Southern zum heutigen Preis wirklich ein Schnäppchen ist.

Norfolk Southern erreicht bei unseren Bewertungstests nur 1/6 der Punkte. Sehen Sie sich an, welche anderen roten Fahnen wir in der vollständigen Aufschlüsselung der Bewertung gefunden haben.

Ansatz 1: Norfolk Southern Discounted Cash Flow (DCF)-Analyse

Das Discounted Cash Flow (DCF)-Modell schätzt den wahren Wert eines Unternehmens, indem es seine zukünftigen Cashflows projiziert und diese dann auf den heutigen Tag abzinst. Dieses Verfahren liefert einen inneren Wert für das Unternehmen. Für Norfolk Southern beläuft sich der zuletzt gemeldete freie Cashflow auf 1,41 Milliarden Dollar. Analysten prognostizieren ein stetiges Wachstum des Cashflows, der bis 2029 voraussichtlich 2,86 Mrd. $ erreichen wird. Für die Zeit danach extrapoliert Simply Wall St die Zahlen anhand historischer Trends, was zu einer Prognose von mehr als 3,5 Mrd. USD an freiem Cashflow innerhalb eines Jahrzehnts führt.

Alle Cashflow-Zahlen sind in US Dollar angegeben. Bei diesen Prognosen wird das 2-Stufen-Modell für den freien Cashflow zum Eigenkapital verwendet, das sich gut für etablierte Unternehmen wie Norfolk Southern mit einer Reihe von vorhersehbaren Cashflows eignet. Nach Abzinsung dieser künftigen Cashflows auf die Gegenwart ergibt sich ein innerer Wert von 214,63 $ pro Aktie.

Vergleicht man diesen inneren Wert mit dem aktuellen Börsenkurs des Unternehmens, so ist die Aktie nach diesem DCF-Ansatz um etwa 31,2 % überbewertet. Dies deutet darauf hin, dass der Markt mehr Wachstum oder Sicherheit einpreist, als die aktuellen Prognosen rechtfertigen.

Ergebnis: ÜBERBEWERTET

Im Abschnitt "Bewertung" unseres Unternehmensberichts finden Sie weitere Einzelheiten dazu, wie wir zu diesem fairen Wert für Norfolk Southern kommen.

Unsere Discounted Cash Flow (DCF)-Analyse legt nahe, dass Norfolk Southern um 31,2% überbewertet sein könnte. Finden Sie unterbewertete Aktien oder erstellen Sie Ihren eigenen Screener, um bessere Wertmöglichkeiten zu finden.

Ansatz 2: Norfolk Southern Kurs vs. Gewinn

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) ist eine gängige Kennzahl für die Bewertung profitabler Unternehmen wie Norfolk Southern, da es anzeigt, wie viel Anleger bereit sind, für jeden Dollar Gewinn zu zahlen. Profitable, etablierte Unternehmen mit einer soliden Erfolgsbilanz mit konstanten Gewinnen eignen sich gut für diesen Ansatz, weshalb das KGV sowohl intuitiv als auch weit verbreitet ist.

Was als "normales" oder "faires" KGV gilt, hängt natürlich von den Wachstumserwartungen und dem wahrgenommenen Risiko ab. Schnell wachsende Unternehmen oder solche, die als weniger risikoreich angesehen werden, weisen häufig höhere KGVs auf, während langsamer wachsende oder risikoreichere Unternehmen in der Regel zu niedrigeren Multiplikatoren gehandelt werden.

Derzeit wird Norfolk Southern mit dem 21,36-fachen des Gewinns gehandelt. Zum Vergleich: Dieser Wert liegt über dem Durchschnitt der Vergleichsgruppe von 20,47, aber unter dem Durchschnitt der Transportbranche von 26,37. Noch wichtiger ist, dass das von Simply Wall St entwickelte "faire Verhältnis" eine nuancierte Benchmark darstellt, die spezifische Unternehmensfaktoren wie Gewinnwachstum, Gewinnspannen, Branchenumfeld, Marktkapitalisierung und potenzielle Risiken berücksichtigt. Für Norfolk Southern liegt das faire Verhältnis bei 16,89x, was deutlich niedriger ist als der aktuelle Kurs der Aktie.

Während der Vergleich mit Gleichaltrigen oder Branchendurchschnitten eine gewisse Perspektive bietet, ist das faire Verhältnis ein viel schärferes Instrument. Es erkennt an, dass nicht alle Unternehmen innerhalb einer Branche die gleichen Aussichten, Risikoprofile oder Rentabilitäten haben, und kann daher die Messlatte entsprechend anpassen.

Da das aktuelle KGV von Norfolk Southern um mehrere Punkte über dem fairen Verhältnis liegt, erscheint die Aktie im Verhältnis zu den Risiken und dem Wachstum, das Anleger derzeit vernünftigerweise erwarten können, teuer.

Fazit: OVERVALUED

Das KGV erzählt eine Geschichte, aber was ist, wenn die wahre Chance woanders liegt? Entdecken Sie Unternehmen, bei denen Insider auf explosives Wachstum wetten.

Verbessern Sie Ihre Entscheidungsfindung: Wählen Sie Ihr Norfolk Southern-Narrativ

Wir haben bereits erwähnt, dass es einen noch besseren Weg gibt, um die Bewertung zu verstehen, und stellen Ihnen daher die Narrative vor. Ein Narrativ ermöglicht es Ihnen, Ihre eigene Geschichte über das Unternehmen, Ihre Meinung über die Zukunft des Unternehmens, die Branche, potenzielle Risiken und Chancen mit einer Reihe von realen Finanzprognosen und einer Schätzung des fairen Wertes zu verbinden. Auf der Community-Seite von Simply Wall St können jetzt Millionen von Anlegern Narratives sehen und erstellen, wodurch dieses leistungsstarke Instrument für jeden zugänglich und einfach zu nutzen ist, ohne dass eine Tabellenkalkulation erforderlich ist.

Mit Hilfe von Narratives können Sie strukturiert entscheiden, wann Sie kaufen oder verkaufen sollten: Sie erstellen oder wählen ein Narrative, das Ihre Sichtweise widerspiegelt, sehen den daraus resultierenden fairen Wert und können diesen sofort mit dem aktuellen Aktienkurs vergleichen. Da Narrative dynamisch sind, werden sie automatisch aktualisiert, sobald neue Nachrichten, Ertragsergebnisse oder Fundamentaldaten eintreffen, so dass Ihre Anlagelogik immer auf den aktuellsten Informationen basiert.

Für Norfolk Southern könnte ein Narrativ optimistisch sein und von einem vollen Erfolg der betrieblichen Umstrukturierung, zukünftigen Gewinnen am oberen Ende der Analystenprognosen und einem fairen Wert von über $330 ausgehen. Ein anderer Anleger könnte sich für die Baisse entscheiden und auf die regulatorischen Risiken und den Gegenwind in der Branche hinweisen, wobei der faire Wert näher bei 235 $ liegen würde. Sie haben die Wahl: Narrative ermöglichen es Ihnen, mit Überzeugung, Klarheit und Flexibilität zu investieren.

Glauben Sie, dass hinter der Geschichte von Norfolk Southern noch mehr steckt? Erstellen Sie Ihr eigenes Narrativ und lassen Sie es die Gemeinschaft wissen!

Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Wir stellen Kommentare zur Verfügung, die ausschließlich auf historischen Daten und Analystenprognosen beruhen und eine unvoreingenommene Methodik verwenden, und unsere Artikel sind nicht als Finanzberatung gedacht. Er stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar und berücksichtigt weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Unser Ziel ist es, Ihnen eine langfristig ausgerichtete, auf Fundamentaldaten basierende Analyse zu bieten. Beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die neuesten kursrelevanten Unternehmensmeldungen oder qualitatives Material berücksichtigt. Simply Wall St hat keine Position in den genannten Aktien.

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