Der Optimismus für Knight-Swift Transportation Holdings (NYSE:KNX) hat in der vergangenen Woche zugenommen, trotz des fünfjährigen Gewinnrückgangs

Stockpicker suchen im Allgemeinen nach Aktien, die sich besser entwickeln als der breite Markt. Der Kauf von unterbewerteten Unternehmen ist ein Weg zu Überrenditen. Langfristig orientierte Aktionäre von Knight-Swift Transportation Holdings Inc.(NYSE:KNX) konnten sich beispielsweise über einen Kursanstieg von 94 % im letzten halben Jahrzehnt freuen, was deutlich über der Marktrendite von rund 67 % liegt (ohne Dividenden).

Da die Aktie ihre Marktkapitalisierung allein in der letzten Woche um 657 Mio. USD erhöht hat, sollten wir prüfen, ob die zugrunde liegende Performance die langfristigen Renditen bestimmt hat.

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Die Märkte sind zwar ein leistungsfähiger Preisbildungsmechanismus, aber die Aktienkurse spiegeln die Stimmung der Anleger wider, nicht nur die zugrunde liegende Unternehmensleistung. Eine unvollkommene, aber einfache Methode, um festzustellen, wie sich die Marktwahrnehmung eines Unternehmens verändert hat, besteht darin, die Veränderung des Gewinns je Aktie (EPS) mit der Aktienkursentwicklung zu vergleichen.

In den fünf Jahren, in denen der Aktienkurs gestiegen ist, ist der Gewinn pro Aktie von Knight-Swift Transportation Holdings um 10 % pro Jahr gesunken.

Im Grunde genommen scheint es unwahrscheinlich, dass sich die Anleger auf den Gewinn pro Aktie konzentrieren. Da die Veränderung des EPS nicht mit der Veränderung des Aktienkurses zu korrelieren scheint, lohnt es sich, einen Blick auf andere Kennzahlen zu werfen.

Die bescheidene Dividendenrendite von 1,0 % wird den Aktienkurs wahrscheinlich nicht stützen. Ein Umsatzwachstum von 9,2 % pro Jahr wird dagegen wahrscheinlich als Beweis dafür angesehen, dass Knight-Swift Transportation Holdings wächst, was ein echtes Plus ist. Es ist durchaus möglich, dass das Management dem Umsatzwachstum derzeit Vorrang vor dem Wachstum des Gewinns pro Aktie einräumt.

In der nachstehenden Abbildung können Sie sehen, wie sich Erträge und Einnahmen im Laufe der Zeit verändert haben (klicken Sie auf das Diagramm, um die genauen Werte zu sehen).

Knight-Swift Transportation Holdings ist eine bekannte Aktie, die von vielen Analysten beobachtet wird, was auf eine gewisse Sichtbarkeit des zukünftigen Wachstums schließen lässt. Da wir über eine große Anzahl von Analystenprognosen verfügen, lohnt sich ein Blick auf diese kostenlose Grafik, die die Konsensschätzungen darstellt.

Was ist mit den Dividenden?

Neben der Messung der Aktienkursrendite sollten Anleger auch die Gesamtrendite für die Aktionäre (Total Shareholder Return, TSR) berücksichtigen. Während die Aktienkursrendite nur die Veränderung des Aktienkurses widerspiegelt, umfasst der TSR den Wert der Dividenden (unter der Annahme, dass sie reinvestiert wurden) und den Nutzen einer diskontierten Kapitalerhöhung oder Abspaltung. Der TSR vermittelt also ein umfassenderes Bild der von einer Aktie erzielten Rendite. Der TSR von Knight-Swift Transportation Holdings lag in den letzten fünf Jahren bei 102 % und damit höher als die oben erwähnte Kursrendite. Die von dem Unternehmen gezahlten Dividenden haben somit die Gesamtrendite für die Aktionäre erhöht.

Eine andere Sichtweise

Während der breitere Markt im letzten Jahr rund 14 % zulegte, verloren die Aktionäre von Knight-Swift Transportation Holdings 0,5 % (selbst unter Berücksichtigung der Dividenden). Dabei ist jedoch zu bedenken, dass selbst die besten Aktien über einen Zeitraum von zwölf Monaten manchmal schlechter abschneiden als der Markt. Längerfristig orientierte Anleger wären nicht so verärgert, da sie über fünf Jahre hinweg jedes Jahr 15 % verdient hätten. Es könnte sein, dass der jüngste Ausverkauf eine Chance ist, so dass es sich lohnt, die Fundamentaldaten auf Anzeichen für einen langfristigen Wachstumstrend zu überprüfen. Es lohnt sich zwar, die verschiedenen Auswirkungen zu berücksichtigen, die die Marktbedingungen auf den Aktienkurs haben können, aber es gibt auch andere Faktoren, die noch wichtiger sind. Denken Sie zum Beispiel an das allgegenwärtige Schreckgespenst des Investitionsrisikos. Wir haben bei Knight-Swift Transportation Holdings 1 Warnsignal identifiziert , dessen Verständnis Teil Ihres Anlageprozesses sein sollte.

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Bitte beachten Sie, dass die in diesem Artikel angegebenen Marktrenditen die marktgewichteten Durchschnittsrenditen von Aktien widerspiegeln, die derzeit an amerikanischen Börsen gehandelt werden.

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