Hat Sun Country Airlines Holdings (NASDAQ:SNCY) eine gesunde Bilanz?

Howard Marks drückte es sehr schön aus, als er sagte, dass er sich nicht um die Volatilität der Aktienkurse sorgt, sondern um die Möglichkeit eines dauerhaften Verlustes... und jeder praktische Investor, den ich kenne, sorgt sich um dieses Risiko". Wenn wir darüber nachdenken, wie risikoreich ein Unternehmen ist, schauen wir uns immer gerne die Verwendung von Schulden an, da eine Überschuldung zum Ruin führen kann. Es ist wichtig, dass Sun Country Airlines Holdings, Inc.(NASDAQ:SNCY) Schulden hat. Aber ist diese Verschuldung ein Problem für die Aktionäre?

Warum sind Schulden ein Risiko?

Schulden sind ein Instrument zur Unterstützung des Unternehmenswachstums, aber wenn ein Unternehmen nicht in der Lage ist, seine Kreditgeber zu bezahlen, dann ist es ihnen ausgeliefert. Wenn das Unternehmen seinen gesetzlichen Verpflichtungen zur Rückzahlung der Schulden nicht nachkommen kann, gehen die Aktionäre letztlich leer aus. Ein häufigerer (aber immer noch kostspieliger) Fall ist jedoch, dass ein Unternehmen Aktien zu Schleuderpreisen ausgeben muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden, nur um seine Bilanz zu stützen. Indem sie die Verwässerung ersetzen, können Schulden jedoch ein äußerst gutes Instrument für Unternehmen sein, die Kapital für Wachstumsinvestitionen mit hohen Renditen benötigen. Wenn wir die Verschuldung untersuchen, betrachten wir zunächst sowohl die Barmittel als auch die Verschuldung zusammen.

Siehe unsere letzte Analyse für Sun Country Airlines Holdings

Wie hoch ist die Verschuldung von Sun Country Airlines Holdings?

Sie können auf die Grafik unten klicken, um die historischen Zahlen zu sehen, aber sie zeigt, dass Sun Country Airlines Holdings im März 2024 Schulden in Höhe von 388,1 Mio. USD hatte, gegenüber 412,3 Mio. USD ein Jahr zuvor. Dem stehen jedoch Barmittel in Höhe von 161,2 Mio. USD gegenüber, was zu einer Nettoverschuldung von etwa 226,9 Mio. USD führt.

Wie gesund ist die Bilanz von Sun Country Airlines Holdings?

Aus der letzten Bilanz geht hervor, dass Sun Country Airlines Holdings Verbindlichkeiten in Höhe von 383,6 Mio. US$ hat, die innerhalb eines Jahres fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 714,5 Mio. US$, die danach fällig werden. Diesen Verpflichtungen stehen Barmittel in Höhe von 161,2 Millionen US-Dollar sowie Forderungen im Wert von 37,5 Millionen US-Dollar gegenüber, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden. Somit übersteigen die Verbindlichkeiten insgesamt 899,3 Mio. US$ die Summe der Barmittel und der kurzfristigen Forderungen.

Dieses Defizit wirft einen Schatten auf das 541,3 Millionen US-Dollar schwere Unternehmen, das wie ein Koloss über den Normalsterblichen thront. Wir sind daher der Meinung, dass die Aktionäre dieses Unternehmen genau im Auge behalten sollten. Schließlich würde Sun Country Airlines Holdings wahrscheinlich eine umfangreiche Kapitalaufstockung benötigen, wenn es heute seine Gläubiger bezahlen müsste.

Um die Verschuldung eines Unternehmens im Verhältnis zu seinen Erträgen zu bewerten, berechnen wir die Nettoverschuldung geteilt durch den Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) und den Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) geteilt durch den Zinsaufwand (die Zinsdeckung). Auf diese Weise berücksichtigen wir sowohl die absolute Höhe der Verschuldung als auch die dafür gezahlten Zinssätze.

Angesichts eines Verhältnisses von Nettoverschuldung zu EBITDA von 1,0 und eines Zinsdeckungsgrads von 3,6 scheint Sun Country Airlines Holdings seine Schulden wahrscheinlich recht vernünftig zu nutzen. Aber die Zinszahlungen sind sicherlich ausreichend, um uns darüber nachdenken zu lassen, wie erschwinglich die Schulden sind. Erwähnenswert ist auch, dass das EBIT von Sun Country Airlines Holdings in den letzten zwölf Monaten um 42 % gestiegen ist. Das macht es einfacher, seine Schulden zu verwalten. Bei der Analyse des Schuldenstands ist die Bilanz der offensichtliche Ausgangspunkt. Letztendlich wird jedoch die zukünftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob Sun Country Airlines Holdings seine Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie also wissen möchten, was die Fachleute denken, könnte dieser kostenlose Bericht über die Gewinnprognosen der Analysten interessant für Sie sein.

Schließlich kann ein Unternehmen seine Schulden nur mit barem Geld tilgen, nicht mit Buchgewinnen. Es lohnt sich also zu prüfen, wie viel von diesem EBIT durch den freien Cashflow gedeckt ist. Betrachtet man die letzten drei Jahre, so verzeichnete Sun Country Airlines Holdings insgesamt einen Mittelabfluss. Schulden sind in der Regel teurer und fast immer risikoreicher in den Händen eines Unternehmens mit negativem freien Cashflow. Die Aktionäre sollten auf eine Verbesserung hoffen.

Unsere Meinung

Auf den ersten Blick hat uns die Umrechnung des EBIT in den freien Cashflow von Sun Country Airlines Holdings skeptisch gemacht, und die Höhe der Gesamtverbindlichkeiten war nicht verlockender als ein leeres Restaurant in der belebtesten Nacht des Jahres. Positiv ist jedoch, dass die EBIT-Wachstumsrate ein gutes Zeichen ist und uns optimistischer stimmt. Alles in allem kann man sagen, dass Sun Country Airlines Holdings so hoch verschuldet ist, dass die Bilanz einige echte Risiken birgt. Wenn alles gut läuft, kann sich das auszahlen, aber die Kehrseite dieser Verschuldung ist ein größeres Risiko von dauerhaften Verlusten. Bei der Analyse der Verschuldung ist die Bilanz der naheliegendste Ansatzpunkt. Doch nicht alle Anlagerisiken sind in der Bilanz zu finden - ganz im Gegenteil. Beachten Sie, dass Sun Country Airlines Holdings in unserer Anlageanalyse 2 Warnzeichen aufweist, die Sie kennen sollten...

Wenn Sie zu den Anlegern gehören, die lieber Aktien ohne Schulden kaufen, dann sollten Sie nicht zögern, noch heute unsere exklusive Liste der Netto-Cash-Wachstumsaktien zu entdecken.

Haben Sie Feedback zu diesem Artikel? Sind Sie über den Inhalt besorgt? Setzen Sie sich direkt mit uns in Verbindung. Sie können auch eine E-Mail an editorial-team (at) simplywallst.com senden.

Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Wir stellen Kommentare zur Verfügung, die ausschließlich auf historischen Daten und Analystenprognosen beruhen und eine unvoreingenommene Methodik verwenden, und unsere Artikel sind nicht als Finanzberatung gedacht. Er stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar und berücksichtigt weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Unser Ziel ist es, Ihnen eine langfristig orientierte Analyse auf der Grundlage von Fundamentaldaten zu bieten. Bitte beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die neuesten kursrelevanten Unternehmensmeldungen oder qualitatives Material berücksichtigt. Simply Wall St hat keine Position in den genannten Aktien.

Haben Sie Feedback zu diesem Artikel? Sind Sie über den Inhalt besorgt? Setzen Sie sich direkt mit uns in Verbindung. Alternativ können Sie auch eine E-Mail an editorial-team@simplywallst.com senden.