Hat Saia (NASDAQ:SAIA) eine gesunde Bilanz?

Warren Buffett hat einmal gesagt: "Volatilität ist keineswegs gleichbedeutend mit Risiko". Es liegt also auf der Hand, dass man die Verschuldung berücksichtigen muss, wenn man darüber nachdenkt, wie riskant eine bestimmte Aktie ist, denn zu viele Schulden können ein Unternehmen untergehen lassen. Wir stellen fest, dass Saia, Inc.(NASDAQ:SAIA) Schulden in seiner Bilanz hat. Aber ist diese Verschuldung ein Problem für die Aktionäre?

Wann ist Verschuldung gefährlich?

Schulden und andere Verbindlichkeiten werden für ein Unternehmen dann riskant, wenn es diese Verpflichtungen nicht ohne Weiteres erfüllen kann, sei es mit freiem Cashflow oder durch Kapitalbeschaffung zu einem attraktiven Preis. Wenn die Dinge wirklich schlecht laufen, können die Kreditgeber die Kontrolle über das Unternehmen übernehmen. Ein häufigerer (aber immer noch kostspieliger) Fall ist jedoch, dass ein Unternehmen Aktien zu Schleuderpreisen ausgeben muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden, nur um seine Bilanz zu stützen. Indem sie die Verwässerung ersetzen, können Schulden jedoch ein sehr gutes Instrument für Unternehmen sein, die Kapital für Wachstumsinvestitionen mit hohen Renditen benötigen. Der erste Schritt bei der Betrachtung der Verschuldung eines Unternehmens besteht darin, Barmittel und Schulden zusammen zu betrachten.

Siehe unsere letzte Analyse für Saia

Wie hoch ist die Verschuldung von Saia?

Wie Sie unten sehen können, hatte Saia Ende März 2024 Schulden in Höhe von 72,0 Mio. US$, während es vor einem Jahr noch keine Schulden gab. Klicken Sie auf das Bild für weitere Details. Da das Unternehmen jedoch über eine Barreserve von 12,3 Mio. US$ verfügt, ist die Nettoverschuldung mit etwa 59,7 Mio. US$ geringer.

Wie gesund ist die Bilanz von Saia?

Die letzten Bilanzdaten zeigen, dass Saia Verbindlichkeiten in Höhe von 337,8 Mio. US$ hat, die innerhalb eines Jahres fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 399,0 Mio. US$, die danach fällig werden. Andererseits verfügte das Unternehmen über Barmittel in Höhe von 12,3 Mio. US$ und Forderungen im Wert von 345,8 Mio. US$, die innerhalb eines Jahres fällig werden. Damit sind die Verbindlichkeiten insgesamt um 378,7 Mio. US$ höher als die Barmittel und kurzfristigen Forderungen zusammen.

Natürlich hat Saia eine gigantische Marktkapitalisierung von 10,9 Mrd. USD, so dass diese Verbindlichkeiten wahrscheinlich überschaubar sind. Wir sind jedoch der Meinung, dass es sich lohnt, die Stärke der Bilanz im Auge zu behalten, da sie sich im Laufe der Zeit ändern kann. Wie dem auch sei, Saia hat praktisch keine Nettoverschuldung, man kann also mit Fug und Recht behaupten, dass das Unternehmen keine hohe Schuldenlast hat!

Wir messen die Verschuldung eines Unternehmens im Verhältnis zu seiner Ertragskraft, indem wir die Nettoverschuldung ins Verhältnis zum Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) setzen und berechnen, wie leicht der Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) den Zinsaufwand deckt (Zinsdeckung). Wir betrachten also die Verschuldung im Verhältnis zum Gewinn sowohl mit als auch ohne Abschreibungsaufwand.

Saia hat kaum eine Nettoverschuldung, wie das Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA von nur 0,09 zeigt. Erfreulicherweise hat das Unternehmen im letzten Jahr sogar mehr Zinsen erhalten als bezahlt. Man kann also sagen, dass das Unternehmen mit Schulden umgehen kann wie ein olympischer Eiskunstläufer mit einer Pirouette. Die gute Nachricht ist, dass Saia seinen EBIT in den letzten zwölf Monaten um 3,0 % gesteigert hat, was die Bedenken hinsichtlich der Schuldenrückzahlung zerstreuen dürfte. Zweifellos erfahren wir am meisten über Schulden aus der Bilanz. Aber es sind vor allem die zukünftigen Erträge, die darüber entscheiden werden, ob Saia in der Lage sein wird, auch in Zukunft eine gesunde Bilanz zu haben. Wenn Sie also wissen möchten, was die Fachleute denken, könnte dieser kostenlose Bericht über die Gewinnprognosen der Analysten für Sie interessant sein.

Aber auch unsere letzte Überlegung ist wichtig, denn ein Unternehmen kann seine Schulden nicht mit Gewinnen auf dem Papier bezahlen, es braucht kaltes, hartes Geld. Es lohnt sich also zu prüfen, wie viel von diesem EBIT durch den freien Cashflow gedeckt ist. In den letzten drei Jahren verzeichnete Saia insgesamt einen negativen freien Cashflow. Schulden sind für Unternehmen mit unzuverlässigem freien Cashflow weitaus riskanter, so dass die Aktionäre hoffen sollten, dass die Ausgaben der Vergangenheit in Zukunft freien Cashflow erzeugen werden.

Unsere Meinung

Sowohl die Fähigkeit von Saia, den Zinsaufwand mit dem EBIT zu decken, als auch das Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA geben uns die Gewissheit, dass das Unternehmen seine Schulden in den Griff bekommt. Aber um ehrlich zu sein, die Umwandlung des EBIT in freien Cashflow lässt uns an den Nägeln knabbern. Wenn wir alle oben erwähnten Elemente berücksichtigen, haben wir den Eindruck, dass Saia seine Verschuldung recht gut im Griff hat. Aber ein Wort der Vorsicht: Wir denken, dass die Verschuldung hoch genug ist, um eine ständige Überwachung zu rechtfertigen. Zweifelsohne erfahren wir am meisten über die Verschuldung aus der Bilanz. Doch nicht alle Anlagerisiken sind in der Bilanz enthalten - im Gegenteil. Wir haben bei Saia 1 Warnzeichen identifiziert , deren Verständnis Teil Ihres Investitionsprozesses sein sollte.

Letztendlich ist es manchmal einfacher, sich auf Unternehmen zu konzentrieren, die gar keine Schulden brauchen. Eine Liste mit Wachstumswerten ohne Nettoverschuldung steht unseren Lesern ab sofort 100% kostenlos zur Verfügung.

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