Hat die uCloudlink Group (NASDAQ:UCL) eine gesunde Bilanz?

Howard Marks drückte es sehr schön aus, als er sagte, dass er sich nicht um die Volatilität des Aktienkurses sorgt, sondern um die Möglichkeit eines dauerhaften Verlustes... und jeder praktische Anleger, den ich kenne, sorgt sich um dieses Risiko". Es liegt also auf der Hand, dass man die Verschuldung berücksichtigen muss, wenn man darüber nachdenkt, wie riskant eine bestimmte Aktie ist, denn eine zu hohe Verschuldung kann ein Unternehmen untergehen lassen. Wichtig ist, dass die uCloudlink Group Inc. (NASDAQ:UCL ) Schulden hat. Aber die eigentliche Frage ist, ob diese Schulden das Unternehmen riskant machen.

Wann ist Verschuldung gefährlich?

Schulden und andere Verbindlichkeiten werden für ein Unternehmen dann riskant, wenn es diese Verpflichtungen nicht ohne Weiteres erfüllen kann, entweder mit freiem Cashflow oder durch die Aufnahme von Kapital zu einem attraktiven Preis. Ein fester Bestandteil des Kapitalismus ist der Prozess der "schöpferischen Zerstörung", bei dem gescheiterte Unternehmen von ihren Bankern gnadenlos liquidiert werden. Ein häufigeres (aber immer noch schmerzhaftes) Szenario ist jedoch, dass das Unternehmen neues Eigenkapital zu einem niedrigen Preis aufnehmen muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden. Natürlich können Schulden ein wichtiges Instrument für Unternehmen sein, insbesondere für kapitalintensive Unternehmen. Der erste Schritt bei der Betrachtung der Verschuldung eines Unternehmens besteht darin, die Barmittel und Schulden zusammen zu betrachten.

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Wie hoch ist die Verschuldung der uCloudlink Group?

Die Abbildung unten, auf die Sie klicken können, um mehr Details zu sehen, zeigt, dass die uCloudlink Group Ende Juni 2023 Schulden in Höhe von 2,63 Mio. US-Dollar hatte, was einem Rückgang von 9,75 Mio. US-Dollar innerhalb eines Jahres entspricht. Dem stehen jedoch liquide Mittel in Höhe von 30,2 Mio. USD gegenüber, was zu einem Nettobarvermögen von 27,6 Mio. USD führt.

Wie gesund ist die Bilanz der uCloudlink Group?

Aus der letzten Bilanz geht hervor, dass die uCloudlink Group Verbindlichkeiten in Höhe von 35,9 Mio. US-Dollar hat, die innerhalb eines Jahres fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 1,25 Mio. US-Dollar, die danach fällig werden. Auf der anderen Seite hatte sie Barmittel in Höhe von 30,2 Millionen US-Dollar und Forderungen im Wert von 8,57 Millionen US-Dollar, die innerhalb eines Jahres fällig werden. Das Unternehmen hat also 1,61 Mio. US$ mehr liquide Mittel als Gesamtverbindlichkeiten .

Diese kurzfristige Liquidität ist ein Zeichen dafür, dass die uCloudlink-Gruppe ihre Schulden wahrscheinlich mit Leichtigkeit tilgen könnte, da ihre Bilanz alles andere als angespannt ist. Einfach ausgedrückt: Die Tatsache, dass die uCloudlink-Gruppe mehr Barmittel als Schulden hat, ist wohl ein gutes Zeichen dafür, dass sie ihre Schulden sicher verwalten kann.

Es war auch erfreulich zu sehen, dass die uCloudlink Group, obwohl sie im letzten Jahr auf der EBIT-Linie Geld verlor, die Dinge in den letzten 12 Monaten umdrehte und ein EBIT von 11 Mio. US$ erzielte. Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den man sich konzentrieren sollte, wenn man die Verschuldung analysiert. Letztendlich wird jedoch die zukünftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob die uCloudlink Group ihre Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie also wissen wollen, was die Fachleute denken, könnte dieser kostenlose Bericht über Gewinnprognosen von Analysten für Sie interessant sein.

Schließlich kann ein Unternehmen Schulden nur mit barem Geld tilgen, nicht mit buchhalterischen Gewinnen. Die uCloudlink Group mag zwar über Nettobarmittel in der Bilanz verfügen, aber es ist dennoch interessant zu sehen, wie gut das Unternehmen seinen Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) in freien Cashflow umwandelt, da dies sowohl den Bedarf an Schulden als auch die Fähigkeit, Schulden zu verwalten, beeinflussen wird. Im letzten Jahr produzierte die uCloudlink-Gruppe mehr freien Cashflow als EBIT. Es gibt nichts Besseres als eingehende Barmittel, wenn es darum geht, in der Gunst Ihrer Kreditgeber zu bleiben.

Resümee

Wir haben zwar Verständnis für Anleger, die Schulden für bedenklich halten, aber Sie sollten nicht vergessen, dass die uCloudlink Group über einen Nettobarmittelbestand von 27,6 Mio. US-Dollar sowie über mehr liquide Mittel als Verbindlichkeiten verfügt. Und sie beeindruckte uns mit einem freien Cashflow von 11 Mio. US$, was 104 % ihres EBIT entspricht. Daher halten wir die Verwendung von Schulden durch die uCloudlink Group nicht für riskant. Zweifellos erfahren wir am meisten über Schulden aus der Bilanz. Aber letztlich kann jedes Unternehmen auch Risiken enthalten, die außerhalb der Bilanz bestehen. Ein typisches Beispiel: Wir haben 4 Warnzeichen für die uCloudlink-Gruppe entdeckt, die Sie beachten sollten, und eines davon ist besorgniserregend.

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