Hat AST SpaceMobile (NASDAQ:ASTS) eine gesunde Bilanz?

Howard Marks drückte es sehr schön aus, als er sagte, dass er sich nicht um die Volatilität der Aktienkurse sorgt, sondern um die Möglichkeit eines dauerhaften Verlustes... und jeder praktische Investor, den ich kenne, sorgt sich um dieses Risiko. Es scheint also, als wüssten die klugen Köpfe, dass Schulden - die in der Regel mit Konkursen einhergehen - ein sehr wichtiger Faktor bei der Bewertung des Risikos eines Unternehmens sind. Wir stellen fest, dass AST SpaceMobile, Inc.(NASDAQ:ASTS) Schulden in seiner Bilanz hat. Aber sollten sich die Aktionäre über die Verwendung von Schulden Sorgen machen?

Warum sind Schulden ein Risiko?

Im Allgemeinen werden Schulden nur dann zu einem echten Problem, wenn ein Unternehmen sie nicht ohne Weiteres zurückzahlen kann, sei es durch die Aufnahme von Kapital oder durch seinen eigenen Cashflow. Im schlimmsten Fall kann ein Unternehmen in Konkurs gehen, wenn es seine Gläubiger nicht bezahlen kann. Ein häufigeres (aber immer noch schmerzhaftes) Szenario ist jedoch, dass es neues Eigenkapital zu einem niedrigen Preis aufnehmen muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden. Natürlich gibt es viele Unternehmen, die Schulden zur Wachstumsfinanzierung einsetzen, ohne dass dies negative Folgen hat. Um zu ermitteln, wie hoch die Verschuldung eines Unternehmens ist, sollte man zunächst die Barmittel und die Schulden zusammen betrachten.

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Wie hoch ist die Nettoverschuldung von AST SpaceMobile?

Die Abbildung unten, auf die Sie klicken können, um mehr Details zu sehen, zeigt, dass AST SpaceMobile im März 2024 Schulden in Höhe von 161,1 Mio. US-Dollar hatte, was einem Anstieg von 4,70 Mio. US-Dollar innerhalb eines Jahres entspricht. Andererseits verfügt das Unternehmen aber auch über 210,0 Mio. US$ an Barmitteln, was zu einer Netto-Cash-Position von 48,9 Mio. US$ führt.

Wie stark ist die Bilanz von AST SpaceMobile?

Die jüngsten Bilanzdaten zeigen, dass AST SpaceMobile Verbindlichkeiten in Höhe von 31,9 Mio. US$ hat, die innerhalb eines Jahres fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 184,0 Mio. US$, die danach fällig werden. Demgegenüber standen 210,0 Mio. US$ an Barmitteln und 1,15 Mio. US$ an Forderungen, die innerhalb von 12 Monaten fällig wurden. Damit sind die Verbindlichkeiten um insgesamt 4,76 Mio. US$ höher als die Barmittel und kurzfristigen Forderungen zusammen.

Diese Situation zeigt, dass die Bilanz von AST SpaceMobile recht solide ist, da die Gesamtverbindlichkeiten gerade so hoch sind wie die liquiden Mittel. Auch wenn es schwer vorstellbar ist, dass das 2,64 Mrd. US$ schwere Unternehmen mit Liquiditätsengpässen zu kämpfen hat, lohnt es sich unserer Meinung nach, die Bilanz zu beobachten. Trotz seiner beträchtlichen Verbindlichkeiten verfügt AST SpaceMobile über Nettobarmittel, so dass man mit Fug und Recht behaupten kann, dass das Unternehmen keine hohe Schuldenlast hat! Bei der Analyse der Verschuldung ist die Bilanz der naheliegendste Ansatzpunkt. Letztendlich wird jedoch die zukünftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob AST SpaceMobile seine Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie sich also auf die Zukunft konzentrieren möchten, können Sie sich diesen kostenlosen Bericht mit den Gewinnprognosen der Analysten ansehen.

Auf 12-Monats-Sicht hat AST SpaceMobile einen Verlust auf EBIT-Ebene gemacht und einen Umsatzrückgang auf 500.000 US-Dollar verzeichnet, was einem Rückgang von 96 % entspricht. Offen gesagt, das verheißt nichts Gutes.

Wie riskant ist AST SpaceMobile also?

Wir haben keinen Zweifel daran, dass verlustbringende Unternehmen im Allgemeinen risikoreicher sind als gewinnbringende Unternehmen. Und im letzten Jahr hatte AST SpaceMobile einen Verlust vor Zinsen und Steuern (EBIT), um ehrlich zu sein. Im gleichen Zeitraum verzeichnete das Unternehmen einen negativen freien Cashflow in Höhe von 302 Mio. USD und einen Buchverlust von 91 Mio. USD. Da das Unternehmen nur über Nettobarmittel in Höhe von 48,9 Mio. USD verfügt, muss es möglicherweise mehr Kapital aufnehmen, wenn es nicht bald die Gewinnschwelle erreicht. Zusammenfassend lässt sich sagen, dass wir bei diesem Unternehmen etwas skeptisch sind, da es angesichts des fehlenden freien Cashflows ziemlich riskant erscheint. Bei der Analyse der Verschuldung ist die Bilanz der naheliegendste Ansatzpunkt. Aber letztlich kann jedes Unternehmen auch Risiken außerhalb der Bilanz bergen. Wir haben zum Beispiel 4 Warnzeichen für AST SpaceMobile entdeckt (3 davon gefallen uns nicht!), auf die Sie achten sollten, bevor Sie hier investieren.

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