Anleger können sich über die Ergebnisqualität von Motorola Solutions (NYSE:MSI) freuen

Die Gewinnbekanntgabe von Motorola Solutions, Inc.(NYSE:MSI) in der vergangenen Woche hat die Aktionäre nicht beeindruckt. Unsere Analyse deutet jedoch darauf hin, dass die schwachen Schlagzeilenzahlen durch einige positive zugrunde liegende Faktoren ausgeglichen werden.

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Untersuchung des Cashflows im Vergleich zum Gewinn von Motorola Solutions

In der Hochfinanz ist die wichtigste Kennzahl zur Messung, wie gut ein Unternehmen die ausgewiesenen Gewinne in freien Cashflow (FCF) umwandelt, die Accrual Ratio (vom Cashflow). Bei der Accrual Ratio wird der FCF vom Gewinn eines bestimmten Zeitraums abgezogen und das Ergebnis durch das durchschnittliche Betriebsvermögen des Unternehmens in diesem Zeitraum dividiert. Diese Kennzahl gibt an, wie viel des Gewinns eines Unternehmens nicht durch den freien Cashflow gedeckt ist.

Daher ist es eigentlich gut, wenn ein Unternehmen eine negative Rückstellungsquote hat, aber schlecht, wenn seine Rückstellungsquote positiv ist. Während eine Accrual Ratio über Null wenig Anlass zur Sorge gibt, halten wir es für erwähnenswert, wenn ein Unternehmen eine relativ hohe Accrual Ratio aufweist. Denn einige akademische Studien legen nahe, dass hohe Rückstellungsquoten tendenziell zu niedrigeren Gewinnen oder geringerem Gewinnwachstum führen.

In den zwölf Monaten bis Dezember 2024 verzeichnete Motorola Solutions eine Rückstellungsquote von -0,10. Das bedeutet, dass das Unternehmen eine gute Cash-Conversion aufweist und dass sein freier Cashflow den Gewinn im vergangenen Jahr deutlich überstieg. So erwirtschaftete das Unternehmen im Berichtszeitraum einen freien Cashflow von 2,1 Mrd. US-Dollar, was den ausgewiesenen Gewinn von 1,58 Mrd. US-Dollar in den Schatten stellt. Der freie Cashflow von Motorola Solutions hat sich im letzten Jahr verbessert, was im Allgemeinen positiv zu bewerten ist. Das ist jedoch nicht alles, was es zu beachten gibt. Die Rückstellungsquote spiegelt die Auswirkungen ungewöhnlicher Posten auf den statutarischen Gewinn wider, zumindest zum Teil.

Da kann man sich schon fragen, was die Analysten in Bezug auf die künftige Rentabilität prognostizieren. Zum Glück können Sie hier klicken, um ein interaktives Diagramm zu sehen, das die zukünftige Rentabilität auf der Grundlage ihrer Schätzungen darstellt.

Die Auswirkung von ungewöhnlichen Posten auf den Gewinn

Der Gewinn von Motorola Solutions wurde in den letzten zwölf Monaten durch ungewöhnliche Posten im Wert von 616 Millionen US-Dollar geschmälert, was zu einer hohen Cash Conversion beitrug, wie die ungewöhnlichen Posten zeigen. Dies ist das, was man erwarten würde, wenn ein Unternehmen eine nicht zahlungswirksame Belastung hat, die den Gewinn auf dem Papier reduziert. Es ist zwar nicht schön, wenn ungewöhnliche Posten das Unternehmen Gewinne kosten, aber es könnte sein, dass sich die Lage eher früher als später bessert. Als wir die große Mehrheit der börsennotierten Unternehmen weltweit analysierten, stellten wir fest, dass bedeutende ungewöhnliche Posten oft nicht wiederholt werden. Und das ist kaum eine Überraschung, da diese Posten als ungewöhnlich gelten. Wenn sich diese ungewöhnlichen Ausgaben bei Motorola Solutions nicht wiederholen, erwarten wir bei sonst gleichen Bedingungen einen Anstieg des Gewinns im kommenden Jahr.

Unsere Meinung zu Motorola Solutions' Gewinnentwicklung

In Anbetracht der Abgrenzungsquote von Motorola Solutions und der ungewöhnlichen Posten halten wir es für unwahrscheinlich, dass die statutarischen Gewinne die zugrunde liegende Ertragskraft des Unternehmens überbewerten. In Anbetracht all dieser Faktoren würden wir sagen, dass die zugrunde liegende Ertragskraft von Motorola Solutions mindestens so gut ist, wie es die gesetzlichen Zahlen vermuten lassen. Wenn Sie also weitere Analysen zu diesem Unternehmen durchführen möchten, sollten Sie unbedingt über die damit verbundenen Risiken informiert sein. Wir haben zum Beispiel 2 Warnzeichen entdeckt, die Sie überfliegen sollten, um sich ein besseres Bild von Motorola Solutions zu machen.

Bei unserer Untersuchung von Motorola Solutions haben wir uns auf bestimmte Faktoren konzentriert, die die Erträge des Unternehmens besser aussehen lassen können, als sie sind. Und das hat es mit Bravour geschafft. Aber es gibt immer noch mehr zu entdecken, wenn Sie in der Lage sind, Ihren Blick auf Kleinigkeiten zu richten. Viele Menschen betrachten beispielsweise eine hohe Eigenkapitalrendite als Anzeichen für eine günstige Betriebswirtschaft, während andere gerne "dem Geld folgen" und nach Aktien suchen, die von Insidern gekauft werden. Auch wenn Sie dafür ein wenig recherchieren müssen, könnte Ihnen diese kostenlose Sammlung von Unternehmen mit hoher Eigenkapitalrendite oder diese Liste von Aktien mit bedeutenden Insiderbeteiligungen von Nutzen sein.

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