Keysight Technologies (NYSE:KEYS) scheint Schulden eher sparsam einzusetzen

Manche sagen, dass die Volatilität und nicht die Verschuldung der beste Weg ist, um als Investor über das Risiko nachzudenken, aber Warren Buffett sagte berühmt, dass "Volatilität bei weitem nicht gleichbedeutend mit Risiko ist". Es scheint also, als wüssten die klugen Köpfe, dass Schulden - die in der Regel mit Konkursen einhergehen - ein sehr wichtiger Faktor sind, wenn es darum geht, das Risiko eines Unternehmens zu bewerten. Wichtig ist, dass Keysight Technologies, Inc.(NYSE:KEYS) Schulden hat. Die eigentliche Frage ist jedoch, ob diese Schulden das Unternehmen risikoreich machen.

Wann ist Verschuldung ein Problem?

Schulden helfen einem Unternehmen so lange, bis das Unternehmen Schwierigkeiten hat, sie zurückzuzahlen, entweder mit neuem Kapital oder mit freiem Cashflow. Wenn das Unternehmen seinen gesetzlichen Verpflichtungen zur Rückzahlung der Schulden nicht nachkommen kann, gehen die Aktionäre letztlich leer aus. Ein häufigerer (aber immer noch kostspieliger) Fall ist jedoch, dass ein Unternehmen Aktien zu Schleuderpreisen ausgeben muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden, nur um seine Bilanz zu stützen. Natürlich gibt es viele Unternehmen, die Schulden zur Wachstumsfinanzierung einsetzen, ohne dass dies negative Folgen hat. Der erste Schritt bei der Betrachtung der Verschuldung eines Unternehmens besteht darin, die Barmittel und die Schulden zusammen zu betrachten.

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Wie hoch ist die Nettoverschuldung von Keysight Technologies?

Die nachstehende Grafik, auf die Sie klicken können, um mehr Details zu sehen, zeigt, dass Keysight Technologies im Oktober 2023 Schulden in Höhe von 1,79 Mrd. US-Dollar hatte, was in etwa dem Stand des Vorjahres entspricht. Dem stehen jedoch liquide Mittel in Höhe von 2,47 Mrd. US$ gegenüber, was zu einer Nettoliquidität von 678,0 Mio. US$ führt.

Wie stark ist die Bilanz von Keysight Technologies?

Die jüngsten Bilanzdaten zeigen, dass Keysight Technologies Verbindlichkeiten in Höhe von 2,05 Mrd. US$ hat, die innerhalb eines Jahres fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 1,98 Mrd. US$, die danach fällig werden. Diesen Verpflichtungen standen Barmittel in Höhe von 2,47 Mrd. US$ sowie Forderungen im Wert von 900,0 Mio. US$ gegenüber, die innerhalb von 12 Monaten fällig wurden. Damit sind die Verbindlichkeiten insgesamt 657,0 Mio. US$ höher als die Barmittel und kurzfristigen Forderungen zusammen.

In Anbetracht der enormen Marktkapitalisierung von 26,9 Milliarden US-Dollar ist es schwer zu glauben, dass diese Verbindlichkeiten eine große Bedrohung für Keysight Technologies darstellen. Es gibt jedoch genügend Verbindlichkeiten, so dass wir den Aktionären empfehlen würden, die Bilanz auch in Zukunft zu beobachten. Trotz seiner beachtlichen Verbindlichkeiten verfügt Keysight Technologies über Nettobarmittel, so dass man sagen kann, dass das Unternehmen keine hohe Schuldenlast hat!

Auch wenn Keysight Technologies auf der EBIT-Linie nicht viel zugelegt zu haben scheint, bleiben die Erträge zumindest im Moment stabil. Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den man sich konzentrieren sollte, wenn man die Verschuldung analysiert. Letztendlich wird jedoch die zukünftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob Keysight Technologies seine Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie also wissen möchten, was die Fachleute denken, könnte dieser kostenlose Bericht über Gewinnprognosen von Analysten für Sie interessant sein.

Schließlich kann ein Unternehmen seine Schulden nur mit barer Münze zurückzahlen, nicht mit Buchgewinnen. Obwohl Keysight Technologies über Nettobarmittel in seiner Bilanz verfügt, lohnt sich ein Blick auf die Fähigkeit des Unternehmens, den Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) in freien Cashflow umzuwandeln, um zu verstehen, wie schnell das Unternehmen diesen Bargeldbestand aufbaut (oder abbaut). In den letzten drei Jahren erwirtschaftete Keysight Technologies einen freien Cashflow in Höhe von sehr robusten 86 % seines EBIT, mehr als wir erwarten würden. Damit ist das Unternehmen gut positioniert, um Schulden zu tilgen, falls dies wünschenswert ist.

Resümee

Obwohl es immer sinnvoll ist, die Gesamtverbindlichkeiten eines Unternehmens zu betrachten, ist es sehr beruhigend, dass Keysight Technologies über 678,0 Mio. USD an Nettobarmitteln verfügt. Und das Unternehmen beeindruckte uns mit einem freien Cashflow von 1,2 Mrd. US-Dollar, was 86 % seines EBIT entspricht. Ist die Verschuldung von Keysight Technologies also ein Risiko? Das scheint uns nicht der Fall zu sein. Zweifellos erfahren wir am meisten über Schulden aus der Bilanz. Doch nicht alle Investitionsrisiken sind in der Bilanz zu finden - im Gegenteil. Wir haben zum Beispiel 1 Warnzeichen für Keysight Technologies entdeckt, das Sie beachten sollten, bevor Sie hier investieren.

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