Ist Turtle Beach (NASDAQ:TBCH) eine riskante Investition?

Warren Buffett hat einmal gesagt: "Volatilität ist keineswegs gleichbedeutend mit Risiko". Es liegt also auf der Hand, dass man die Verschuldung berücksichtigen muss, wenn man darüber nachdenkt, wie riskant eine bestimmte Aktie ist, denn eine zu hohe Verschuldung kann ein Unternehmen untergehen lassen. Wie viele andere Unternehmen macht auch die Turtle Beach Corporation(NASDAQ:TBCH) Gebrauch von Schulden. Die wichtigere Frage ist jedoch: Wie hoch ist das Risiko, das von diesen Schulden ausgeht?

Trump hat versprochen, amerikanische Öl- und Gasvorkommen zu erschließen, und diese 15 US-Aktien weisen Entwicklungen auf, die davon profitieren werden.

Welches Risiko birgt die Verschuldung?

Schulden helfen einem Unternehmen so lange, bis das Unternehmen Schwierigkeiten hat, sie zurückzuzahlen, entweder mit neuem Kapital oder mit freiem Cashflow. Wenn die Dinge wirklich schlecht laufen, können die Kreditgeber die Kontrolle über das Unternehmen übernehmen. Eine üblichere (aber immer noch teure) Situation ist jedoch, dass ein Unternehmen seine Aktionäre zu einem niedrigen Aktienkurs verwässern muss, nur um die Schulden in den Griff zu bekommen. Am häufigsten kommt es jedoch vor, dass ein Unternehmen seine Schulden einigermaßen gut verwaltet - und zwar zu seinem eigenen Vorteil. Wenn wir die Verschuldung untersuchen, betrachten wir zunächst die Barmittel und den Schuldenstand zusammen.

Wie hoch ist die Verschuldung von Turtle Beach?

Sie können auf die Grafik unten klicken, um die historischen Zahlen zu sehen, aber sie zeigt, dass Turtle Beach im Dezember 2024 96,3 Mio. US-Dollar Schulden hatte, ein Anstieg von keinem im Vergleich zu einem Jahr. Dem stehen jedoch 13,0 Mio. US$ an Barmitteln gegenüber, was zu einer Nettoverschuldung von etwa 83,3 Mio. US$ führt.

Ein Blick auf die Verbindlichkeiten von Turtle Beach

Ein Blick auf die jüngsten Bilanzdaten zeigt, dass Turtle Beach Verbindlichkeiten in Höhe von 123,7 Millionen US-Dollar hat, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 54,6 Millionen US-Dollar, die danach fällig werden. Diesen Verpflichtungen stehen Barmittel in Höhe von 13,0 Millionen US-Dollar sowie Forderungen in Höhe von 93,1 Millionen US-Dollar gegenüber, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden. Somit übersteigen die Verbindlichkeiten des Unternehmens die Summe der Barmittel und der kurzfristigen Forderungen um 72,1 Mio. US$.

Turtle Beach hat eine Marktkapitalisierung von 300,8 Mio. US-Dollar, so dass das Unternehmen sehr wahrscheinlich Barmittel beschaffen könnte, um seine Bilanz zu verbessern, falls dies erforderlich wäre. Wir sollten aber auf jeden Fall die Augen nach Anzeichen dafür offen halten, dass die Verschuldung ein zu großes Risiko darstellt.

Sehen Sie sich unsere neueste Analyse zu Turtle Beach an.

Um die Verschuldung eines Unternehmens im Verhältnis zu seinen Erträgen zu bewerten, berechnen wir die Nettoverschuldung geteilt durch den Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) und den Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) geteilt durch den Zinsaufwand (die Zinsdeckung). Auf diese Weise berücksichtigen wir sowohl die absolute Höhe der Verschuldung als auch die dafür gezahlten Zinssätze.

Die Nettoverschuldung von Turtle Beach liegt beim sehr vernünftigen 1,7-fachen des EBITDA, während das EBIT den Zinsaufwand im vergangenen Jahr nur 4,5-fach deckte. Auch wenn uns diese Zahlen nicht beunruhigen, ist es doch erwähnenswert, dass die Kosten der Verschuldung des Unternehmens einen echten Einfluss haben. Wir stellen auch fest, dass Turtle Beach sein EBIT von einem Verlust im letzten Jahr auf ein positives Ergebnis von 36 Millionen US-Dollar verbessert hat. Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den man sich konzentrieren sollte, wenn man die Verschuldung analysiert. Aber es sind vor allem die zukünftigen Erträge, die darüber entscheiden werden, ob Turtle Beach in der Lage sein wird, auch in Zukunft eine gesunde Bilanz zu haben. Wenn Sie also wissen möchten, was die Fachleute denken, könnte dieser kostenlose Bericht über Gewinnprognosen von Analysten für Sie interessant sein.

Und schließlich mag das Finanzamt zwar buchhalterische Gewinne bewundern, aber Kreditgeber akzeptieren nur kaltes, hartes Geld. Es lohnt sich also zu prüfen, wie viel des Gewinns vor Zinsen und Steuern (EBIT) durch freien Cashflow gedeckt ist. Im letzten Jahr meldete Turtle Beach einen freien Cashflow im Wert von 2,3 % seines EBIT, was wirklich recht niedrig ist. Für uns weckt eine so niedrige Cash Conversion ein wenig Paranoia hinsichtlich der Fähigkeit, Schulden zu tilgen.

Unsere Meinung

Turtle Beachs Schwierigkeiten bei der Umwandlung von EBIT in freien Cashflow haben uns an der Stärke seiner Bilanz zweifeln lassen, aber die anderen von uns betrachteten Datenpunkte waren relativ erlösend. So ist beispielsweise das Verhältnis zwischen Nettoverschuldung und EBITDA relativ gut. In Anbetracht der oben genannten Faktoren sind wir der Meinung, dass die Verschuldung von Turtle Beach einige Risiken für das Unternehmen birgt. Auch wenn diese Verschuldung die Eigenkapitalrendite erhöht, würden wir sie nicht unbedingt weiter ansteigen sehen wollen. Zweifellos erfahren wir am meisten über Schulden aus der Bilanz. Doch nicht alle Anlagerisiken sind in der Bilanz zu finden - ganz im Gegenteil. Bei Turtle Beach zum Beispiel gibt es 2 Warnzeichen (und eines, das besorgniserregend ist) , die Sie kennen sollten.

Letztendlich ist es manchmal einfacher, sich auf Unternehmen zu konzentrieren, die gar keine Schulden brauchen. Eine Liste mit Wachstumswerten ohne Nettoverschuldung steht unseren Lesern ab sofort 100% kostenlos zur Verfügung.

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