NetScout Systems (NASDAQ:NTCT) scheint Schulden recht sinnvoll zu nutzen

Warren Buffett hat einmal gesagt: "Volatilität ist keineswegs gleichbedeutend mit Risiko". Es scheint also, dass das kluge Geld weiß, dass Schulden - die in der Regel mit Konkursen einhergehen - ein sehr wichtiger Faktor sind, wenn es darum geht, das Risiko eines Unternehmens zu bewerten. Wichtig ist, dass NetScout Systems, Inc.(NASDAQ:NTCT) Schulden hat. Die wichtigere Frage ist jedoch: Wie hoch ist das Risiko, das von diesen Schulden ausgeht?

Warum sind Schulden ein Risiko?

Schulden sind ein Instrument zur Unterstützung des Unternehmenswachstums, aber wenn ein Unternehmen nicht in der Lage ist, seine Kreditgeber zu bezahlen, dann ist es ihnen ausgeliefert. Im schlimmsten Fall kann ein Unternehmen in Konkurs gehen, wenn es seine Gläubiger nicht bezahlen kann. Ein häufigeres (aber immer noch schmerzhaftes) Szenario ist jedoch, dass es neues Eigenkapital zu einem niedrigen Preis aufnehmen muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden. Der Vorteil von Fremdkapital ist natürlich, dass es oft billiges Kapital darstellt, insbesondere wenn es die Verwässerung eines Unternehmens durch die Möglichkeit ersetzt, zu hohen Renditen zu reinvestieren. Der erste Schritt bei der Prüfung der Verschuldung eines Unternehmens ist die Betrachtung von Barmitteln und Schulden zusammen.

Siehe unsere letzte Analyse für NetScout Systems

Wie hoch ist die Nettoverschuldung von NetScout Systems?

Die nachstehende Abbildung, auf die Sie klicken können, um mehr Details zu sehen, zeigt, dass NetScout Systems Ende Dezember 2023 Schulden in Höhe von 100,0 Mio. US-Dollar hatte, was einer Verringerung von 200,0 Mio. US-Dollar innerhalb eines Jahres entspricht. Andererseits verfügt das Unternehmen aber auch über 329,1 Mio. USD an Barmitteln, was zu einer Nettobargeldposition von 229,1 Mio. USD führt.

Wie gesund ist die Bilanz von NetScout Systems?

Aus der letzten Bilanz geht hervor, dass NetScout Systems Verbindlichkeiten in Höhe von 382,3 Millionen US-Dollar hat, die innerhalb eines Jahres fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 303,6 Millionen US-Dollar, die danach fällig werden. Auf der anderen Seite hatte das Unternehmen Barmittel in Höhe von 329,1 Mio. US$ und Forderungen in Höhe von 221,6 Mio. US$, die innerhalb eines Jahres fällig werden. Die Verbindlichkeiten sind also um 135,2 Mio. US$ höher als die Barmittel und kurzfristigen Forderungen zusammen.

Natürlich hat NetScout Systems eine Marktkapitalisierung von 1,42 Milliarden US-Dollar, so dass diese Verbindlichkeiten wahrscheinlich überschaubar sind. Wir sind jedoch der Meinung, dass es sich lohnt, die Stärke der Bilanz im Auge zu behalten, da sie sich im Laufe der Zeit ändern kann. Trotz der beträchtlichen Verbindlichkeiten verfügt NetScout Systems über Nettobarmittel, so dass man mit Fug und Recht behaupten kann, dass das Unternehmen keine hohe Schuldenlast hat!

Tatsächlich ist die niedrige Verschuldung die Rettung von NetScout Systems, denn das EBIT ist in den letzten zwölf Monaten um 26 % eingebrochen. Sinkende Gewinne (wenn sich der Trend fortsetzt) könnten selbst eine bescheidene Verschuldung ziemlich riskant machen. Bei der Analyse der Verschuldung ist die Bilanz der naheliegendste Ansatzpunkt. Letztendlich wird jedoch die zukünftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob NetScout Systems seine Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie sich also auf die Zukunft konzentrieren möchten, können Sie sich diesen kostenlosen Bericht mit den Gewinnprognosen der Analysten ansehen.

Schließlich kann ein Unternehmen seine Schulden nur mit barem Geld tilgen, nicht mit Buchgewinnen. NetScout Systems verfügt zwar über Nettobarmittel in seiner Bilanz, aber es lohnt sich dennoch, einen Blick auf die Fähigkeit des Unternehmens zu werfen, den Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) in freien Cashflow umzuwandeln, um zu verstehen, wie schnell das Unternehmen diesen Bargeldbestand aufbaut (oder abbaut). Zum Glück für alle Aktionäre hat NetScout Systems in den letzten drei Jahren mehr freien Cashflow als EBIT produziert. Diese Art von starker Cash-Conversion begeistert uns so sehr wie die Menge, wenn der Beat bei einem Daft-Punk-Konzert fällt.

Resümee

Wir können verstehen, dass die Anleger über die Verbindlichkeiten von NetScout Systems besorgt sind, aber die Tatsache, dass das Unternehmen über eine Nettoliquidität von 229,1 Millionen US-Dollar verfügt, kann uns beruhigen. Das Tüpfelchen auf dem i ist, dass 242 % dieses EBIT in freien Cashflow umgewandelt wurden, was 71 Mio. US-Dollar einbrachte. Wir haben also kein Problem mit der Verwendung von Schulden durch NetScout Systems. Auch wenn NetScout Systems im letzten Jahr keinen statutarischen Gewinn erwirtschaftet hat, deutet das positive EBIT darauf hin, dass die Rentabilität nicht mehr weit entfernt sein könnte. Klicken Sie hier, um zu sehen, ob die Gewinne mittelfristig in die richtige Richtung gehen.

Letztendlich ist es oft besser, sich auf Unternehmen zu konzentrieren, die frei von Nettoschulden sind. Sie können auf unsere spezielle Liste solcher Unternehmen zugreifen (alle mit einer Erfolgsbilanz beim Gewinnwachstum). Sie ist kostenlos.

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