Der statutarische Gewinn spiegelt nicht wider, wie gut die Ergebnisse von NetApp (NASDAQ:NTAP) sind

Die Anleger waren von den soliden Ergebnissen, die NetApp, Inc.(NASDAQ:NTAP) kürzlich vorgelegt hat, nicht begeistert. Wir haben einige Analysen durchgeführt und einige beruhigende Faktoren hinter den Gewinnzahlen gefunden.

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Ein genauerer Blick auf die Gewinne von NetApp

In der Hochfinanz ist die wichtigste Kennzahl zur Messung, wie gut ein Unternehmen die ausgewiesenen Gewinne in freien Cashflow (FCF) umwandelt, die Accrual Ratio (vom Cashflow). Um die Accrual Ratio zu erhalten, subtrahieren wir zunächst den FCF vom Gewinn einer Periode und dividieren diese Zahl dann durch das durchschnittliche Betriebsvermögen der Periode. Die Kennzahl zeigt uns, um wie viel der Gewinn eines Unternehmens seinen FCF übersteigt.

Folglich ist eine negative Periodenabgrenzungsquote positiv für das Unternehmen und eine positive Periodenabgrenzungsquote ist negativ. Während eine positive Periodenabgrenzungsquote, die auf ein gewisses Maß an nicht zahlungswirksamen Gewinnen hinweist, kein Problem darstellt, ist eine hohe Periodenabgrenzungsquote wohl eher schlecht, da sie darauf hinweist, dass den Gewinnen auf dem Papier kein Cashflow gegenübersteht. Dies liegt daran, dass einige akademische Studien darauf hindeuten, dass hohe Periodenabgrenzungsquoten tendenziell zu niedrigeren Gewinnen oder geringerem Gewinnwachstum führen.

In den zwölf Monaten bis Januar 2025 verzeichnete NetApp eine Accrual Ratio von -0,22. Das bedeutet, dass das Unternehmen eine sehr gute Cash-Conversion aufweist und dass seine Gewinne im letzten Jahr den freien Cashflow deutlich unterschätzt haben. Tatsächlich hatte das Unternehmen im letzten Jahr einen freien Cashflow von 1,3 Mrd. US-Dollar, was deutlich mehr war als der gesetzliche Gewinn von 1,14 Mrd. US-Dollar. Die NetApp Aktionäre sind zweifellos erfreut, dass sich der freie Cashflow in den letzten zwölf Monaten verbessert hat.

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Unsere Meinung zur Gewinnentwicklung von NetApp

Wie bereits erwähnt, deutet die Accrual Ratio von NetApp auf eine starke Umwandlung von Gewinnen in freien Cashflow hin, was für das Unternehmen positiv ist. Aus diesem Grund sind wir der Meinung, dass das zugrunde liegende Gewinnpotenzial von NetApp genauso gut oder möglicherweise sogar besser ist, als es der statutarische Gewinn vermuten lässt! Darüber hinaus ist der Gewinn pro Aktie in den letzten drei Jahren um 22 % pro Jahr gestiegen. Um das Unternehmen richtig zu verstehen, muss man jedoch mehr als nur die oben genannten Faktoren berücksichtigen. Natürlich berücksichtigen wir gerne die historischen Daten, um unsere Meinung über ein Unternehmen zu bilden. Aber es kann auch sehr wertvoll sein, die Prognosen anderer Analysten zu berücksichtigen. Zum Glück können Sie sich über die Prognosen der Analysten informieren, indem Sie hier klicken.

In dieser Notiz wurde nur ein einziger Faktor betrachtet, der Aufschluss über die Art des Gewinns von NetApp gibt. Es gibt aber noch viele andere Möglichkeiten, sich eine Meinung über ein Unternehmen zu bilden. Manche Menschen betrachten eine hohe Eigenkapitalrendite als ein gutes Zeichen für ein Qualitätsunternehmen. Auch wenn Sie dafür ein wenig recherchieren müssen, könnte diese kostenlose Sammlung von Unternehmen mit hoher Eigenkapitalrendite oder diese Liste von Aktien mit hohem Insideranteil für Sie nützlich sein.

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Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Wir kommentieren ausschließlich auf der Grundlage historischer Daten und Analystenprognosen und verwenden dabei eine unvoreingenommene Methodik. Unsere Artikel sind nicht als Finanzberatung gedacht. Er stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar und berücksichtigt weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Unser Ziel ist es, Ihnen eine langfristig orientierte Analyse auf der Grundlage von Fundamentaldaten zu bieten. Beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die neuesten kursrelevanten Unternehmensmeldungen oder qualitatives Material berücksichtigt. Simply Wall St hat keine Position in den genannten Aktien.