Die Fünfjahres-Gesamtrendite von Cisco Systems (NASDAQ:CSCO) übertrifft das zugrunde liegende Gewinnwachstum

Das Hauptziel der Aktienauswahl ist es, die besten Aktien für den Markt zu finden. Aber selbst der beste Stockpicker kann nur mit einer gewissen Auswahl gewinnen. An diesem Punkt könnten einige Aktionäre ihre Investition in Cisco Systems, Inc.(NASDAQ:CSCO) in Frage stellen, da der Aktienkurs in den letzten fünf Jahren um 13 % gefallen ist.

Da Cisco Systems in den letzten 7 Tagen 8,1 Mrd. USD an Wert verloren hat, sollten wir prüfen, ob der längerfristige Rückgang durch die wirtschaftliche Situation des Unternehmens bedingt ist.

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Es lässt sich nicht leugnen, dass die Märkte manchmal effizient sind, aber die Preise spiegeln nicht immer die zugrunde liegende Unternehmensleistung wider. Eine Möglichkeit zu untersuchen, wie sich die Marktstimmung im Laufe der Zeit verändert hat, ist die Betrachtung der Wechselwirkung zwischen dem Aktienkurs eines Unternehmens und seinem Gewinn je Aktie (EPS).

Während der Aktienkurs über fünf Jahre hinweg zurückging, konnte Cisco Systems den Gewinn pro Aktie um durchschnittlich 0,5 % pro Jahr steigern. In Anbetracht der Reaktion des Aktienkurses könnte man vermuten, dass der Gewinn je Aktie kein guter Indikator für die Geschäftsentwicklung in diesem Zeitraum ist (vielleicht aufgrund eines einmaligen Verlustes oder Gewinns). Oder aber der Markt war zuvor sehr optimistisch, so dass die Aktie trotz der Verbesserung des EPS enttäuscht hat.

Angesichts der Tatsache, dass der Gewinn pro Aktie gestiegen, der Aktienkurs aber gefallen ist, kann man sagen, dass die Marktstimmung für die Aktie negativer geworden ist. Wenn der Gewinn pro Aktie jedoch weiter steigt, ist es sehr wahrscheinlich, dass der Aktienkurs auf lange Sicht einen Aufschwung erfährt.

Unten sehen Sie, wie sich das EPS im Laufe der Zeit verändert hat (die genauen Werte erfahren Sie durch Klicken auf das Bild).

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Was ist mit Dividenden?

Bei der Betrachtung von Anlagerenditen ist es wichtig, den Unterschied zwischen der Gesamtrendite für Aktionäre (Total Shareholder Return, TSR) und der Aktienkursrendite zu berücksichtigen. In die TSR fließen der Wert von Abspaltungen oder diskontierten Kapitalerhöhungen sowie etwaige Dividenden ein, wobei davon ausgegangen wird, dass die Dividenden reinvestiert werden. Der TSR vermittelt wohl ein umfassenderes Bild der von einer Aktie erzielten Rendite. Im Fall von Cisco Systems betrug der TSR in den letzten 5 Jahren 1,5 %. Das ist mehr als die bereits erwähnte Kursrendite. Die von dem Unternehmen gezahlten Dividenden haben somit die Gesamtrendite für die Aktionäre erhöht.

Eine andere Sichtweise

Die Aktionäre von Cisco Systems haben in diesem Jahr einen Verlust von 1,0 % erlitten (selbst wenn man die Dividenden mit einbezieht), aber der Markt selbst ist um 30 % gestiegen. Auch die Aktienkurse guter Aktien fallen manchmal, aber wir wollen erst Verbesserungen bei den grundlegenden Kennzahlen eines Unternehmens sehen, bevor wir uns zu sehr dafür interessieren. Längerfristig orientierte Anleger wären nicht so verärgert, da sie über fünf Jahre hinweg jedes Jahr 0,3 % verdient hätten. Wenn die Fundamentaldaten weiterhin auf ein langfristiges, nachhaltiges Wachstum hindeuten, könnte der derzeitige Ausverkauf eine Chance sein, die man in Betracht ziehen sollte. Ich finde es sehr interessant, den Aktienkurs langfristig als Indikator für die Unternehmensleistung zu betrachten. Aber um wirklich einen Einblick zu bekommen, müssen wir auch andere Informationen berücksichtigen. Wir haben zum Beispiel 1 Warnzeichen für Cisco Systems entdeckt, das Sie beachten sollten, bevor Sie hier investieren.

Natürlich könnten Sie eine fantastische Investition finden, wenn Sie woanders suchen. Werfen Sie also einen Blick auf diese kostenlose Liste von Unternehmen, von denen wir erwarten, dass sie ihre Gewinne steigern werden.

Bitte beachten Sie, dass die in diesem Artikel angegebenen Marktrenditen die marktgewichteten Durchschnittsrenditen von Aktien widerspiegeln, die derzeit an amerikanischen Börsen gehandelt werden.

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