Wir denken, dass Corsair Gaming (NASDAQ:CRSR) einen ordentlichen Batzen an Schulden hat

Howard Marks drückte es sehr schön aus, als er sagte, dass er sich nicht um die Volatilität der Aktienkurse sorgt, sondern um die Möglichkeit eines dauerhaften Verlustes... und jeder praktische Investor, den ich kenne, sorgt sich um dieses Risiko". Es scheint also, als wüssten die klugen Köpfe, dass Schulden - die in der Regel mit Konkursen einhergehen - ein sehr wichtiger Faktor bei der Bewertung des Risikos eines Unternehmens sind. Es ist wichtig, dass Corsair Gaming, Inc.(NASDAQ:CRSR) Schulden hat. Aber sollten sich die Aktionäre über die Verwendung von Schulden Sorgen machen?

Wann ist Verschuldung gefährlich?

Im Allgemeinen werden Schulden nur dann zu einem echten Problem, wenn ein Unternehmen sie nicht ohne Weiteres zurückzahlen kann, entweder durch die Beschaffung von Kapital oder durch seinen eigenen Cashflow. Wenn es wirklich schlimm wird, können die Kreditgeber die Kontrolle über das Unternehmen übernehmen. Eine üblichere (aber immer noch teure) Situation ist jedoch, dass ein Unternehmen seine Aktionäre zu einem niedrigen Aktienkurs verwässern muss, nur um die Schulden in den Griff zu bekommen. Indem sie die Verwässerung ersetzen, können Schulden jedoch ein extrem gutes Instrument für Unternehmen sein, die Kapital für Wachstumsinvestitionen mit hohen Renditen benötigen. Bei der Betrachtung der Verschuldung eines Unternehmens sollte man zunächst die Barmittel und die Schulden zusammen betrachten.

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Wie hoch ist die Verschuldung von Corsair Gaming?

Die Abbildung unten, auf die Sie klicken können, um mehr Details zu sehen, zeigt, dass Corsair Gaming Ende März 2024 Schulden in Höhe von 183,3 Mio. US-Dollar hatte, was einem Rückgang von 228,8 Mio. US-Dollar innerhalb eines Jahres entspricht. Da das Unternehmen jedoch über eine Barreserve von 127,8 Mio. US-Dollar verfügt, ist die Nettoverschuldung mit etwa 55,6 Mio. US-Dollar geringer.

Wie gesund ist die Bilanz von Corsair Gaming?

Laut der letzten gemeldeten Bilanz hatte Corsair Gaming Verbindlichkeiten in Höhe von 342,1 Mio. US-Dollar, die innerhalb von 12 Monaten fällig waren, und Verbindlichkeiten in Höhe von 225,8 Mio. US-Dollar, die nach 12 Monaten fällig waren. Demgegenüber standen 127,8 Millionen US-Dollar an Barmitteln und 204,9 Millionen US-Dollar an Forderungen, die innerhalb von 12 Monaten fällig waren. Somit sind die Verbindlichkeiten um 235,3 Mio. US$ höher als die Kombination aus Barmitteln und kurzfristigen Forderungen.

Das mag zwar viel erscheinen, ist aber nicht so schlimm, da Corsair Gaming eine Marktkapitalisierung von 1,17 Mrd. US-Dollar hat und daher wahrscheinlich seine Bilanz durch eine Kapitalerhöhung stärken könnte, wenn es nötig wäre. Aber es ist klar, dass wir auf jeden Fall genau prüfen sollten, ob das Unternehmen seine Schulden ohne Verwässerung verwalten kann. Es besteht kein Zweifel, dass wir aus der Bilanz am meisten über die Verschuldung erfahren. Aber es sind vor allem die zukünftigen Erträge, die darüber entscheiden werden, ob Corsair Gaming in der Lage sein wird, auch in Zukunft eine gesunde Bilanz zu haben. Wenn Sie also wissen möchten, was die Fachleute denken, könnte dieser kostenlose Bericht über Gewinnprognosen von Analysten für Sie interessant sein.

Im letzten Jahr war Corsair Gaming auf EBIT-Ebene nicht profitabel, konnte aber seinen Umsatz um 7,0 % auf 1,4 Milliarden US-Dollar steigern. Normalerweise sehen wir gerne ein schnelleres Wachstum bei unrentablen Unternehmen, aber jedem das Seine.

Warnung vor Betrug

In den letzten zwölf Monaten erwirtschaftete Corsair Gaming einen Verlust vor Zinsen und Steuern (EBIT). Tatsächlich verlor das Unternehmen auf EBIT-Ebene 1,6 Millionen US-Dollar. Wenn wir uns das ansehen und uns die Verbindlichkeiten in der Bilanz im Verhältnis zu den Barmitteln vor Augen führen, erscheint es uns unklug, dass das Unternehmen Schulden hat. Wir sind also der Meinung, dass die Bilanz etwas angespannt ist, auch wenn sie noch nicht überholt ist. Wir würden uns besser fühlen, wenn das Unternehmen seinen Verlust von 8,3 Mio. USD in den letzten zwölf Monaten in einen Gewinn verwandeln könnte. Wir halten das Unternehmen also offen gesagt für riskant. Bei risikoreicheren Unternehmen wie Corsair Gaming beobachte ich immer gerne die langfristigen Gewinn- und Umsatztrends. Zum Glück können Sie auf unsere interaktive Grafik der Gewinne, Einnahmen und des operativen Cashflows klicken.

Letztendlich ist es manchmal einfacher, sich auf Unternehmen zu konzentrieren, die nicht einmal Schulden brauchen. Eine Liste mit Wachstumswerten ohne Nettoverschuldung steht unseren Lesern ab sofort 100 % kostenlos zur Verfügung.

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