Setzt Clearfield (NASDAQ:CLFD) Schulden sinnvoll ein?

Howard Marks drückte es sehr schön aus, als er sagte, dass er sich nicht um die Volatilität der Aktienkurse sorgt, sondern um die Möglichkeit eines dauerhaften Verlustes... und jeder praktische Investor, den ich kenne, sorgt sich um dieses Risiko". Wenn wir darüber nachdenken, wie risikoreich ein Unternehmen ist, schauen wir uns immer gerne die Verwendung von Schulden an, da eine Überschuldung zum Ruin führen kann. Wir stellen fest, dass Clearfield, Inc.(NASDAQ:CLFD) Schulden in seiner Bilanz hat. Aber ist diese Verschuldung ein Problem für die Aktionäre?

Wann ist Verschuldung gefährlich?

Im Allgemeinen werden Schulden nur dann zu einem echten Problem, wenn ein Unternehmen sie nicht ohne Weiteres zurückzahlen kann, entweder durch die Aufnahme von Kapital oder durch den eigenen Cashflow. Im schlimmsten Fall kann ein Unternehmen in Konkurs gehen, wenn es seine Gläubiger nicht bezahlen kann. Häufiger (aber immer noch kostspielig) ist jedoch der Fall, dass ein Unternehmen Aktien zu Schleuderpreisen ausgeben muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden, nur um seine Bilanz zu stützen. Natürlich gibt es viele Unternehmen, die Schulden zur Wachstumsfinanzierung einsetzen, ohne dass dies negative Folgen hat. Bei der Prüfung, wie hoch die Verschuldung eines Unternehmens ist, sollte man zunächst die Barmittel und die Schulden zusammen betrachten.

Siehe unsere letzte Analyse für Clearfield

Wie hoch ist die Nettoverschuldung von Clearfield?

Die nachstehende Abbildung, auf die Sie klicken können, um mehr Details zu sehen, zeigt, dass Clearfield Ende Dezember 2024 Schulden in Höhe von 4,86 Mio. USD hatte, was eine Verringerung von 5,75 Mio. USD im Laufe des Jahres bedeutet. Dem stehen jedoch 113,0 Mio. US$ an Barmitteln gegenüber, was einen Nettobarmittelbestand von 108,2 Mio. US$ bedeutet.

Wie stark ist die Bilanz von Clearfield?

Wenn wir die letzten Bilanzdaten näher betrachten, sehen wir, dass Clearfield Verbindlichkeiten in Höhe von 18,7 Mio. US$ hat, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 17,1 Mio. US$, die danach fällig werden. Diesen Verpflichtungen stehen Barmittel in Höhe von 113,0 Mio. US$ sowie Forderungen im Wert von 14,1 Mio. US$ gegenüber, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden. Das Unternehmen verfügt also über 91,3 Mio. US$ mehr liquide Mittel als Gesamtverbindlichkeiten.

Es ist gut zu sehen, dass Clearfield über reichlich Liquidität in seiner Bilanz verfügt, was auf ein konservatives Management der Verbindlichkeiten schließen lässt. Da das Unternehmen über eine leicht ausreichende kurzfristige Liquidität verfügt, glauben wir nicht, dass es Probleme mit seinen Kreditgebern haben wird. Kurz gesagt, Clearfield verfügt über Nettoliquidität, so dass man mit Fug und Recht sagen kann, dass das Unternehmen keine hohe Schuldenlast hat! Zweifellos erfahren wir am meisten über Schulden aus der Bilanz. Aber letztendlich wird die zukünftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob Clearfield seine Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie sich also auf die Zukunft konzentrieren möchten, können Sie sich diesen kostenlosen Bericht mit den Gewinnprognosen der Analysten ansehen.

In den letzten 12 Monaten machte Clearfield auf EBIT-Ebene einen Verlust und verzeichnete einen Umsatzrückgang auf 168 Millionen US-Dollar, was einem Rückgang von 23 % entspricht. Offen gesagt, das verheißt nichts Gutes.

Wie riskant ist Clearfield also?

Obwohl Clearfield in den letzten zwölf Monaten einen Verlust vor Zinsen und Steuern (EBIT) verzeichnete, erwirtschaftete das Unternehmen einen positiven freien Cashflow von 9,3 Millionen US-Dollar. Obwohl das Unternehmen also Verluste macht, scheint es in Anbetracht der Nettoliquidität kein allzu großes kurzfristiges Bilanzrisiko zu haben. Angesichts des mittelmäßigen Umsatzwachstums im letzten Jahr halten wir die Investitionsmöglichkeit nicht für besonders überzeugend. Bei risikoreicheren Unternehmen wie Clearfield achte ich immer darauf, ob Insider kaufen oder verkaufen. Klicken Sie also hier, wenn Sie das selbst herausfinden wollen.

Wenn Sie nach alledem eher an einem schnell wachsenden Unternehmen mit einer grundsoliden Bilanz interessiert sind, dann sollten Sie sich unverzüglich unsere Liste der Netto-Cash-Wachstumsaktien ansehen.

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