Die Risiken für die Rendite der Aktionäre sind bei diesen Kursen für Clearfield, Inc. (NASDAQ:CLFD) erhöht

Wenn fast die Hälfte der Unternehmen in der US-Kommunikationsbranche ein Kurs-Umsatz-Verhältnis (oder "KGV") von unter 1,1x aufweisen, könnte man Clearfield, Inc. (NASDAQ:CLFD) mit seinem KGV von 2,9 als eine Aktie betrachten, die man möglicherweise meiden sollte. Wir müssten jedoch etwas tiefer graben, um festzustellen, ob es eine rationale Grundlage für das hohe KGV gibt.

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Wie sieht die jüngste Performance von Clearfield aus?

Während die Branche in letzter Zeit ein Umsatzwachstum verzeichnete, hat Clearfields Umsatz den Rückwärtsgang eingelegt, was nicht gut ist. Vielleicht erwartet der Markt, dass sich die schwachen Einnahmen umkehren werden, was das derzeitige hohe Kurs-Gewinn-Verhältnis rechtfertigt. Sollte dies jedoch nicht der Fall sein, könnten die Anleger überrumpelt werden und zu viel für die Aktie bezahlen.

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Wird für Clearfield ein ausreichendes Umsatzwachstum prognostiziert?

Es gibt eine inhärente Annahme, dass ein Unternehmen besser abschneiden sollte als die Branche, damit ein KGV wie das von Clearfield als vernünftig angesehen wird.

Bei der Überprüfung der Finanzzahlen des letzten Jahres mussten wir mit Enttäuschung feststellen, dass die Einnahmen des Unternehmens um 38 % gesunken sind. Dies trübte die längerfristig gute Entwicklung des Unternehmens, dessen dreijähriges Umsatzwachstum immer noch bei insgesamt beachtlichen 18 % liegt. Die Aktionäre hätten sich zwar gewünscht, dass diese Entwicklung anhält, sind aber mit den mittelfristigen Umsatzwachstumsraten in etwa zufrieden.

Die Schätzungen der vier Analysten, die das Unternehmen beobachten, gehen von einem Umsatzwachstum von 7,5 % im nächsten Jahr aus. Für die übrige Branche wird dagegen ein Wachstum von 10 % prognostiziert, was deutlich attraktiver ist.

Angesichts dieser Informationen finden wir es besorgniserregend, dass Clearfield mit einem höheren Kurs-Gewinn-Verhältnis als die Branche gehandelt wird. Es scheint, dass die meisten Anleger auf eine Trendwende bei den Geschäftsaussichten des Unternehmens hoffen, aber die Analysten sind nicht so zuversichtlich, dass dies geschehen wird. Es ist gut möglich, dass sich diese Aktionäre auf künftige Enttäuschungen einstellen, wenn das Kurs-Gewinn-Verhältnis auf ein Niveau fällt, das den Wachstumsaussichten besser entspricht.

Das letzte Wort

Wir sind der Meinung, dass das Kurs-Umsatz-Verhältnis nicht in erster Linie ein Bewertungsinstrument ist, sondern eher dazu dient, die aktuelle Stimmung der Anleger und ihre Erwartungen für die Zukunft zu beurteilen.

Obwohl die Analysten für Clearfield ein schwächeres Umsatzwachstum als in der Branche prognostizieren, scheint sich dies nicht im Geringsten auf das Kurs-Umsatz-Verhältnis auszuwirken. Die schwache Umsatzschätzung des Unternehmens ist kein gutes Zeichen für das hohe Kurs-Gewinn-Verhältnis, das sich verschlechtern könnte, wenn sich die Umsatzstimmung nicht verbessert. Solange sich diese Bedingungen nicht merklich verbessern, ist es sehr schwierig, diese Preise als angemessen zu akzeptieren.

In der Bilanz eines Unternehmens können viele potenzielle Risiken stecken. Mit unserer kostenlosen Bilanzanalyse für Clearfield können Sie viele der Hauptrisiken mit sechs einfachen Checks bewerten.

Wenn diese Risiken Sie dazu veranlassen, Ihre Meinung über Clearfield zu überdenken, sollten Sie sich unsere interaktive Liste hochwertiger Aktien ansehen, um sich einen Überblick über andere Unternehmen zu verschaffen, die es gibt.

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