Bei diesen Kursen sind die Risiken für die Aktionärsrendite von Apple Inc. (NASDAQ:AAPL) erhöht

Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 26 sendet Apple Inc.(NASDAQ:AAPL) derzeit möglicherweise bearishe Signale aus, wenn man bedenkt, dass fast die Hälfte aller Unternehmen in den Vereinigten Staaten ein KGV von weniger als 17 aufweisen und selbst KGVs von weniger als 9 nicht ungewöhnlich sind. Das KGV könnte jedoch aus einem bestimmten Grund hoch sein, und es bedarf weiterer Untersuchungen, um festzustellen, ob es gerechtfertigt ist.

Mit seinem Gewinnwachstum im positiven Bereich im Vergleich zu den rückläufigen Gewinnen der meisten anderen Unternehmen hat sich Apple in letzter Zeit recht gut geschlagen. Es scheint, dass viele erwarten, dass das Unternehmen auch weiterhin den Widrigkeiten des Marktes trotzen wird, was die Bereitschaft der Anleger erhöht hat, für die Aktie zu zahlen. Das sollte man wirklich hoffen, denn sonst zahlt man einen ziemlich hohen Preis ohne besonderen Grund.

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Was sagen uns die Wachstumsmetriken über das hohe KGV?

Um sein Kurs-Gewinn-Verhältnis zu rechtfertigen, müsste Apple ein beeindruckendes Wachstum erzielen, das über dem des Marktes liegt.

Rückblickend hat das letzte Jahr dem Unternehmen einen ordentlichen Gewinn von 9,0 % beschert. Erfreulicherweise hat sich auch der Gewinn pro Aktie im Vergleich zu vor drei Jahren um insgesamt 76 % erhöht, was zum Teil auf das Wachstum der letzten 12 Monate zurückzuführen ist. Dementsprechend hätten die Aktionäre diese mittelfristigen Gewinnwachstumsraten wahrscheinlich begrüßt.

Die Schätzungen der Analysten, die das Unternehmen beobachten, gehen davon aus, dass die Gewinne in den nächsten drei Jahren um 8,4 % pro Jahr steigen werden. Das entspricht in etwa der Wachstumsprognose von 10 % pro Jahr für den breiteren Markt.

Angesichts dieser Informationen ist es interessant, dass Apple im Vergleich zum Markt mit einem hohen KGV gehandelt wird. Offensichtlich sind viele Anleger des Unternehmens optimistischer als die Analysten vermuten und sind nicht bereit, ihre Aktien im Moment loszulassen. Allerdings werden weitere Gewinne nur schwer zu erzielen sein, da das hohe Gewinnwachstum den Aktienkurs wahrscheinlich irgendwann belasten wird.

Was können wir aus dem Kurs-Gewinn-Verhältnis von Apple lernen?

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis sollte zwar nicht ausschlaggebend dafür sein, ob man eine Aktie kauft oder nicht, aber es ist ein recht guter Indikator für die Gewinnerwartungen.

Unsere Untersuchung der Analystenprognosen von Apple hat ergeben, dass sich die marktkonformen Gewinnaussichten nicht so stark auf das hohe KGV auswirken, wie wir vorhergesagt hätten. Im Moment fühlen wir uns mit dem relativ hohen Aktienkurs nicht wohl, da die prognostizierten künftigen Gewinne eine derart positive Stimmung nicht lange aufrechterhalten können. Solange sich diese Bedingungen nicht verbessern, ist es schwierig, diese Preise als angemessen zu akzeptieren.

Abgesehen davon sollte man sich bewusst sein, dass Apple in unserer Anlageanalyse 2 Warnzeichen aufweist , die man kennen sollte.

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