Setzt Cloudflare (NYSE:NET) Schulden sinnvoll ein?

Warren Buffett hat einmal gesagt: "Volatilität ist keineswegs gleichbedeutend mit Risiko". Es ist nur natürlich, die Bilanz eines Unternehmens zu betrachten, wenn man untersucht, wie risikoreich es ist, da Schulden oft eine Rolle spielen, wenn ein Unternehmen zusammenbricht. Wichtig ist, dass Cloudflare, Inc.(NYSE:NET) Schulden hat. Aber die wichtigere Frage ist: Wie hoch ist das Risiko, das von diesen Schulden ausgeht?

Wann ist Verschuldung gefährlich?

Im Allgemeinen werden Schulden nur dann zu einem echten Problem, wenn ein Unternehmen sie nicht ohne Weiteres zurückzahlen kann, entweder durch die Aufnahme von Kapital oder durch seinen eigenen Cashflow. Wenn das Unternehmen seinen gesetzlichen Verpflichtungen zur Rückzahlung der Schulden nicht nachkommen kann, gehen die Aktionäre letztlich leer aus. Ein häufigerer (aber immer noch kostspieliger) Fall ist jedoch, dass ein Unternehmen Aktien zu Schleuderpreisen ausgeben muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden, nur um seine Bilanz zu stützen. Natürlich verwenden viele Unternehmen Schulden, um ihr Wachstum zu finanzieren, ohne dass dies negative Folgen hat. Wenn wir die Verschuldung untersuchen, betrachten wir zunächst sowohl die Barmittel als auch die Verschuldung zusammen.

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Wie hoch ist die Verschuldung von Cloudflare?

Wie Sie unten sehen können, hatte Cloudflare im September 2024 Schulden in Höhe von 1,29 Milliarden US-Dollar, was in etwa dem Stand des Vorjahres entspricht. Sie können auf das Diagramm klicken, um mehr Details zu sehen. Dem stehen jedoch 1,82 Mrd. USD an Barmitteln gegenüber, was zu einer Nettoliquidität von 537,5 Mio. USD führt.

Wie gesund ist die Bilanz von Cloudflare?

Die jüngsten Bilanzdaten zeigen, dass Cloudflare Verbindlichkeiten in Höhe von 641,6 Mio. US-Dollar hat, die innerhalb eines Jahres fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 1,45 Mrd. US-Dollar, die danach fällig werden. Dem stehen Barmittel in Höhe von 1,82 Milliarden US-Dollar und Forderungen in Höhe von 266,4 Millionen US-Dollar gegenüber, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden. Diese liquiden Mittel entsprechen also in etwa den gesamten Verbindlichkeiten.

Diese Situation zeigt, dass die Bilanz von Cloudflare recht solide aussieht, da die Gesamtverbindlichkeiten in etwa den liquiden Mitteln entsprechen. Auch wenn es schwer vorstellbar ist, dass das 35,8-Milliarden-US-Dollar-Unternehmen mit Liquiditätsengpässen zu kämpfen hat, lohnt es sich unserer Meinung nach dennoch, die Bilanz zu beobachten. Kurz gesagt, Cloudflare verfügt über Nettobarmittel, man kann also mit Fug und Recht behaupten, dass das Unternehmen keine hohe Schuldenlast hat! Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den man sich konzentrieren sollte, wenn man die Verschuldung analysiert. Aber letztendlich wird die zukünftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob Cloudflare seine Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie sich also auf die Zukunft konzentrieren möchten, können Sie sich diesen kostenlosen Bericht mit den Gewinnprognosen der Analysten ansehen.

Im letzten Jahr war Cloudflare auf EBIT-Ebene nicht profitabel, konnte aber seinen Umsatz um 30 % auf 1,6 Milliarden US-Dollar steigern. Mit etwas Glück wird das Unternehmen in der Lage sein, seinen Weg zur Profitabilität zu finden.

Wie riskant ist Cloudflare also?

Obwohl Cloudflare in den letzten zwölf Monaten einen Verlust vor Zinsen und Steuern (EBIT) verzeichnete, erwirtschaftete das Unternehmen einen positiven freien Cashflow von 170 Millionen US-Dollar. Wenn man das für bare Münze nimmt und die Netto-Cash-Situation berücksichtigt, halten wir die Aktie kurzfristig nicht für zu riskant. Angesichts des Umsatzwachstums von 30 % im letzten Jahr sehen wir gute Chancen, dass das Unternehmen auf dem richtigen Weg ist. Wir würden ein weiteres starkes Wachstum als optimistisches Zeichen sehen. Bei der Analyse der Verschuldung ist die Bilanz der naheliegendste Ansatzpunkt. Letztlich kann jedes Unternehmen aber auch Risiken aufweisen, die außerhalb der Bilanz bestehen. Wir haben bei Cloudflare 2 Warnzeichen identifiziert , deren Verständnis Teil Ihres Investitionsprozesses sein sollte.

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