N-able, Inc. (NYSE:NABL) hat ein gewisses Maß an Vertrauen in sein P/S

Das Kurs-Umsatz-Verhältnis (oder "KGV") von N-able, Inc. (NYSE:NABL) von 5,7 mag im Vergleich zur Softwarebranche in den USA, in der etwa die Hälfte der Unternehmen ein KGV von weniger als 4,3 aufweisen und sogar KGVs von weniger als 1,8 üblich sind, derzeit wie ein Verkaufsargument wirken. Allerdings ist es nicht ratsam, das Kurs-Gewinn-Verhältnis für bare Münze zu nehmen, denn es könnte eine Erklärung dafür geben, warum es so hoch ist.

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Wie hat sich N-able in letzter Zeit entwickelt?

Das jüngste Umsatzwachstum von N-able entsprach dem der Branche. Vielleicht erwartet der Markt, dass sich die Umsatzentwicklung in Zukunft verbessern wird, was das derzeit hohe Kurs-Umsatz-Verhältnis rechtfertigen würde. Sollte dies nicht der Fall sein, könnten die bestehenden Aktionäre ein wenig nervös sein, was die Tragfähigkeit des Aktienkurses angeht.

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Wie entwickelt sich das Umsatzwachstum von N-able?

Um sein Kurs-Gewinn-Verhältnis zu rechtfertigen, müsste N-able ein beeindruckendes Wachstum erzielen, das über dem der Branche liegt.

Ein Blick zurück zeigt, dass das Unternehmen seine Einnahmen im vergangenen Jahr um beachtliche 13 % steigern konnte. Erfreulicherweise sind die Einnahmen auch insgesamt um 39 % im Vergleich zu vor drei Jahren gestiegen, was teilweise auf das Wachstum der letzten 12 Monate zurückzuführen ist. Wir können also zunächst bestätigen, dass das Unternehmen in diesem Zeitraum eine großartige Leistung beim Umsatzwachstum erbracht hat.

Was die Aussichten angeht, so dürften die sechs Analysten, die das Unternehmen beobachten, für die nächsten drei Jahre ein Wachstum von 11 % pro Jahr erwarten. Das ist deutlich weniger als die 15 % Wachstum pro Jahr, die für die gesamte Branche prognostiziert werden.

In Anbetracht dessen ist es alarmierend, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis von N-able über dem der meisten anderen Unternehmen liegt. Offensichtlich sind viele Anleger des Unternehmens weitaus optimistischer als die Analysten vermuten und nicht bereit, ihre Aktien zu jedem Preis abzugeben. Nur die Kühnsten würden davon ausgehen, dass diese Preise nachhaltig sind, da dieses Niveau des Umsatzwachstums wahrscheinlich irgendwann den Aktienkurs stark belasten wird.

Das letzte Wort

Es wird argumentiert, dass das Kurs-Umsatz-Verhältnis in bestimmten Branchen ein minderwertiges Maß für den Wert ist, aber es kann ein aussagekräftiger Stimmungsindikator sein.

Wir sind zu dem Schluss gekommen, dass N-able derzeit mit einem viel höheren Kurs-Umsatz-Verhältnis als erwartet gehandelt wird, da das prognostizierte Wachstum niedriger ist als in der Branche insgesamt. Im Moment sind wir mit dem hohen Kurs-Gewinn-Verhältnis nicht zufrieden, da die prognostizierten künftigen Einnahmen eine solch positive Stimmung nicht lange stützen dürften. Auf diesen Kursniveaus sollten Anleger vorsichtig bleiben, insbesondere wenn sich die Lage nicht bessert.

Die Bilanz des Unternehmens ist ein weiterer wichtiger Bereich für die Risikoanalyse. Mit unserer kostenlosen Bilanzanalyse für N-able können Sie viele der Hauptrisiken anhand von sechs einfachen Checks bewerten.

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