Gesundheitscheck: Wie umsichtig geht Elastic (NYSE:ESTC) mit Fremdkapital um?

Der legendäre Fondsmanager Li Lu (der von Charlie Munger unterstützt wurde) sagte einmal: "Das größte Anlagerisiko ist nicht die Volatilität der Kurse, sondern die Frage, ob man einen dauerhaften Kapitalverlust erleidet. Wenn wir darüber nachdenken, wie riskant ein Unternehmen ist, schauen wir uns immer gerne an, wie es Schulden macht, denn eine Überschuldung kann zum Ruin führen. Wichtig ist, dass Elastic N.V.(NYSE:ESTC) Schulden hat. Aber die wichtigere Frage ist: Wie hoch ist das Risiko, das von diesen Schulden ausgeht?

Warum sind Schulden ein Risiko?

Schulden sind ein Instrument, das Unternehmen beim Wachstum hilft, aber wenn ein Unternehmen nicht in der Lage ist, seine Kreditgeber zu bezahlen, dann ist es ihnen ausgeliefert. Wenn das Unternehmen nicht in der Lage ist, seinen gesetzlichen Verpflichtungen zur Rückzahlung der Schulden nachzukommen, könnten die Aktionäre letztlich leer ausgehen. Auch wenn dies nicht allzu häufig vorkommt, erleben wir häufig, dass verschuldete Unternehmen ihre Aktionäre dauerhaft verwässern, weil die Kreditgeber sie zwingen, Kapital zu einem schlechten Preis aufzunehmen. Indem sie die Verwässerung ersetzen, können Schulden jedoch ein sehr gutes Instrument für Unternehmen sein, die Kapital für Wachstumsinvestitionen mit hohen Renditen benötigen. Wenn wir über die Verwendung von Schulden durch ein Unternehmen nachdenken, betrachten wir zunächst Barmittel und Schulden zusammen.

Siehe unsere letzte Analyse für Elastic

Wie hoch ist die Verschuldung von Elastic?

Wie Sie unten sehen können, hatte Elastic im Januar 2024 Schulden in Höhe von 568,3 Mio. USD, was in etwa dem Stand des Vorjahres entspricht. Sie können auf das Diagramm klicken, um mehr Details zu sehen. Aus der Bilanz geht jedoch hervor, dass das Unternehmen über 1,02 Mrd. USD an Barmitteln verfügt, so dass es tatsächlich 446,7 Mio. USD an Nettobarmitteln hat.

Wie stark ist die Bilanz von Elastic?

Wenn wir die letzten Bilanzdaten näher betrachten, sehen wir, dass Elastic Verbindlichkeiten in Höhe von 728,3 Mio. US$ hat, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 622,8 Mio. US$, die danach fällig werden. Demgegenüber stehen 1,02 Milliarden US-Dollar an Barmitteln und 229,9 Millionen US-Dollar an Forderungen, die innerhalb von 12 Monaten fällig sind. Somit sind die Verbindlichkeiten insgesamt 106,1 Mio. US$ höher als die Kombination aus Barmitteln und kurzfristigen Forderungen.

In Anbetracht der Größe von Elastic scheinen die liquiden Mittel in einem guten Verhältnis zu den Gesamtverbindlichkeiten zu stehen. Auch wenn es schwer vorstellbar ist, dass das 10,7-Milliarden-US-Dollar-Unternehmen mit Liquiditätsengpässen zu kämpfen hat, lohnt es sich dennoch, seine Bilanz zu beobachten. Trotz seiner beachtlichen Verbindlichkeiten verfügt Elastic über Nettobarmittel, so dass man sagen kann, dass das Unternehmen keine hohe Schuldenlast hat! Bei der Analyse des Schuldenniveaus ist die Bilanz der offensichtliche Ansatzpunkt. Letztendlich wird jedoch die zukünftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob Elastic seine Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie sich also auf die Zukunft konzentrieren wollen, können Sie sich diesen kostenlosen Bericht mit den Gewinnprognosen der Analysten ansehen.

Im letzten Jahr war Elastic auf EBIT-Ebene nicht profitabel, konnte aber seinen Umsatz um 18 % auf 1,2 Mrd. USD steigern. Diese Wachstumsrate ist für unseren Geschmack etwas langsam, aber es braucht alle Arten, um eine Welt zu schaffen.

Wie riskant ist Elastic also?

Obwohl Elastic in den letzten zwölf Monaten einen Verlust vor Zinsen und Steuern (EBIT) verzeichnete, erzielte das Unternehmen einen satzungsgemäßen Gewinn von 56 Millionen US-Dollar. Wenn man das für bare Münze nimmt und die Barmittel berücksichtigt, halten wir das Unternehmen kurzfristig für nicht sehr riskant. Angesichts des uninteressanten Umsatzwachstums müssten wir erst einmal ein positives EBIT sehen, bevor wir uns für dieses Unternehmen begeistern könnten. Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den man sich konzentrieren sollte, wenn man die Verschuldung analysiert. Aber letztendlich kann jedes Unternehmen Risiken aufweisen, die außerhalb der Bilanz bestehen. Bei Elastic gibt es zum Beispiel 3 Warnzeichen (und 1, das ein wenig besorgniserregend ist) , die Sie kennen sollten.

Letztendlich ist es oft besser, sich auf Unternehmen zu konzentrieren, die frei von Nettoschulden sind. Sie können auf unsere spezielle Liste solcher Unternehmen zugreifen (alle mit einer Erfolgsbilanz beim Gewinnwachstum). Sie ist kostenlos.

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