Hat BigBear.ai Holdings (NYSE:BBAI) eine solide Bilanz?

Der von Charlie Munger von Berkshire Hathaway unterstützte externe Fondsmanager Li Lu nimmt kein Blatt vor den Mund, wenn er sagt: "Das größte Anlagerisiko ist nicht die Volatilität der Kurse, sondern die Frage, ob man einen dauerhaften Kapitalverlust erleidet. Wenn wir darüber nachdenken, wie riskant ein Unternehmen ist, schauen wir uns immer gerne an, wie es Schulden macht, denn eine Überschuldung kann zum Ruin führen. Wichtig ist, dass BigBear.ai Holdings, Inc.(NYSE:BBAI) Schulden hat. Aber die wichtigere Frage ist: Wie hoch ist das Risiko, das von diesen Schulden ausgeht?

Welches Risiko bringt die Verschuldung mit sich?

Schulden und andere Verbindlichkeiten werden für ein Unternehmen dann riskant, wenn es diese Verpflichtungen nicht ohne Weiteres erfüllen kann, sei es durch freien Cashflow oder durch die Beschaffung von Kapital zu einem attraktiven Preis. Wenn die Dinge wirklich schlecht laufen, können die Kreditgeber die Kontrolle über das Unternehmen übernehmen. Häufiger (aber immer noch kostspielig) ist jedoch der Fall, dass ein Unternehmen Aktien zu Schleuderpreisen ausgeben muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden, nur um seine Bilanz zu stützen. Natürlich können Schulden ein wichtiges Instrument in Unternehmen sein, insbesondere in kapitalintensiven Unternehmen. Wenn wir die Verschuldung untersuchen, betrachten wir zunächst sowohl die Barmittel als auch die Verschuldung zusammen.

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Wie hoch ist die Verschuldung von BigBear.ai Holdings?

Wie Sie unten sehen können, hatte BigBear.ai Holdings im März 2024 Schulden in Höhe von 195,6 Mio. US-Dollar, was in etwa dem Stand des Vorjahres entspricht. Sie können auf das Diagramm klicken, um mehr Details zu sehen. Dem stehen jedoch Barmittel in Höhe von 81,4 Mio. USD gegenüber, was zu einer Nettoverschuldung von etwa 114,2 Mio. USD führt.

Wie solide ist die Bilanz von BigBear.ai Holdings?

Laut der letzten gemeldeten Bilanz hatte BigBear.ai Holdings Verbindlichkeiten in Höhe von 63,1 Mio. US$, die innerhalb von 12 Monaten fällig waren, und Verbindlichkeiten in Höhe von 206,1 Mio. US$, die nach 12 Monaten fällig waren. Diesen Verpflichtungen standen Barmittel in Höhe von 81,4 Mio. US-Dollar sowie innerhalb von 12 Monaten fällige Forderungen im Wert von 39,0 Mio. US-Dollar gegenüber. Seine Verbindlichkeiten übersteigen also die Summe seiner Barmittel und (kurzfristigen) Forderungen um 148,8 Mio. US$.

BigBear.ai Holdings hat eine Marktkapitalisierung von 425,7 Mio. US-Dollar, so dass das Unternehmen sehr wahrscheinlich Barmittel beschaffen könnte, um seine Bilanz zu verbessern, wenn dies erforderlich wäre. Dennoch lohnt es sich, einen genauen Blick auf die Fähigkeit zur Schuldentilgung zu werfen. Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den man sich bei der Analyse der Schulden konzentrieren sollte. Letztendlich wird jedoch die zukünftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob BigBear.ai Holdings seine Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie also wissen möchten, was die Fachleute denken, könnte dieser kostenlose Bericht über Gewinnprognosen von Analysten für Sie interessant sein.

Auf 12-Monats-Sicht hat BigBear.ai Holdings einen Verlust auf EBIT-Ebene gemacht und einen Umsatzrückgang auf 146 Mio. US-Dollar verzeichnet, was einem Rückgang von 9,1 % entspricht. Das ist nicht das, was wir uns erhoffen würden.

Warnung vor Betrug

Wichtig ist, dass BigBear.ai Holdings im letzten Jahr einen Verlust beim Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) verzeichnete. Um genau zu sein, belief sich der EBIT-Verlust auf 35 Millionen US-Dollar. Wenn wir uns das ansehen und uns die Verbindlichkeiten in der Bilanz im Verhältnis zu den Barmitteln vor Augen führen, erscheint es uns unklug, dass das Unternehmen Schulden hat. Wir sind also der Meinung, dass die Bilanz ein wenig angespannt ist, wenn auch nicht völlig irreparabel. Es ist jedoch nicht hilfreich, dass das Unternehmen im letzten Jahr 26 Mio. USD an Barmitteln verbrannt hat. Es genügt also zu sagen, dass wir die Aktie für sehr riskant halten. Bei der Analyse der Verschuldung ist die Bilanz der naheliegendste Ansatzpunkt. Aber letztlich kann jedes Unternehmen auch Risiken außerhalb der Bilanz aufweisen. Bei BigBear.ai Holdings zum Beispiel gibt es 4 Warnzeichen (und 2 davon sind potenziell ernst) , die Sie unserer Meinung nach kennen sollten.

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