Was Ihnen der 25%ige Kursanstieg von Zscaler, Inc. (NASDAQ:ZS) nicht sagt

Die Aktionäre von Zscaler, Inc.(NASDAQ:ZS) sind zweifellos erfreut darüber, dass der Aktienkurs im letzten Monat um 25 % gestiegen ist, obwohl er immer noch darum kämpft, den kürzlich verlorenen Boden aufzuholen. Auf breiterer Basis betrachtet, ist der Zuwachs von 15 % für das gesamte Jahr ebenfalls recht vernünftig, auch wenn er nicht so stark ausfällt wie im letzten Monat.

Nach dem kräftigen Kursanstieg könnte das Kurs-Umsatz-Verhältnis (P/S) von Zscaler von 13,8x im Vergleich zu anderen Unternehmen der Softwarebranche in den USA, wo etwa die Hälfte der Unternehmen ein P/S-Verhältnis von weniger als 4,8x aufweist und sogar P/S-Verhältnisse von weniger als 1,8x recht häufig sind, als ein guter Verkaufswert erscheinen. Es ist jedoch nicht ratsam, das Kurs-Gewinn-Verhältnis für bare Münze zu nehmen, denn es könnte eine Erklärung dafür geben, warum es so hoch ist.

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Was bedeutet das Kurs-Umsatz-Verhältnis von Zscaler für die Aktionäre?

Die jüngste Zeit war für Zscaler von Vorteil, da die Umsätze des Unternehmens schneller als bei den meisten anderen Unternehmen gestiegen sind. Es scheint, dass viele erwarten, dass die starke Umsatzentwicklung anhalten wird, was das KGV erhöht hat. Sollte dies nicht der Fall sein, könnten die bestehenden Aktionäre ein wenig nervös sein, was die Tragfähigkeit des Aktienkurses angeht.

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Was sagen uns die Umsatzwachstumsmetriken über das hohe KGV?

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von Zscaler ist typisch für ein Unternehmen, von dem ein sehr starkes Wachstum und vor allem eine deutlich bessere Performance als in der Branche erwartet wird.

Rückblickend hat das Unternehmen im letzten Jahr einen außergewöhnlichen Umsatzzuwachs von 34 % erzielt. In den letzten drei Jahren ist der Gesamtumsatz um 222 % gestiegen, was durch die kurzfristige Entwicklung begünstigt wurde. Wir können also zunächst bestätigen, dass das Unternehmen in diesem Zeitraum eine großartige Leistung bei der Steigerung der Einnahmen erbracht hat.

Die Schätzungen der Analysten, die das Unternehmen beobachten, gehen davon aus, dass die Einnahmen in den nächsten drei Jahren um 21 % pro Jahr steigen werden. Für die übrige Branche wird ein jährliches Wachstum von 19 % prognostiziert, was keinen wesentlichen Unterschied darstellt.

In Anbetracht dessen finden wir es interessant, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis von Zscaler höher ist als das seiner Branchenkollegen. Offensichtlich sind viele Anleger des Unternehmens optimistischer als die Analysten vermuten und sind nicht bereit, ihre Aktien im Moment loszulassen. Allerdings wird es schwierig sein, weitere Gewinne zu erzielen, da ein derartiges Umsatzwachstum den Aktienkurs wahrscheinlich irgendwann belasten wird.

Das Schlusswort

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von Zscaler hat sich im letzten Monat dank eines praktischen Anstiegs des Aktienkurses gut entwickelt. Wir sind der Meinung, dass das Kurs-Umsatz-Verhältnis nicht in erster Linie ein Bewertungsinstrument ist, sondern eher dazu dient, die aktuelle Stimmung der Anleger und ihre Zukunftserwartungen zu messen.

Die Analysten prognostizieren, dass die Einnahmen von Zscaler nur in gleichem Maße wie der Rest der Branche wachsen werden, was zu dem unerwartet hohen Kurs-Umsatz-Verhältnis geführt hat. Wenn wir ein Umsatzwachstum sehen, das gerade mal dem der Branche entspricht, erwarten wir nicht, dass erhöhte KGV-Zahlen langfristig überhöht bleiben. Um das derzeitige Kurs-Umsatz-Verhältnis zu rechtfertigen, ist eine positive Veränderung erforderlich.

Wir wollen nicht zu viel verraten, aber wir haben auch 2 Warnzeichen für Zscaler gefunden, auf die Sie achten sollten.

Wenn diese Risiken Sie dazu veranlassen, Ihre Meinung über Zscaler zu überdenken, sollten Sie sich unsere interaktive Liste hochwertiger Aktien ansehen, um eine Vorstellung davon zu bekommen, was es sonst noch gibt.

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